Après avoir screené seulement 180 actions dans le dernier scan, je reviens cette semaine à un scan large de 1 500 titres. Pourquoi ? Parce qu’un univers étendu est le seul moyen de dénicher les meilleures anomalies de marché. Pour gérer ce volume, j'ai simplifié le protocole : si les données sources sont incomplètes, le titre est éliminé. Pas de place pour l'approximation : seules les actions aux ratios confirmés entrent dans le moteur de calcul.

L’algorithme analyse 7 facteurs académiquement validés. Je vous livre le détail complet dans la méthodologie ci-dessous.

📌 Méthodologie : Dans le “moteur” de l’algorithme

Ce top 5 n’est pas une sélection subjective. C’est le résultat d’un scan systématique de 1 500 entreprises (S&P 500, Stoxx 600, S&P/TSX) via un modèle multi-facteurs.

1. Les 7 Piliers de la Sélection

L’algorithme attribue un score à chaque action selon 7 dimensions académiquement validées :

• Value (20 %) : Recherche de la décote : P/E Forward, P/B, FCF Yield.

• Quality (30 %) : Rentabilité et solidité : ROE, marges et F-Score Piotroski.

• Anomalies (15 %) : Analyse des flux (Accruals) et des surprises de résultats.

• Growth (10 %) : Croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices sur 1 an.

• Momentum (10 %) : Force relative du prix sur 3, 6 et 12 mois.

• Alternatives (10 %) : Signaux “faibles” : Achats d’initiés, révisions EPS analystes, Short Interest.

• Low Volatility (5 %) : Stabilité des cours et protection contre les baisses brutales.

2. Système de Notation (Z-Scores)

Pour chaque critère, l’action est comparée à la moyenne de son univers (Z-score).

• Note A █████ : L’action fait partie du Top 2 à 5 % mondial sur ce facteur.

• Note B ████░ : Performance solide, dans le premier tiers du marché.

• Note C ███░░ : Dans la moyenne du secteur.

3. Pondération Dynamique (Adaptation Macro)

Le marché change, mon screener aussi. Contrairement aux indices statiques, les poids des facteurs s’ajustent selon le contexte (taux d’intérêt, inflation, courbes de récession).

4. Filtres de cohérence

Certains profils bien scorés mais non publiables sont écartés : par exemple une action chère et sans momentum, portée uniquement par sa qualité passée, ou un secteur consumer avec un P/E incompatible avec sa croissance réelle.

5. Indice de Confiance des Données

Parce que la donnée brute est parfois “bruitée” (notamment sur Yahoo Finance), chaque fiche présente un score de fiabilité :

• ✓ Données Complètes : 100 % des ratios disponibles, fiabilité maximale.

• ⚠ Données Partielles : Certains indicateurs manquants, analyse à prendre avec prudence.

⚠️ Disclaimer : Ceci est une analyse informative uniquement et pas un conseil en investissement.

🌍 Contexte Macro

Les taux longs restent élevés (10 ans US : 4,36 %), ce qui favorise les valeurs défensives et les générateurs de cash-flow. Le risque de récession reste faible (Indice Sahm : 0,20). L’économie reste résiliente.

Impact sur ma sélection : Avec des taux aussi élevés, la qualité du bilan prime : mon algorithme filtre sévèrement les entreprises endettées et récompense la solidité financière.

📊 Suivi de performance des sélections passées

Jetons d’abord un petit coup d’œil sur la première sélection, opérée il y a environ 7 semaines. Performance réelle (poids égaux, prix de clôture au jour de publication) comparée au S&P 500 sur la même période.

Sélection du 17/03/2026 - Suivi à 7 semaines

• #1 Barrick Mining (ABX.TO) : -2,5 %

• #2 Broadcom Inc. (AVGO) : +28,7 %

• #3 Monster Beverage (MNST) : -2,1 %

• #4 Arista Networks (ANET) : +6,5 %

• #5 Mueller Industries (MLI) : +24,3 %

Performance Globale ⚖️ Portefeuille : +11,0 % 📉 S&P 500 : +9,2 % 🚀 Alpha : +1,7 % 🟡

⚠️ Ces performances sont indicatives et ne constituent pas un conseil en investissement. Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.

📊 TOP 5 ACTIONS INTERNATIONALES

#5 : Bristol-Myers Squibb Company (BMY) 🟡 B-

📊 Score Composite : 0,44 | ✓ Données Complètes

Notes par Facteur :

• 💰 Value B 🟨🟨🟨🟨⬜

• 🏆 Qualité C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 📈 Momentum C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 🛡️ Stabilité C 🟧🟧🟧⬜⬜

Fondamentaux

• Price/Earning (P/E) : 15,8 | Price/Book (P/B) : 5,7 | Return On Equity (ROE) : 38,7 %

• Capitalisation : 114,9 milliards de dollars | Secteur : Santé

🔍 Analyse (catalyseur · momentum · risque)

Bristol-Myers Squibb est une grande entreprise pharmaceutique qui crée et vend des médicaments innovants contre les maladies graves comme le cancer ou les problèmes cardiaques, et elle est connue pour des traitements phares comme Eliquis ou Opdivo.

1. Catalyseur : La publication des résultats financiers du premier trimestre 2026 montre une croissance solide dans le portefeuille de croissance, avec des avancées notables dans les thérapies cellulaires et les nouveaux médicaments anticancéreux.

2. Momentum : L’activité accélère grâce à la montée en puissance des produits du growth portfolio comme Opdivo et Breyanzi, qui compensent le déclin des anciens best-sellers.

3. Risque : La dépendance aux brevets expirants du legacy portfolio expose l’entreprise à une concurrence accrue des génériques sur des médicaments comme Revlimid.

🗞️ Actualité récente

Bristol-Myers Squibb a publié le 30 avril 2026 ses résultats du premier trimestre clos le 31 mars 2026, avec un BPA de 1,58 dollar dépassant les estimations de 11,27 % et un chiffre d’affaires de 11,49 milliards de dollars supérieur aux attentes, grâce aux ventes solides d’anticoagulants et de produits oncologiques. Un catalyseur haussier à court terme réside dans les prévisions de croissance des revenus à 47,28 milliards de dollars pour 2026, tandis qu’un risque identifié provient des récents échecs d’essais cliniques comme ODYSSEY-HCM pour Camzyos.

📈 Pourquoi elle ressort dans le screener

L’algorithme la classe pour valorisation attractive, données alternatives (insiders, short interest) et qualité fondamentale (score composite : 0,44).

L’action affiche une valorisation attractive par rapport à ses pairs. En chiffres : le P/E est de 15,8×, inférieur à la moyenne marché (environ 18×). P/B de 5,72×.

💡 Insights & Alertes

⚠️ Endettement élevé (Dette/FP au-dessus de 200 %) : Structure financière fragile. Sensible aux hausses de taux.
🔍 Le rendement de FCF est attractif (plus de 8 %) : Cash-flow solide suggérant une vraie valeur non reflétée dans le cours.
🔍 Bénéfices réels : Le FCF valide les profits annoncés. Comptabilité fiable.

🎯 Timing d’entrée : ⬜ Timing neutre (1/13 points)
Pas de catalyseur fort identifié dans l’immédiat. L’action est sélectionnée pour ses fondamentaux, pas pour un timing précis.

Signaux détectés :

• 📉 RSI 33 (survente) (+1 pt)

#4 : Analog Devices, Inc. (ADI) 🟡 B-

📊 Score Composite : 0,47 | ✓ Données Complètes

Notes par Facteur :

• 💰 Value D 🟥🟥⬜⬜⬜

• 🏆 Qualité C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 📈 Momentum B 🟨🟨🟨🟨⬜

• 🛡️ Stabilité D 🟥🟥⬜⬜⬜

Fondamentaux

• Price/Earning (P/E) : 74,4 | Price/Book (P/B) : 5,9 | Return On Equity (ROE) : 7,9 %

• Capitalisation : 199,4 milliards de dollars | Secteur : Technologie

🔍 Analyse (catalyseur · momentum · risque)

Analog Devices conçoit des puces électroniques qui transforment des signaux du monde réel comme la lumière, le son ou la température en données utilisables par les machines, et elle est reconnue pour ses innovations dans les appareils connectés intelligents.

1. Catalyseur : L’entreprise a affiché un chiffre d’affaires annuel de 11 milliards de dollars pour l’exercice 2025, confirmant sa solidité dans un marché en croissance malgré les vents contraires. Cette performance renforce la confiance des investisseurs.

2. Momentum : L’activité reste stable avec une capitalisation boursière dépassant les 115 milliards de dollars en fin d’année fiscale.

3. Risque : La concurrence accrue des géants du semi-conducteur comme Nvidia pèse sur les marges dans le segment des puces pour l’intelligence artificielle.

🗞️ Actualité récente

Analog Devices, Inc. (ADI) a publié au 18 février 2026 des résultats du premier trimestre fiscal 2026 supérieurs aux attentes, avec un bénéfice par action ajusté de 2,46 dollars dépassant de 6,5 % le consensus et un chiffre d’affaires de 3,50 milliards de dollars prévu pour le deuxième trimestre, soit 8,4 % au-dessus des estimations, porté par une croissance de 63 % dans les communications pour centres de données IA et de 38 % dans l’industriel. À court terme, un catalyseur haussier réside dans les commandes record pour l’IA et l’industrie, avec un objectif moyen des analystes à 384,53 dollars et un BPA ajusté attendu à 2,88 dollars pour le T2, malgré les risques cycliques soulignés par la direction.

📈 Pourquoi elle ressort dans le screener

Ce qui la distingue dans l’univers analysé : momentum de prix, forte croissance et données alternatives (insiders, short interest) (score composite : 0,47).

Dynamique positive sur les derniers mois : l’action progresse mieux que la majorité de l’univers comparable.

#3 : CF Industries Holdings, Inc. (CF) 🟡 B-

📊 Score Composite : 0,48 | ✓ Données Complètes

Notes par Facteur :

• 💰 Value C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 🏆 Qualité C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 📈 Momentum C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 🛡️ Stabilité C 🟧🟧🟧⬜⬜

Fondamentaux

• Price/Earning (P/E) : 10,7 | Price/Book (P/B) : 3,8 | Return On Equity (ROE) : 27,3 %

• Capitalisation : 18,2 milliards de dollars | Secteur : Matières Premières

🔍 Analyse (catalyseur · momentum · risque)

CF Industries Holdings fabrique et distribue des engrais azotés comme l’ammoniac et l’urée, essentiels pour l’agriculture mondiale, et elle est reconnue comme le plus grand producteur d’ammoniac au monde.

1. Catalyseur : Les résultats du premier trimestre 2025 ont surpris positivement avec des bénéfices solides malgré un marché volatil, renforçant la confiance des investisseurs dans la stratégie de décarbonation de l’entreprise.

2. Momentum : L’activité reste stable avec des ventes soutenues par la demande agricole en Amérique du Nord et des initiatives vertes en plein essor.

3. Risque : Les prix des matières premières énergétiques volatiles menacent les marges de production à court terme.

🗞️ Actualité récente

CF Industries Holdings, Inc. (CF) a publié le 6 mai 2026 des résultats du premier trimestre solides, avec un bénéfice par action dilué de 3,98 dollars contre 1,85 dollar un an plus tôt, un chiffre d’affaires en hausse et un EBITDA ajusté de 983 millions de dollars, boostés par une forte demande d’azote malgré un gain exceptionnel de 170 millions lié à un règlement de litige. Les tensions géopolitiques comme les conflits en Iran et en Ukraine, conjuguées à des contraintes sur le GNL et les exportations, resserrent l’offre mondiale d’azote et devraient soutenir des prix mid-cycle plus élevés à court terme, favorisant les producteurs nord-américains à faible risque comme CF.

📈 Pourquoi elle ressort dans le screener

Sa sélection repose sur forte croissance, momentum de prix et valorisation attractive (score composite : 0,48). Bémol à surveiller : Alternatif est sous la médiane de l’univers.

Momentum légèrement positif : l’action tient bien face à ses pairs malgré un contexte peu porteur sur ce secteur.

💡 Insights & Alertes

🔍 Cash solide : Les chiffres comptables sont soutenus par de vrais flux de trésorerie.

Et enfin, voici les deux premiers du classement, dont une minière d’or. (spoiler alert : ce n’est pas Barrick Gold)

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Dans son dernier top 5, mon screener maison scannait 1 500 actions. Mais j'ai vite réalisé que sur autant de titres, Yahoo Finance, avec ses données gratuites, n’était malheureusement pas toujours très fiable. Alors j'ai changé d'approche : je scanne les 180 plus grandes entreprises mondiales, celles que les analystes suivent à la loupe et dont les données sont vérifiables. L'univers est plus restreint, mais le résultat est plus fiable.

Sa mission ? Trouver les entreprises qui cumulent trois forces rarement réunies

• Une qualité de fer (rentabilité élevée, dette sous contrôle).

• Un prix juste (pas de bulles spéculatives).

• Une dynamique de marché (momentum positif confirmé).

L'algorithme analyse 7 facteurs académiquement validés, mais ces 3 piliers sont le cœur de la stratégie. Je vous livre le détail complet dans la méthodologie ci-dessous.

📌 Méthodologie : Dans le “moteur” de l’algorithme

Ce top 5 n’est pas une sélection subjective. C’est le résultat d’un scan systématique de 180 entreprises (S&P 100, Stoxx 50, TSX 30) via un modèle multi-facteurs.

1. Les 7 Piliers de la Sélection

L’algorithme attribue un score à chaque action selon 7 dimensions académiquement validées :

• Value (20 %) : Recherche de la décote : P/E Forward, P/B, FCF Yield.

• Quality (30 %) : Rentabilité et solidité : ROE, marges et F-Score Piotroski.

• Anomalies (15 %) : Analyse des flux (Accruals) et des surprises de résultats.

• Growth (10 %) : Croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices sur 1 an.

• Momentum (10 %) : Force relative du prix sur 3, 6 et 12 mois.

• Alternatives (10 %) : Signaux “faibles” : Achats d’initiés, révisions EPS analystes, tendances Google Search, Short Interest.

• Low Volatility (5 %) : Stabilité des cours et protection contre les baisses brutales.

2. Système de Notation (Z-Scores)

Pour chaque critère, l’action est comparée à la moyenne de son univers (Z-score).

• Note A █████ : L’action fait partie du Top 2 à 5 % mondial sur ce facteur.

• Note B ████░ : Performance solide, dans le premier tiers du marché.

• Note C ███░░ : Dans la moyenne du secteur.

3. Pondération Dynamique (Adaptation Macro)

Le marché change, mon screener aussi. Contrairement aux indices statiques, les poids des facteurs s’ajustent selon le contexte (taux d’intérêt, inflation, courbes de récession).

4. Indice de Confiance des Données

Parce que la donnée brute est parfois “bruitée” (notamment sur Yahoo Finance), chaque fiche présente un score de fiabilité :

• ✓ Données Complètes : 100 % des ratios disponibles, fiabilité maximale.

• ⚠ Données Partielles : Certains indicateurs manquants, analyse à prendre avec prudence.

⚠️ Disclaimer : Ceci est une analyse informative uniquement et pas un conseil en investissement.

🌍 Contexte Macro

Les taux longs restent élevés (10 ans US : 4,32 %), ce qui favorise les valeurs défensives et les générateurs de cash-flow. Le risque de récession reste faible (Indice Sahm : 0,20). L’économie reste résiliente.

Impact sur ma sélection : L’environnement de taux actuel favorise le value investing : mon screener surpondère le facteur Value et les flux de trésorerie prévisibles.

📊 TOP 5 ACTIONS INTERNATIONALES

#5 — Bristol-Myers Squibb Company (BMY) 🟡 B-

📊 Score Composite : 0,50 | ✓ Données Complètes

Notes par Facteur :

• 💰 Value C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 🏆 Qualité C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 📈 Momentum C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 🛡️ Stabilité C 🟧🟧🟧⬜⬜

Fondamentaux

• Price/Earning (P/E) : 17,4 | Price/Book (P/B) : 6,6 | Return On Equity (ROE) : 40,4 %

• Capitalisation : 122,9 milliards de dollars | Secteur : Santé

🔍 Analyse (catalyseur · momentum · risque)

Bristol-Myers Squibb fabrique des médicaments innovants contre le cancer et d’autres maladies graves, et elle est connue pour ses traitements qui aident les patients à combattre des affections sérieuses.

1. Catalyseur : Le chiffre d’affaires du dernier trimestre a dépassé les attentes des analystes, ce qui renforce la confiance dans la croissance future des ventes. Cela pourrait pousser le titre à la hausse.

2. Momentum : L’activité ralentit avec un revenu net en forte baisse par rapport au trimestre précédent.

3. Risque : La concurrence accrue dans les produits pharmaceutiques pèse sur les parts de marché de l’entreprise.

🗞️ Actualité récente

Bristol-Myers Squibb a annoncé des résultats positifs pour plusieurs de ses traitements au cours des dernières semaines, notamment l’approbation de phase 3 pour Camzyos chez les adolescents atteints de cardiomyopathie hypertrophique et des données encourageantes sur ses traitements contre le psoriasis et le lupus. Le catalyseur majeur à court terme est la publication des résultats du premier trimestre 2026 prévue le 30 avril 2026, qui permettra aux investisseurs d’évaluer la trajectoire financière de l’entreprise et la performance de son portefeuille de produits.

📈 Pourquoi elle ressort dans le screener

L’algorithme la classe pour valorisation attractive, signaux comptables et momentum de prix (score composite : 0,50).

La valorisation ressort légèrement favorablement. le P/E est de 17,4×, dans la moyenne (la moyenne marché (environ 18×)). P/B de 6,63×.

💡 Insights & Alertes

⚠️ Bilan tendu : La dette dépasse 2× les fonds propres. Vérifier la capacité de remboursement.
🔍 Machine à cash sous-estimée : Le FCF est très solide par rapport au prix, signe souvent ignoré par le marché.
🔍 Cash solide : Les chiffres comptables sont soutenus par de vrais flux de trésorerie.

#4 — Amgen Inc. (AMGN) 🟡 B

📊 Score Composite : 0,50 | ⚠ Données Partielles

Notes par Facteur :

• 💰 Value D 🟥🟥⬜⬜⬜

• 🏆 Qualité C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 📈 Momentum C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 🛡️ Stabilité D 🟥🟥⬜⬜⬜

Fondamentaux

• Price/Earning (P/E) : 24,9 | Price/Book (P/B) : 22,1 | Return On Equity (ROE) : 106,1 % ⚠️ (ROE au-dessus de 100 % : souvent lié à des rachats d’actions massifs réduisant les fonds propres comptables : voir Insights)

• Capitalisation : 191,5 milliards de dollars | Secteur : Santé

🔍 Analyse (catalyseur · momentum · risque)

Amgen fabrique des médicaments biotechnologiques pour soigner des maladies graves comme le cancer, les problèmes cardiaques ou l’asthme, et elle est connue comme une des pionnières mondiales de cette technologie qui utilise des cellules vivantes pour créer des traitements innovants.

1. Catalyseur : Amgen continue d’accélérer ses avancées en biotechnologie avec de nouveaux traitements puissants contre des maladies graves, renforçant sa position de leader dans la découverte médicale.

2. Momentum : L’activité reste stable avec une présence solide dans plus de 100 pays et une équipe mondiale dédiée à l’innovation continue.

3. Risque : La concurrence accrue dans le secteur des biotechnologies menace ses parts de marché sur les traitements phares.

🗞️ Actualité récente

Amgen a publié fin janvier 2026 des résultats du 4e trimestre 2025 dépassant les attentes avec un chiffre d’affaires en hausse de 9 % à 9,9 milliards de dollars et un BPA non-GAAP de 5,29 dollars, tandis que pour l’ensemble de 2025, le BPA non-GAAP a progressé de 10 % à 21,84 dollars.
À court terme, la publication des résultats du 2e trimestre 2026 prévue le 30 avril 2026 représente un catalyseur potentiel, alors que l’érosion des prix nets et des ventes de produits comme Repatha constituent un risque identifié.

📈 Pourquoi elle ressort dans le screener

Ce qui la distingue dans l’univers analysé : données alternatives (insiders, short interest), forte croissance et qualité fondamentale (score composite : 0,50).

La qualité est correcte : le ROE est de 106,1 %, ce qui est excellent : la moyenne pharma/medtech se situe entre 15 et 25 %. La marge nette est de 21 %.

#3 — Investor AB (publ) (INVE-B.ST) 🟡 B

📊 Score Composite : 0,56 | ✓ Données Complètes

Notes par Facteur :

• 💰 Value B 🟨🟨🟨🟨⬜

• 🏆 Qualité C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 📈 Momentum C 🟧🟧🟧⬜⬜

• 🛡️ Stabilité C 🟧🟧🟧⬜⬜

Fondamentaux

• Price/Earning (P/E) : 7,5 | Price/Book (P/B) : 1,2 | Return On Equity (ROE) : 17,7 %

• Capitalisation : 1181,4 milliards d’euros | Secteur : Services Financiers

🔍 Analyse (catalyseur · momentum · risque)

Investor AB est une société suédoise de placement et de portefeuille qui gère les investissements de la famille Wallenberg dans des secteurs variés comme les pharmaceutiques, les télécommunications et l’industrie, ce qui en fait l’une des plus grandes entreprises cotées en Suède.

1. Catalyseur : La rentabilité des capitaux propres (ROE) d’Investor AB a atteint 17,98 % en avril 2026, marquant une augmentation significative de 311,38 % par rapport à la moyenne des quatre trimestres précédents et dépassant la moyenne historique sur dix ans de 12,83 %.

2. Momentum : Le redressement spectaculaire du ROE suggère une accélération de la création de valeur pour les actionnaires, avec une performance trimestrielle bien au-delà des niveaux habituels de la société.

3. Risque : La volatilité historique du ROE, qui a oscillé entre -13,77 % et 15,98 % sur dix ans, reflète l’exposition de la société aux cycles économiques et à la performance de ses participations majeures dans des secteurs cycliques.

🗞️ Actualité récente

Investor AB (publ) a publié son rapport trimestriel du 4ème trimestre 2024 fin janvier 2026, affichant un chiffre d’affaires de 19 735 millions SEK et un résultat net nul, dans un contexte de marge nette à 0 % pour l’année 2024 marquée par une baisse du CA de 1,29 % par rapport à 2023.
À court terme, les analystes SEB et Pareto ont abaissé leur recommandation à “conserver” suite à ce rapport, signalant un risque de sous-performance malgré une croissance historique des capitaux propres à 819,4 milliards SEK en 2024.

📈 Pourquoi elle ressort dans le screener

Sa sélection repose sur valorisation attractive, qualité fondamentale et momentum de prix (score composite : 0,56).

L’action affiche une valorisation attractive par rapport à ses pairs. En chiffres : le P/E est de 7,5×, nettement sous la moyenne sectorielle : environ 12 à 15×. Le P/B est de 1,24×, soit dans la zone saine pour un holding (0,8-1,5×).

💡 Insights & Alertes

🔍 Générateur de cash : L’entreprise produit beaucoup de trésorerie libre, le critère favori des investisseurs Value.
🔍 Bénéfices réels : Le FCF valide les profits annoncés. Comptabilité fiable.

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Le buy & hold, c'est-à-dire acheter des actions ou des ETF et les garder le plus longtemps possible, c'est bien mais c'est parfois limité, car on peut subir des périodes creuses. Par exemple, la décennie 2000-2010 n'a rien rapporté du tout : 0 % sur dix ans.

Il existe heureusement plusieurs systèmes pour éviter ces périodes de disette. La méthode Faber et la méthode VAA en sont de bons exemples.

Celles-ci étant américaines, je vous propose de les adapter avec des ETF UCITS, c'est-à-dire aux normes européennes.

Concrètement, je vais analyser trois approches distinctes dans cet article :

1. La stratégie de Faber, adaptée pour nous, investisseurs européens.

2. La même méthode mais avec les ETF de secteurs bien précis choisis par mon autre site, MacroETF.com.

3. La stratégie Vigilant Asset Allocation (VAA), avec une adaptation pour la rendre plus facile pour les particuliers.

1. La méthode de Faber

Mebane Faber, dans une étude appelée A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation, propose une stratégie d’investissement simple basée sur la moyenne mobile à 10 mois. Si le prix de l'actif (par exemple un ETF) est au-dessus de la MM, on l’achète ; mais s'il est en dessous, on le vend pour passer en cash.

Vous allez me dire, "oui mais quel est l'intérêt par rapport au bon vieux buy & hold" ? C'est simple : avec cette méthode, on évite d'éventuelles moins-values de 30, 40 ou 50 % lors des krachs boursiers ou des longs marchés baissiers.

Et la cerise sur le gâteau, c'est qu'elle fonctionne parfaitement avec des ETF. Voyons donc comment la mettre en œuvre concrètement :

Imaginez que vous suivez un ETF Monde. Disons que vous l’achetez petit à petit, en mode DCA mais que vous voudriez une méthode un peu plus fine. Simple : premièrement, il vous suffit d'aller sur un site qui propose gratuitement l'affichage des moyennes mobiles, comme Yahoo Finance ou Tradingview. Partons sur Tradingview, car je trouve que les graphiques y sont très clairs. Commencez par y créer un compte gratuit, ça ne prend que 2 minutes maximum.

Dès que c'est fait, introduisez le nom de votre ETF Monde dans la barre de recherche, par exemple WEBN, et validez. Dans la barre du haut, à côté du bouton "indicators", il y a un bouton avec des bougies. Cliquez dessus et choisissez "line" dans le menu déroulant, ça rendra le graphique plus clair. Cliquez ensuite sur "indicators" et tapez "simple moving average" dans la barre de recherche. Cliquez dessus.

En haut à gauche du graphique, si tout s'est bien passé, vous verrez normalement une ligne "SMA 9 close". Cliquez sur la petite roue dentelée "settings". Dans "length", remplacer 9 par 10. Dans "type", choisissez "SMA" et dans la case en-dessous, aussi appelée "length", choisissez également 10. Validez avec ok. Ensuite, tout en bas du graphique, cliquez sur "1M" (pour 1 mois).

Voilà, vous avez une ligne de prix et une courbe de moyenne mobile sur 10 mois. Tout ce que vous avez à faire est de vérifier une fois par mois si le prix est supérieur ou inférieur à la MM.

Résumé de votre "Checklist" mensuelle :

• Le soir du dernier jour ouvré du mois, après 18h.

• Comparer le prix actuel de l'ETF à sa moyenne mobile 10 mois.

• Si le prix est supérieur à la MM10 : On reste investi ou on achète à l'ouverture du marché le lendemain matin.

• Si le prix est inférieur à la MM10 : On vend tout et on place le cash sur son compte d'épargne en virement instantané.

Avec quel courtier ?

En France, il faut pratiquer la stratégie sur un PEA, jamais sur un CTO. Idéalement chez Bourse Direct ou Fortuneo. Vous pouvez consulter à ce sujet mon article sur les meilleurs ETF Monde pour le PEA. En Belgique, c'est MeDirect qui est le plus adapté car les frais de courtage sur les ETF sont de zéro. Lisez mon analyse complète de ce broker.

Et la fiscalité alors ?

En Belgique, vos plus-values sont taxées à 10 %, exceptée la tranche des 10 000 premiers euros sur l’année. Cette stratégie peut donc être supérieure au buy & hold si les gains annuels ne dépassent jamais 10 000 €. En buy & hold ou DCA par contre, vous accumuleriez une énorme plus-value latente, année après année, pour tout vendre à la fin et seriez donc imposés sur la totalité des gains.

Passons maintenant à une amélioration de cette méthode, mais avec des ETF sectoriels pour choisir les bons ETF au bon moment, et une stratégie qui ressemble un peu, mais beaucoup plus subtile.

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Dans cet océan de marchés boursiers chers, l'idée pour 2026 serait de trouver de la croissance là où les valorisations sont encore assez basses ou alors là où il y a eu un déficit l'année passée. J'ai sélectionné pour ce faire quatre ETF qui pour moi, recèlent encore du potentiel pour 2026. Vous allez découvrir un ETF répliquant un continent, deux qui ciblent des pays et un quatrième qui suit une thématique assez explosive mais plus volatile.

Comme d'habitude, je vous évite le blabla pour trancher directement dans le lard.

iShares MSCI EM Asia (CEBL)

• ISIN : IE00B5L8K96

• TER : 0,20

• Type : capitalisation

Le premier ETF analysé dans cet article est le plus généraliste. C'est un ETF basé sur l'Asie, une région avec un potentiel de hausse assez élevé. Vous allez sans doute me dire "acheter un ETF sur l'Asie, tout le monde peut le faire". Certes, vous avez raison. Mais choisir le bon ETF est un peu plus technique qu'il n'y paraît.

En effet, si vous optez pour l'indice FTSE Developed Asia Pacific ex Japan, vous n'obtiendrez ni la Chine (excellentes valorisations mais un peu risquées en stock picking) ni l'Inde (valorisations élevées mais bonne croissance) ni même Taiwan (la meilleure croissance de tout le continent asiatique) car ils sont classés parmi les marchés émergents par ce fournisseur. C'est un peu embêtant car ce sont justement trois des principaux piliers de la croissance asiatique. Seule la Corée du Sud est conservée dans cet indice car FTSE la considère comme un marché développé.

Avec cet indice, en réalité vous obtiendrez 40 % d'Australie, suivie par la Corée du Sud avec plus de 37 %. Il est donc très déséquilibré et par conséquent, à éviter.

Par contre, si vous achetez l'indice MSCI Emerging Markets Asia, ces quatre pays incontournables y seront bel et bien présents et pèsent d'ailleurs 90 % de son poids à eux quatre.

On peut donc raisonnablement se tourner vers l’ETF iShares MSCI EM Asia pour répliquer l’Asie de manière très ciblée.

En résumé :

• FTSE Developed = Australie (Banques et Mines) + Corée du Sud + Hong Kong + Singapour.

• MSCI Emerging Asia = Le vrai moteur tech et croissance (TSMC, Samsung, Tencent, Baidu, etc).

Amundi Core MSCI Japan (LCUJ)

• ISIN : LU1781541252

• TER : 0,12 %

• Type : capitalisation

Le Japon est l'un des marchés les plus matures et stables au monde. En 2026, on y cherche de la valeur et du retour aux actionnaires (via des rachat d'actions) grâce aux réformes structurelles entamées il y a plusieurs années et à la fin progressive des taux négatifs qui normalise l'économie.

Comme l'ETF Amundi Core MSCI Japan a grimpé de 29 % en 2023, 21,2 % en 2024 et 24,7 % en 2025, on pourrait penser que le marché Japonais est maintenant surévalué mais quand on le compare à ses homologues des marchés développés, il ne l'est pas tant que ça : il est bien moins cher que les USA, avec un ratio P/E de 16,8 contre 24. L'Europe par contre, est légèrement moins chère (P/E de 14) à cause de sa croissance molle.

Donc, certes, le Japon est plus cher que l'Europe mais il a un moteur de croissance que l'Europe n'a pas : une réforme structurelle de la gouvernance d'entreprise. Les entreprises japonaises possèdent des montagnes de cash qu'elles commencent à distribuer en dividendes et rachats d'actions.

Attention : vous pourriez vous laisser tenter par le Amundi Prime Japan, qui ne coûte que 0,05 %. Si vous êtes français, foncez ! Mais si vous êtes belge, évitez le car l'un de ses compartiments est enregistré auprès de la FSMA, faisant passer sa TOB à 1,32 % au lieu de 0,12 % comme sur le Amundi Core MSCI Japan.

Passons maintenant à un pays dont je souhaite renforcer l’exposition de manière ciblée, et à un ETF thématique.

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En bourse, le prix est ce que vous payez, la valeur est ce que vous obtenez, comme disait notre bon vieux Warren. Aujourd'hui, les trois entreprises que je vais passer en revue affichent des bilans de santé robustes mais des cours de bourse déprimés.

Comme l'expliquait cet article, le marché est souvent efficient, mais pas systématiquement. Faisons un petit tour du propriétaire de ces trois « anomalies ».

Stride : l'anomalie informatique

Stride est un leader de l'Éducation en ligne au pays de l'Oncle Sam. Elle permet à des dizaines de milliers d'étudiants d'obtenir un diplôme réel et certifié. Cela signifie qu’elle possède un véritable ancrage dans le réel, ce que ne permet pas une plateforme comme Udemy, par exemple. C'est d'ailleurs ce dernier point qui la rend en grande partie protégée contre la disruption par l'IA.

Pour la petite histoire, en octobre 2025, l'action a subi une chute dramatique de quasiment 54 % en une seule journée. Il y avait deux raisons à ce "massacre à la Strideuse" : la première étant des prévisions de revenus légèrement inférieures aux attentes des analystes : 2,48 milliards de dollars au lieu de 2,55 milliards. Certes, une petite baisse, mais pas de quoi fouetter un chat.

La deuxième était plus gênante pour le management : le déploiement d'un nouvel outil a fait bugger les inscriptions, empêchant la bagatelle de 15.000 nouveaux étudiants de s'y inscrire.

Ah oui, il reste une troisième ombre au tableau : Stride est poursuivie pour avoir prétendument gonflé ses inscriptions via des "étudiants fantômes" afin de capter des subventions publiques. Une étape clé a été franchie le 12 janvier avec la date limite de dépôt des plaintes. On en saura probablement plus lors de la présentation des résultats du 27 janvier. Selon moi, si le management confirme la fraude, le titre subira une correction brutale. À l'inverse, s'il s'avère qu'il s'agit du simple bug informatique déjà admis, le "short squeeze" pourrait être spectaculaire.

Ces événements ont mené à une valorisation très basse pour une entreprise technologique : un ratio P/E projeté d'à peine plus de 9 pour un PEG prospectif qui tourne autour de 0,3.

Pourtant, le “career learning” de Stride fait des étincelles avec une croissance de plus de 20 % par an et des marges bien supérieures à celles de l'éducation classique. Ajoutez à cela un bilan très sain avec plus de 715 millions de dollars en cash, permettant un programme de rachat d'actions de 500 millions, une dette très faible (ratio dette/fonds propres de 0,32) et vous obtenez un bon cocktail pour un retournement du titre.

Les analyses de juste valeur annoncent entre 105 $ et 128 $ en moyenne (Morningstar, Alpha Spread, etc.), alors qu'InvestingPro l'estime autour de 90 $. Prochain rendez-vous : les résultats financiers du 27 janvier 2026 qui feront office de juge de paix.

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Après des années de fiesta sur les valeurs de croissance, 2026 marque peut-être le grand retour des fondamentaux pour investir dans les actions françaises. En France, le SBF 120 regorge d'entreprises sous-évaluées qui tournent à plein régime, mais que le marché délaisse par excès de prudence. Allier rendement, solidité financière et marge de sécurité : voici ma sélection pour naviguer dans un marché européen un peu chéro actuellement.

Pour réaliser cette sélection, j'ai utilisé les jolis ratios de valorisation que voici :

• Un ratio P/E assez bas, sauf exception.

• Idéalement, un ratio PEG inférieur à 1.

• Un ratio price-to-book inférieur à 1,5, ou décote historique.

• Un ratio dette nette/EBITDA sous 1,5.

• Un carnet de commande supérieur à 1 an de chiffre d'affaires.

Stellantis : “I’ll be back”

Le moins que l'on puisse dire, c'est que Stellantis a dégusté en 2025, comme la plupart des autres fabricants automobiles d'ailleurs. Mais comme rien ne dure éternellement, le groupe est bien positionné pour se redresser massivement en 2026 et 2027. Cette année, nos chers analystes prévoient d'ailleurs un revirement de 3 milliards d'euros du résultat opérationnel, rien que sur le marché Nord-américain.

L'action a tellement pris de coups dans l'aile que le ratio P/E de Stellantis est maintenant de 5 à 6. Elle est donc valorisée comme si la boîte était en déclin irrémédiable, alors qu'elle continue à générer d'énormes cash-flows, tirés notamment par les ventes de véhicules électriques.

Mais il y a encore plus fort : le ratio cours/valeur comptable est tombé à seulement 0,32. En clair, le marché pense que la société ne vaut pas tripette : seulement un tiers de ses actifs, c'est-à-dire ses usines, ses marques, ses stocks, etc. Cette décote offre actuellement une très grosse marge de sécurité. On imagine mal que ce ratio puisse descendre à 0,10, quoiqu'en Bourse, rien n'est impossible. Mais la probabilité que cela arrive reste excessivement faible.

Le PEG est entre 0,10 et 0,40, selon les estimations des analystes, et le dividende de plus de 7 % est totalement sécurisé par la position de cash de 2 milliards. Rajoutez à cela des rachats d'actions propres, mélangez, et vous obtenez un cocktail “régression vers la moyenne” intéressant pour les années à venir.

🔥 InvestingPro estime sa juste valeur à 11,25 € pour un potentiel de hausse de 18 %.

Dassault Aviation : des commandes record

Dassault Aviation... Attendez, ce n'est pas cette action dont le cours a déjà explosé à la suite du regain d'appétit des Européens pour les armes ? Ah si ! Donc le train est déjà passé, mon bon monsieur, vous dites-vous peut-être...

Et bien, vous auriez raison et tort à la fois. Oui, le cours de l'action a augmenté, et non, il n'est pas encore surévalué si on regarde le ratio prix/bénéfices prospectif et pas le celui des douze derniers mois. La croissance des bénéfices annuels est attendue en hausse de 18,8 %, ce qui nous mènerait à un ratio P/E entre 12 et 14. Ce qui n'est pas cher pour une boîte si demandée et de cette qualité.

La croissance bénéficiaire attendue est forte car beaucoup de pays commandent des avions Rafales et Falcon (avion civil) à Dassault Aviation, à tel point que les lignes de production ont un mal de chien à suivre cette cadence infernale. Rendez-vous compte : avec 186 unités en cours de fabrication, les clients qui les commandent maintenant devront attendre jusqu'en 2030 pour être livrés !

Le carnet de commande, de 48 milliards d'euros, est donc GAR-GAN-TU-ESQUE (j’adore ce mot), ce qui offre une marge de sécurité supplémentaire grâce à cette visibilité, sans parler de l'énorme trésor de guerre de Dassault Aviation : 9,5 milliards de cash, ce qui lui permet de financer toutes ses recherches sur fonds propres. C'est-y pas beau ça ?

🔥 InvestingPro estime sa juste valeur à 324 € pour un potentiel de hausse de 10 %.

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Ceci est un extrait. La version complète présente la sélection exhaustive des ETF les plus prometteurs.

En 2026, une baisse des taux d’intérêt est largement anticipée par la plupart des analystes en macroéconomie. Un tel scénario favoriserait une dépréciation du dollar, ce qui serait un puissant catalyseur pour un retour en force des pays émergents.

Ajoutons à cela que les actions américaines restent bien plus chères que leurs équivalents asiatiques ou sud-américains, et l’on obtient un contexte idéal pour remettre les entreprises des marchés émergents sur le devant de la scène.

Deux grands thèmes dominent pour ces pays :

1. La technologie et l’IA

2. Les matières premières et la transition énergétique

La plupart des pays que je vais mentionner sont spécialisés dans l’un de ces deux domaines. Le Mexique, par exemple, est un pays souvent ignoré des investisseurs, mais il pourrait être la surprise de cette décennie grâce au phénomène de nearshoring.

Mais le Mexique n’est qu’un des 5 pays qui composent la sélection. Trêve de bavardage, passons maintenant à la liste complète des 5 pays et aux ETF UCITS les plus pertinents pour nous, investisseurs européens.

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Ce n'est un secret pour personne, en cette fin d'année 2025, les actions sont chères. Surtout les actions américaines. Vous vous posez donc légitimement la question : dois-je continuer à investir dans des actions proches des sommets boursiers?

L'indice phare américain, le S&P 500, a atteint un record absolu à 6728 points ce mois-ci. Même son de cloche pour son grand frère, le MSCI World, qui s'est établi à 4325 points.

Certes, me direz-vous, ils sont plus chers en valeur absolue mais le sont-ils également en valeur relative? En clair, les actions qui composent ces indices sont-elles surévaluées par rapport à ce que gagnent les sociétés qui les composent?

Le P/E de Shiller

Pour le découvrir, on peut surveiller le P/E ratio de Shiller, aussi appelé "CAPE Ratio" (pour Cyclically Adjusted PE Ratio). Celui-ci, au lieu de tenir compte du ratio P/E de l'année précédente, se base sur les 10 dernières années afin de ne pas être biaisé par d'éventuelles années atypiques (krach COVID par exemple). En utilisant le CAPE, on obtient en réalité une mesure plus fiable de la cherté d'un indice.

Sur le graphique, on constate que le ratio moyen du S&P 500 sur les 150 dernières années a été de 17,31. Son plus haut jamais atteint, 44,19, est survenu en décembre 1999, juste avant le krach de la bulle Internet. Son plus bas, 4,78, a eu lieu en 1920, juste avant l'incroyable reprise des années folles. La valeur actuelle de l'indice américain est de 39,67, soit son deuxième plus haut de toute l'Histoire boursière.

On peut aussi noter le fait que le P/E "simple" du S&P 500 (c'est-à-dire celui calculé sur les douze derniers mois) est actuellement de 30,38. Le PER du MSCI World est quant à lui de 24,45 alors que celui de l'indice FTSE All-World est un peu plus bas, à 22,10.

Même l'indice MSCI ACWI IMI, qui était le moins coûteux en 2024, est passé à un P/E de 23,25. Il est pourtant nettement moins pondéré en actions américaines que ses homologues.

Et donc, je stoppe mon DCA?

Vous vous dites peut-être "ok, c'est bien beau tout ça, mais moi, je fais un DCA sur le S&P 500. Dois-je le stopper et attendre le prochain krach pour racheter des trackers moins chers"? C'est une question intéressante et vous soulevez en fait ici quatre points importants :

• Dois-je investir à proximité de niveaux records?

• Le prix de l'attente, aussi appelé le coût d'opportunité.

• Le market timing.

• La composition du portefeuille.

Pour plus de clarté, je vais expliciter ces éléments point par point.

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Un ETF multi-actif rare et bien pensé

WisdomTree continue donc d’enrichir sa gamme européenne avec ce très bon tracker. Coté sur Euronext Paris, Deutsche Börse et Borsa Italiana, cet ETF offre une exposition équilibrée entre actions et obligations de la zone euro, avec une légère amplification de l’exposition globale grâce à un levier de 1,5.

Autrement dit, il vise à reproduire la performance d’un portefeuille 60/40 classique, mais de façon plus efficiente, en optimisant le capital investi. Le tout pour des frais de gestion de seulement 0,20 %, ce qui le place parmi les produits multi-actifs les plus compétitifs du marché.

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Parmi les nombreuses approches d’investissement factoriel, une stratégie hybride tire son épingle du jeu : la Trending Value. James O'Shaughnessy l'évoque dans son excellent livre "Ce qui marche à Wall Street" et dont je vous conseille la lecture, du moins si vous aimez la lecture, car le pavé fait 800 pages!

La méthode Trending Value combine deux moteurs puissants : acheter des actions sous-évaluées (value) et ne conserver que celles qui affichent un début de tendance haussière (momentum).

Dans cet article, j’explore cette méthode qui a déjà séduit beaucoup d’investisseurs Outre-Atlantique mais reste largement méconnue du public francophone.

Trending Value : le principe

La Trending Value repose sur une idée simple mais efficace : parmi les actions bon marché, certaines poursuivent leur chute, tandis que d’autres amorcent un rebond. L’objectif est de ne garder que celles qui montrent déjà des signes de reprise.

Cette stratégie combine donc deux facteurs :

• Value : sélection des titres bon marché selon plusieurs ratios fondamentaux.

• Momentum : filtrage parmi ceux qui présentent une tendance haussière sur les 6 à 12 derniers mois.

On évite ainsi les "pièges de valeur" (value traps) pour ne conserver que les meilleurs candidats au retour vers la moyenne.

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Harry Browne, économiste américain et défenseur de l’investissement passif, a développé une approche d’allocation d'actifs simple, robuste et intemporelle : le Portefeuille Permanent. Basé sur quatre piliers économiques fondamentaux, ce portefeuille vise à résister à toutes les conditions de marché. Mais peut-on réellement le reproduire avec des ETF disponibles en Europe, et notamment pour un investisseur belge ou français, en tenant compte des contraintes réglementaires et fiscales locales?

Les fondements du Portefeuille Permanent

La philosophie de Browne repose sur une idée simple : nul ne peut prédire l'avenir. Pour s’en prémunir, il propose de diversifier le capital entre quatre classes d'actifs à parts égales (25 % chacune) :

1. 25% Actions : Destinées à générer des profits durant les périodes de prospérité et de croissance économique.

2. 25% Obligations d’État Long Terme : Qui performent lorsque la croissance ralentit ou que la déflation s’installe.

3. 25% Or : Offrant une protection cruciale contre les périodes inflationnistes.

4. 25% Liquidités (Obligations Court Terme) : Servent de couverture pendant les récessions et sont particulièrement adaptées à un environnement déflationniste.

Cette répartition permet de réduire la volatilité tout en maintenant un rendement raisonnable compte tenu du risque. Le portefeuille est généralement rééquilibré une fois par an ou lorsque les proportions dévient trop de leur moyenne cible.

Les défis pour un investisseur européen

Adapter ce portefeuille à la réalité européenne soulève plusieurs contraintes :

• Les ETF américains comme TLT (obligations longues US) ne sont pas accessibles aux particuliers européens en raison du règlement PRIIPs.

• La fiscalité sur l’or physique ou synthétique varie selon les pays. Par exemple, la Belgique n’applique pas de TOB (Taxe sur les Opérations de Bourse) sur l’or, mais le traitement fiscal dépend de la situation individuelle.

• Le choix entre réplication physique et synthétique peut également influencer la fiscalité, notamment pour la partie actions.

• Le risque de change (ETF libellés en USD) peut ajouter de la volatilité. Certains émetteurs proposent des versions hedgées (couvertes) contre ce risque, bien qu’elles ne soient pas toujours optimales.

Ainsi, un portefeuille européen doit privilégier des ETF UCITS, libellés en euros, éligibles chez les courtiers belges et français, et idéalement en version de capitalisation pour limiter l’impact fiscal annuel.

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Un ETF obligataire se négocie en bourse comme une action : il s’achète et se revend en quelques secondes, pendant les heures d’ouverture des marchés. Bien que leur rendement soit modeste, ces produits peuvent jouer un rôle clé dans la construction d’un portefeuille équilibré. À défaut de faire rêver, ils assurent une certaine stabilité, voire une protection en cas de secousses boursières.

Pourquoi investir dans un ETF obligataire ?

Un tracker obligataire agit principalement comme un filet de sécurité dans un portefeuille diversifié. En théorie, les actions et les obligations évoluent souvent de manière opposée : quand les actions chutent, les obligations montent, et vice versa. Cette décorrélation est précieuse en période de krach ou de forte volatilité.

Cela dit, cette relation n’est pas gravée dans le marbre. En 2022, par exemple, les cours des actions et des obligations ont chuté simultanément. Cette situation reste malgré tout exceptionnelle et était due à ce moment-là à la forte remontée des taux d’intérêt par les banques centrales face à l’inflation.

Les différents types d’ETF obligataires

Il existe plusieurs catégories de trackers obligataires, selon le type de dettes qu’ils répliquent :

• Obligations d’État (souveraines) : généralement les plus sûres, mais peu rémunératrices.

• Obligations d’entreprises : plus risquées, donc plus rentables.

• Bons du Trésor (Treasuries) : dette américaine à court ou long terme.

• Obligations indexées sur l’inflation (TIPS) : pour protéger le pouvoir d’achat.

• Obligations convertibles : hybrides entre dette et action.

• Obligations à effet de levier : pour investisseurs avertis uniquement.

Selon votre profil de risque, vous pouvez mixer différentes expositions.

Pourquoi préférer un ETF à une obligation individuelle ?

Les ETF obligataires offrent deux avantages clés : la liquidité et l’accessibilité.

Contrairement aux obligations classiques, qui se négocient au fixing en fin de journée, les ETF s’achètent et se vendent en continu, comme n’importe quelle action. Et pas besoin d’attendre l’échéance de l'obligation : vous pouvez sortir à tout moment.

Autre atout, le prix d’entrée. Acheter une obligation souveraine en direct peut coûter plusieurs milliers d’euros. Un ETF, lui, est accessible dès quelques dizaines d’euros, tout en vous exposant à un panier diversifié de titres obligataires. Cette diversification constitue d'ailleurs un autre atout des ETF obligataires.

Fonctionnement des coupons et des échéances

Une obligation individuelle verse un coupon annuel fixe (ex. 4 %). Mais un ETF obligataire, lui, regroupe souvent des milliers de lignes. Résultat : le rendement varie au fil du temps.

À mesure que certaines obligations arrivent à échéance, elles sont remplacées par d’autres, avec des conditions de taux différentes. C’est pourquoi un ETF obligataire n’a pas de date d’échéance fixe. On parle plutôt de durée moyenne, visible dans la fact sheet de l’ETF.

Par exemple, un ETF à échéance courte aura une maturité moyenne de quelques mois à 2 ans, tandis qu’un ETF à échéance longue dépassera souvent les 10 ans.

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Avec le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche et sa guéguerre commerciale avec pratiquement tous les pays du globe, les investisseurs ne savent plus à quel saint se vouer. Doivent-ils acheter des actions, vendre ce qu'ils possèdent déjà, ou plutôt faire le dos rond et attendre que la tempête passe ?

Pour se prémunir contre ces risques, il n'existe pas de méthode infaillible. L'une d'elles consisterait toutefois à continuer à acheter des ETF, mais dans des domaines défensifs. Cet article vous en propose cinq, dans des secteurs complètement différents.

Par contre, nous ne pratiquons pas le market timing chez TransactionBourse. Nous ne pouvons donc pas prévoir le moment idéal pour acheter ces produits. Pour plus d'informations sur le trading actif, vous pouvez vous tourner vers cet article.

Sans plus attendre, passons aux cinq ETF refuge.

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Ce n'est un secret pour personne, les actions américaines, et surtout les grosses capitalisations, sont chères. Comme le S&P 500 est tiré principalement par les 7 magnifiques, on pourrait affirmer sans sourciller que le niveau de l'indice est maintenant beaucoup plus élevé que sa moyenne historique. En outre, son ratio CAPE est à un record de l'histoire boursière, seulement dépassé par celui de la bulle Internet de l'an 2000.

Il existe certains produits qui permettent d'éviter les Mega Cap américaines. On peut aussi acheter un ETF World dont les actions américaines ont été bannies. Mais certains investisseurs sont également tentés de rechercher des alternatives moins coûteuses, notamment sur le continent européen.

Les actions européennes sont en moyenne plus abordables que ses consœurs américaines, mais les indices comme l'Eurostoxx 600 sont malheureusement aussi dominés par des sociétés chères, comme Novo Nordisk ou ASML.

Il existe heureusement des ETF Value qui contiennent une sélection des actions européennes les plus sous-évaluées. Je vais immédiatement passer en revue les trois meilleurs trackers qui répliquent ce secteur.

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L'équipe de recherche de Morningstar a récemment publié un classement des pays qui possèdent le meilleur rapport risque/rendement actuel. Elle a également dirigé cette recherche sur le peu de secteurs d'activités qui restent encore bon marché en 2024.

Nous allons donc découvrir quatre pays, dont trois sont assez inattendus, et deux classes d'actifs qui possèdent un gros potentiel pour la prochaine décennie selon Morningstar.

Pour chaque point, je vous préciserai quel est le meilleur ETF qui couvre ce pays ou cette classe d'actif. J'utiliserai pour ce faire mes critères habituels de qualité des ETF, à savoir la liquidité, les frais annuels, la diversification, l'émetteur, la fiscalité, etc.

Sans plus attendre, passons au classement.

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Les sociétés parapétrolières, ou Oilfield Services Companies en anglais, sont des entreprises qui fournissent des services à leurs consoeurs productrices de pétrole ou d'hydrocarbures. Ce domaine d'activités est très varié. Elles peuvent par exemple leur vendre du matériel de forage, des pièces de rechange pour leurs stations de pompage, des services d'entretiens, etc.

Mais avant d'aller plus loin, voyons la définition exacte du site Wiktionary :

Parapétrolier : qui concerne les activités commerciales ou industrielles liées aux secteurs pétroliers ou dérivés du pétrole.

Je pense qu'on peut donc ranger aussi dans notre tiroir de parapétrolières les groupes qui transportent du carburant d'un point A à un point B via des pipelines, comme Kinder Morgan, Entreprise Product Partners ou Enbridge.

Le domaine des services pétroliers reste toutefois assez aléatoire pour la sélection d'actions individuelles, c'est pourquoi mieux vaut se tourner vers des ETF qui répliquent le secteur dans son ensemble.

Pourquoi?

Pour deux raisons : cela diminue le risque et maximise le rendement. Le premier point est simple à comprendre : en achetant un panier qui contient un maximum de sociétés parapétrolières, on diminue le risque inhérent à une action individuelle.

Concernant le deuxième point, je m'explique : les deux trackers que nous allons passer en revue sont tous deux de capitalisation. Leurs dividendes sont donc automatiquement réincorporés dans les cours de ces ETF. On échappe ainsi avantageusement à la taxe de 30% sur le dividende.

Pour les lecteurs intéressés, nous avions déjà évoqué le cycle du pétrole dans cet article et donné quelques idées de stock picking dans le secteur parapétrolier dans celui-ci. Mais trêve de bavardage, passons directement aux deux ETF qui répliquent ce secteur très attractif :

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La gamme d'ETF Prime d'Amundi est très intéressante pour les investisseurs. Elle regroupe plusieurs trackers avec un excellent rapport qualité/prix. Malheureusement, ils ne sont pas tous égaux, et il faut trier le bon grain de l'ivraie...

L'objectif de cet article est donc de répertorier le podium des meilleurs ETF Prime. Je ne reprendrai donc que les fleurons, qui méritent largement un investissement, et j'expliquerai pourquoi pour chaque cas.

Je précise que ceci n'est en aucun cas un article sponsorisé par Amundi, avec qui je n'ai aucun contact.

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Vous aimeriez vous constituer un portefeuille contenant 60% d'actions et 40% d'obligations mais vous ne savez pas bien comment procéder? Dans cet article, vous découvrirez comment composer un portfolio complet et résistant aux krachs boursiers avec un seul ETF.

Jusqu'à présent, pour constituer un portfolio 60/40 ou 80/20, il fallait acheter deux trackers : un ETF Monde (ou S&P 500) et un ETF d'obligations de type iShares Core Global Aggregate Bond.

Les américains étant toujours plus gâtés que nous au niveau du choix des trackers, ils avaient certes déjà accès à des produits comme le iShares Core Aggressive Allocation pour construire ce portefeuille en one shot, mais hélas, il n'y avait rien pour nous, pauvres investisseurs européens.

Cette injustice est maintenant réparée puisqu'un tracker permet d'investir à la fois en actions et en obligations en un seul achat. Il existe d'ailleurs cinq déclinaisons de cet ETF et permet donc en réalité les pondérations de portefeuilles suivantes :

• 80% actions/20% obligations, adapté pour un horizon temporel de 3 à 5 ans

• 60% actions/40% obligations, adapté pour un horizon temporel de plus de 5 ans

• 40% actions/60% obligations, adapté pour un horizon temporel de plus de 5 ans

• 20% actions/80% obligations : adapté pour un horizon temporel de 3 à 5 ans

La beauté de ce tracker, c'est que vous ne devrez plus vous amuser à rééquilibrer votre portefeuille tous les trimestres pour garder ses proportions d'origines : l'ETF le fait automatiquement pour vous.

L'investissement dans cet ETF comporte plusieurs autres avantages que nous allons passer en revue dans cet article. Je ferai aussi un backtest pour voir ses performances par rapport à l'achat de deux trackers différents.

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Il est possible de se constituer un portefeuille très simple mais malgré tout diversifié et résistant aux tempêtes boursières. J'utiliserai pour cela seulement deux ETF afin de simplifier la procédure au maximum et d'optimiser les frais de courtage.

Dans l'article, je vous donnerai trois variantes du portefeuille :

• La première avec 3 trackers au lieu de deux.

• La deuxième avec 2 trackers pour les investisseurs qui achètent chez DEGIRO.

• La troisième avec 1 trackers et 1 action.

Avant toute chose, il faut savoir que cette stratégie s'adresse avant tout aux français et aux belges qui investissent sur des comptes-titres. Pour nos visiteurs canadiens, suisses ou africains, je ne suis malheureusement pas expert dans les règlementations sur les ETF dans ces pays.

Les investisseurs belges peuvent se rassurer tout de suite : j'ai veillé à ce qu'aucun des trackers présentés ici n'ai le moindre de ses compartiments enregistrés en Belgique.

Pourquoi? Parce que quand ne fût-ce qu'un seul compartiment d'un ETF de capitalisation est enregistré dans notre plat pays, la taxe boursière à l'achat et à la vente passe d'un très respectable 0,12% à un "gros" 1,32%. Et sur le long terme et de multiples achats, la différence grignotera votre rendement...

Pour rappel, voici les montants de la Taxe sur les Opérations Boursières (TOB) belge sur les trackers :

ETF enregistrés en Belgique (ou l'un de ses compartiments)

• Trackers de distribution : TOB de 0,12%

• Trackers de capitalisation : TOB de 1,32%

ETF non-enregistré en Belgique (ni aucun de ses compartiments)

• Trackers de distribution : TOB de 0,12%

• Trackers de capitalisation : TOB 0,12%

En choisissant des ETF de capitalisation, que ce soit du côté français ou belge, on évite la taxe de 30% sur les dividendes. Par contre, pour les trackers obligataires, je préfère opter pour la distribution car l'objectif est de se constituer une petite réserve financière et de l'investir pour acheter des trackers d'actions en cas de correction des marchés boursiers.

Est-ce sûr d'investir sur des sommets boursiers?

Investir une grosse somme d'un seul coup sur des all-time high peut vous faire surperformer à court et moyen terme (car la hausse peut continuer, et, selon le momentum, a même tendance à continuer) et vous faire sous-performer à long terme (car la correction finit toujours par survenir).

💡 Lire aussi ; Faut-il acheter des ETF sur des sommets historiques?

C'est pour cette raison qu'on organisera ce portefeuille comme suit :

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Quel est le plus rentable entre un investissement forfaitaire (Lump Sum) et un DCA? C'est une question qu'on me pose très souvent dans mon groupe Facebook et que j'ai voulu éclaircir dans cet article.

Mais avant toute chose, je vais vous expliquer la différence entre un Lump Sum et un Dollar-Cost Averaging (DCA).

L'investissement forfaitaire (lump sum)

L'investissement forfaitaire (Lump Sum) consiste à injecter une grosse somme d'un seul coup dans un produit financier. En général, on va plutôt privilégier les ETF aux actions pour ce type d'investissement, à cause de leur côté plus diversifié. Mais voyons directement un exemple concret pour conceptualiser la chose.

Imaginez que votre tante Plectrude décède et que vous héritiez de 300.000 euros en cash. C'est une belle somme et vous vous dites que vous aimeriez la placer en bourse pour la faire fructifier. Vous lisez quelques articles sur les ETF et vous remarquez que Tonton Warren a toujours conseillé aux particuliers d'acheter des trackers S&P 500, de manière régulière, et pendant très longtemps.

Vous examinez alors le graphique de l'indice américain et vous remarquez que son prix est très élevé. Vous voyez aussi que son ratio prix/bénéfice est beaucoup plus élevé que sa moyenne historique. Comme vous n'êtes pas le premier venu, vous décidez de plutôt chercher son ratio CAPE, plus fiable. Et là, c'est la désillusion car il vous indique exactement la même chose : le S&P 500 est cher !

Vous vous dites alors que ce n'est pas la fin du monde car, après tout, il n'y a pas que les États-Unis dans la vie. Vous analysez alors le bon vieux tracker Monde et patatra! Il est cher aussi. Certes, il n'est pas aussi surévalué que le S&P 500 mais il n'est pas bon marché quand-même. Et il se trouve également sur des points hauts historiques.

"Merde...". Tant pis, vous décidez que l'argent de votre tata restera sur votre compte épargne en attendant une baisse des marchés. Et voilà que le tracker Monde que vous n'avez pas acheté s'apprécie de 23% sur l'année en cours et d'encore 12% l'année suivante... Vous avez raté une opportunité de mettre votre argent au travail car vous avez voulu timer le marché, qui est une stratégie vouée à l'échec sur le long terme.

Dans ce cas-ci, vous auriez mieux fait d'injecter directement 100% de votre héritage sur un ou plusieurs trackers, mais nous y reviendrons plus bas. Voyons d'abord le binôme du Lump Sum, à savoir le DCA.

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