Longtemps, nous, investisseurs belges, avons regardé avec envie les tarifs agressifs des néo-courtiers étrangers en soupirant devant nos frais de transaction locaux. Mais le paysage change. L'année passée, MeDirect a jeté un pavé dans la mare en cassant radicalement les prix sur ce qui constitue désormais la base de toute stratégie passive : les ETF.

Alors, est-ce vraiment le nouvel Eldorado pour les investisseurs de la zone euro, ou y a-t-il des cadavres planqués dans le placard derrière cette gratuité ? J’ai passé la plateforme au crible pour voir si elle mérite une place dans votre stratégie d'investissement.

Pour les ETF : c'est le paradis car MeDirect ne facture RIEN sur la négociation des trackers. Zéro, nada. Les ordres sont à 0 € tout rond et ce n'est pas une promo temporaire : ce tarif restera fixe. J'allais presque dire "Quoi qu'il arrive", mais le principe de l'avenir, c'est qu'il est justement incertain.

Mais ne crachons pas dans la soupe, surtout quand elle est goûtue : les investisseurs en ETF à la recherche d'optimisation extrême de leur fiscalité seront malgré tout aux anges.

Pour les actions : les frais sont de 0,15 % quel que soit le marché mais avec un minimum de 7 € l'ordre sur Euronext et 7 $ sur le Nasdaq ou le NYSE.

Faisons une petite simulation : si vous achetez pour 10 000 € d'actions sur Euronext, l'ordre vous coûtera 0,15 %, soit 15 €. Par contre, si vous achetez pour 1 000 € d'actions sur le même marché, les frais de courtage seront toujours de 0,15 %, soit normalement 1,5 €. Mais comme le minimum s'appliquera, 7 € de frais vous seront appliqués.

Retenez que des frais de courtage sous forme de pourcentage, surtout s'ils ont un seuil minimum, sont en général moins intéressants que des ordres à prix fixes, comme par exemple 3 € sur DEGIRO ou 1 € sur Trade Republic. Par contre, s'ils n'ont aucun minimum, alors ils sont plus rentables pour les petits ordres, comme 500 € ou 1 000 € par exemple.

Les avantages de MeDirect

• Les frais de zéro pour la négociation des ETF. Je crois que c'est leur principal point marketing et celui qui attire un bon nombre de nouveaux clients sur leur plateforme.

• Au sujet des trackers, j'ai d'ailleurs été agréablement surpris par l'offre de MeDirect. C'est ainsi que NCLR, l'ETF Uranium difficile à trouver dont je parlais dans cet article, est disponible ici. Le ticker n'est pas NCLR mais WNUC car il est coté sur le Xetra, mais c'est exactement le même ETF, avec des frais annuels de 0,45 %. Attention, le choix n'est pas miraculeux non plus. Par exemple, je n'ai pas trouvé le nouvel ETF de BlackRock sur les small caps Européennes, ESCE. J'avoue que j'ai été un peu vicelard car il est sorti il y a à peine quelques jours.

• Contrairement à DEGIRO ou Trade Republic, MeDirect prélève la TOB automatiquement. Idem pour la taxe Reynders pour ceux qui ont des ETF obligataires. Pour un investisseur belge, c'est une charge mentale et fiscale en moins.

• Le précompte mobilier : MeDirect étant une banque avec une succursale belge établie, elle retient à la source la taxe sur les dividendes.

• De ce fait, elle tombe également sous la protection du fonds de garantie des dépôts belge : jusqu'à 100 000 €.

• Le compte d'épargne : Comme c'est une banque, l'argent non investi peut dormir sur un compte d'épargne rémunéré (souvent parmi les meilleurs taux du marché belge), ce qui facilite les transferts internes immédiats pour acheter des titres lors d'un creux de marché.

• Le service client est joignable par téléphone et par messagerie interne, ce qui devient presque un luxe. Un bon point. J'ai testé les deux : par téléphone, j'ai eu une gentille opératrice au bout du fil en quelques minutes, et par messagerie interne, j'ai obtenu une réponse après quelques jours, ce qui est un délai plus ou moins normal. Mais personnellement, je trouve qu'un broker devrait pouvoir être contacté aussi par tchat, avec un humain réel au clavier, et sans attente supérieure à quelques minutes. Mais on ne peut pas faire la fine bouche car d'autres courtiers sont bien pires de ce point de vue.

• Ah, et un dernier petit détail : souvent, les brokers low-cost prêtent vos titres contre rémunération. MeDirect, en revanche, ne le fait pas.

Les inconvénients de MeDirect

• L'application est correcte sans être génialissime. Par exemple, quand on appuie sur l'onglet "investir", on s'attend à trouver un moteur de recherche d'actions et d'ETF. Que nenni ! Vous devrez d'abord scroller vers le bas, puis appuyer sur le gros bouton "découvrir les produits d'investissement" avant de le trouver. C'est un détail mais qui occasionne une friction qui n'est pas nécessaire.

• Autre chose pas très pratique : quand on est sur la fiche d'une action ou d'un ETF, quand on scrolle vers le bas on ne voit pas le bouton "acheter" mais un bouton "plus d'informations". Il faut cliquer dessus pour pouvoir placer son ordre. Ce n'est encore une fois pas un drame mais ça ajoute des étapes inutiles au processus de négociation.

• Les frais de courtage sur les actions sont beaucoup trop chers : 7 € l'ordre, ou 7 $ sur les marchés américains. Ces tarifs auraient été excellents il y a quinze ans mais sont un peu dépassés actuellement.

• Le taux de change à 0,5 %. Aïe ! Là où la plupart des courtiers proposent un taux de conversion de 0,25 %, MeDirect facture le double. Mouais. Au premier abord on pourrait penser que ça ne représente pas grand-chose, ce qui est le cas sur les petits ordres, mais sur de gros ordres, ça pique. Exemple : si vous convertissez 10 000 € en dollars, vous paierez 25 € de plus que chez un autre courtier.

• Comme le courtier semble vouloir attirer les investisseurs en trackers, il manque deux infos cruciales sur les fiches des ETF : les frais annuels et la TOB. Notez que DEGIRO ne le fait pas non plus, et Trade Republic le fait à moitié : il affiche le TER mais pas la TOB. Parmi mes courtiers, seul Saxo affiche les deux.

• La succursale belge n'a pas d'équivalent français. Ceux-ci peuvent toujours ouvrir un compte sur MeDirect Malte mais ils ne bénéficieront pas de la gratuité des frais sur les ETF, qui est une spécificité de MeDirect Belgique.

• Il n'y a pas de plans d'investissement programmés, mais franchement, à part Saxo et Trade Republic, assez peu de courtiers le font. Par contre, vous pourrez toujours vous consoler avec MeDirect MeManaged.

MeDirect MeManaged, kézako ?

Je ne savais pas très bien si je devais mettre ce point dans les avantages ou les inconvénients, donc j'en touche deux mots ici. Le service MeManaged est en fait une gestion discrétionnaire de vos fonds. En clair, ça signifie qu'un gentil monsieur - de BlackRock, pas de MeDirect - gère votre portefeuille à votre place pour un dépôt initial de 5 000 € minimum et un apport de 100 € par mois ensuite.

Rares sont les banques et les courtiers qui proposent ce service à partir de 5 000 € d'investissement initial, c'est donc un avantage, MAIS, avec des frais de 0,90 % par an, soit environ 1,10 à 1,30 % avec le TER des ETF, il n'est pas bon marché non plus, soit un inconvénient.

Et puis tant qu'à déléguer la gestion de son compte, autant faire un bon vieux DCA par soi-même en profitant des frais de zéro sur les ETF. Quel gâchis ce serait d'y ajouter des frais de 0,90 %, vous ne trouvez pas ?

En résumé, MeDirect c'est bien ou pas ?

Oui et non. MeDirect est en fait un courtier intéressant si vous êtes un investisseur passif en ETF qui veut débuter un DCA avec un petit budget. Comme je le soulignais dans cet article, ce sera même peut-être le meilleur broker belge pour ce profil précis.

Par contre, si vous êtes un investisseur en actions/ETF actif ou semi-actif, passez votre chemin. La plateforme ne vous conviendra pas : elle est un peu trop chère, et pas toujours très pratique.

Les informations contenues dans cette analyse sont fournies à titre exclusivement pédagogique et ne constituent pas des conseils en investissement. L’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes financières. Tout investissement comporte des risques de perte en capital. Pour plus d’infos, consultez nos mentions légales.

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Savoir exactement quels secteurs privilégier lors d’une récession, d’une stagflation ou d’un scénario ‘Boucle d’or’ est le défi de tout investisseur. Si vous cherchez une méthode rigoureuse pour naviguer dans ces cycles, j’ai une nouveauté pour vous.

J’ai développé macroetf.com : un outil gratuit et sans inscription, conçu pour adapter votre portefeuille au contexte macroéconomique actuel, sans prise de tête.

Le concept est simple

L'algorithme analyse le cycle actuel et vous indique précisément quels secteurs acheter, renforcer ou alléger. Par exemple, dans le contexte de stagflation identifié aujourd'hui, l'outil privilégie la santé, la consommation courante, les services aux collectivités et l'immobilier, tout en calculant la pondération idéale pour chaque ligne.

Est-ce que ça marche ?

Comme disait Yogi Berra : 'Les prévisions sont difficiles, surtout celles qui concernent l’avenir'. Cependant, les chiffres historiques parlent : un backtest sur les 10 dernières années montre qu'une stratégie de rotation sectorielle basée sur ces données aurait dégagé un rendement de 246 %, contre 148 % pour le MSCI World. C’est une surperformance énorme de +98 %.

Note de transparence : ce résultat théorique est calculé sur les performances brutes des indices et ne déduit pas les éventuels frais de courtage liés aux arbitrages entre secteurs.

Ce que vous allez trouver sur le site :

• Détection de bulle : Identifiez en un coup d'œil si le marché est en surchauffe ou en zone d'achat.

• Allocation sectorielle : 11 secteurs analysés avec, pour chacun, l'ETF au meilleur rapport qualité-prix que j'ai sélectionné. Vous restez évidemment libres de choisir vos propres trackers.

• Zéro configuration : Pas de compte à créer, pas de réglages complexes. L'outil se met à jour automatiquement.

Comment l’outil sélectionne-t-il les ETF ?

Pour garantir la pertinence des 11 cartes sectorielles, je n’ai pas choisi les trackers au hasard. Chaque ETF a été filtré selon une méthode rigoureuse :

• Éligibilité et liquidité : Priorité aux fonds UCITS (compatibles avec les comptes-titres européens) avec des encours suffisants pour garantir une exécution fluide.

• Optimisation des coûts (TER) : J’ai systématiquement privilégié les émetteurs offrant les frais de gestion les plus bas à stratégie équivalente.

• Réplication physique : Dans la mesure du possible, j’ai sélectionné des ETF à réplication physique pour éviter les risques de contrepartie liés aux dérivés.

• Cohérence sectorielle : L’algorithme de rotation s’appuie sur la classification GICS standard pour assurer que chaque recommandation correspond exactement au cycle macroéconomique identifié (qu’il s’agisse de croissance cyclique ou de secteurs défensifs en période de stress).

Le site est en ligne depuis hier. Votre expertise est précieuse : allez faire un tour sur MacroETF.com et dites-moi ce que vous en pensez, même (et surtout) si vous avez des critiques !

Les informations contenues dans cette analyse sont fournies à titre exclusivement pédagogique et ne constituent pas des conseils en investissement. L’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes financières. Tout investissement comporte des risques de perte en capital. Pour plus d’infos, consultez nos mentions légales.

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J’avais déjà écrit sur ce thème il y a plusieurs années, mais j’ai pensé qu’une mise à jour fraîche s’imposait, car beaucoup de choses ont changé depuis lors. Contrairement à un mythe tenace, investir en bourse n’est pas réservé aux riches : tout le monde peut s’y mettre, même avec une petite somme de 100 € par mois par exemple.

Avec ce budget réduit, il faut simplifier le choix des actifs, minimiser les frais au maximum et maximiser le temps. Ne vous inquiétez pas, j’expliquerai ce charabia en détails dans la suite de l’article.

L’ennemi du petit investisseur

Avec ce mini budget, vous devez investir avec des frais rikikis, et même carrément de zéro si c’est possible (et ça l’est). Vous imaginez aisément que si vous placez 100 € avec des frais de courtage de 3 €, vous vous retrouvez avec un rendement de -3 % sur le mois juste après votre clic de souris, ce qui n’est pas souhaitable.

Donc, pour éliminer ces frais, laissez tomber directement les grandes banques en général et ouvrez un compte chez un courtier en ligne.

Mais comme ils ne se valent pas tous, faisons un petit tour de ceux qui proposent des frais extrêmement compétitifs, tout en gardant une fiabilité maximale.

Le duo gagnant

• MeDirect : C’est l’option zéro frais pour les Belges. Même s’il s’agit d’une banque, elle permet d’acheter des ETF sans frais de courtage, zéro. En plus, comme la banque est enregistrée en Belgique, elle retient automatiquement la TOB de 0,12 % sur les ETF que je vais passer en revue un peu plus bas. Simulons l’achat d’un ETF pour 100 € : TOB de 0,12 %, soit à peine 12 centimes sur 100 €. C’est donc parfait pour notre plan. Par contre, la bonne blague c’est que MeDirect affiche encore “Lyxor” au lieu de “Amundi” 😄 Lisez mon test complet de MeDirect.

• Fortuneo : Pour le PEA en France, c’est l’arme létale. Avec l’offre Starter, vous avez un ordre gratuit par mois jusqu’à un maximum de 500 €. Bref, exactement ce qu’il nous/vous faut. Si vous êtes Français, que vous voulez un PEA et n’avez que 100 € par mois à investir, c’est vers ce courtier que vous devrez vous tourner.

Je précise que je n’ai ni partenariat ni le moindre contact chez MeDirect ou chez Fortuneo et que je conseille ces entreprises uniquement pour l’achat d’ETF avec une somme extrêmement réduite. Le classement serait totalement différent pour celui qui investirait 1000 € par mois.

Les brokers “oui mais...”

• XTB : Propose 0 € de commission sur les actions et les ETF, mais il ne gère malheureusement pas la TOB belge et ne propose pas l’IFU en France. Bref, ça vous fait de la paperasse supplémentaire. En plus, il est enregistré à Chypre, ce qui n’est pas très rassurant, et propose l’achat de CFD, un produit carrément interdit en Belgique par la FSMA. Selon moi, il vaut donc mieux l’éviter.

• Trade Republic : Parfois considéré comme le roi des courtiers pour les petits porteurs. Attention : la négociation d’ETF est à 1 €, ce qui est trop cher pour un ordre de 100 € par mois. Par contre, le broker propose des plans d’investissement programmés qui automatisent les achats pour 0 €. Mais les spreads sont souvent plus importants que chez les autres courtiers. En plus, le choix des ETF y est plus limité. Donc, pourquoi pas, mais sans plus.

• Revolut : Cette néo-banque est utilisée massivement pour les services bancaires, mais moins pour la bourse. Le compte gratuit propose pourtant un achat d’action ou d’ETF chaque mois sans frais. Oui mais... Comme chez Trade Republic, la plateforme ne dispose pas de tous les ETF UCITS (aux normes européennes) et, en plus, ils ne prélèvent pas la TOB de façon automatisée, ce qui vous fait du boulot supplémentaire.

• DEGIRO : Le broker DEGIRO reste une option, mais moins évidente qu’en 2017 ou 2018. Les frais de courtage sont de 0 € sur leur Sélection Principale d’ETF, mais il y a des frais de gestion de 1 € par transaction. Pour 100 €, on est à 1 % de frais. C’est acceptable, mais moins bon que Fortuneo ou MeDirect.

SAXO, Interactive Brokers et sa version francophone, LYNX, sont d’excellents courtiers, que je conseille chaudement, mais dont les frais sont un peu trop élevés pour des mini ordres

Attention : On n’a rien sans rien : chez les courtiers très low cost, le service client est souvent minimaliste. Continuez la lecture ci-dessous 👇

Quel ETF pour 100 € par mois ?

Une fois que vous avez ouvert votre compte chez l’un de ces courtiers, il ne vous reste qu’à choisir l’ETF qui se prête le mieux à ce type de gestion et de passer à l’achat !

Comme je le disais plus haut, il faut simplifier les choses en n’achetant qu’un seul ETF, toujours le même. Il faut donc bien le choisir. Pour les Belges, il faut surtout éviter les ETF enregistrés en Belgique, car leur TOB est de 1,32 %, contre 0,12 % pour les autres.

Il vaut mieux aussi opter pour la méthode de capitalisation au lieu de la distribution (des dividendes) pour optimiser au maximum son rendement. Si vous ne le savez pas encore, dans un ETF de capitalisation, les dividendes sont automatiquement réinjectés dans le cours de l’ETF pour le faire monter ; ils ne sont donc pas taxés. Cool, non ?

Pour une bonne diversification, optez pour un ETF Monde (ou World), même s’ils sont moins variés qu’avant à cause de la concentration des actions américaines. Mais l’ETF Monde reste quand même la pierre angulaire de l’investissement mécanique, type DCA ou Value Averaging, y compris avec de petites sommes. Vous pouvez par exemple choisir un ETF MSCI World ou FTSE All-World. Selon ce que vous trouvez chez votre courtier, les meilleurs sont :

• UBS Core MSCI World (UETW) : Diversifié, sans plus, mais très liquide et frais de seulement 0,06 % par an. Par contre, les Belges doivent l’éviter car la TOB est de 1,32 %. Très bien pour les Français sur compte titres.

• Amundi Prime All Country World (WEBN) : Très diversifié, très liquide et frais bas de 0,07 % par an. Un des meilleurs selon moi.

• SPDR MSCI ACWI IMI (SPYY) : Très diversifié, très liquide et frais de 0,12 % par an.

• Vanguard FTSE All-World (VWCE) : Le plus diversifié de la liste, très liquide, mais frais annuels un peu plus élevés : 0,19 %.

Sur PEA, optez pour l’ETF Amundi PEA Monde dont je parlais dans cet article. Avec ses 0,20 % de frais de gestion par an, il est bien moins cher que les autres ETF Monde éligibles au PEA.

En résumé

1. Commencez par lire soit Le petit livre pour investir avec bon sens, soit Jordan Belfort, le loup de Wall Street : Investir: Mes secrets pour gagner en bourse. Malgré le titre un peu aguicheur du second, ce sont de très bons livres qui expliquent le concept de l’investissement mécanique, ou DCA (facultatif mais très utile).

2. Ouvrez un compte chez le bon courtier (faibles frais).

3. Définissez une date de virement automatique (le 5 du mois, par exemple).

4. Achetez l’ETF Monde (accumulation) sans frais tous les mois.

5. Continuez ce petit montage le plus longtemps possible et laissez faire la magie des intérêts composés.

Conclusion : Temps et régularité

Petit rappel chiffré : selon vous, que pourrait devenir 100 € par mois après 20 ans avec un rendement moyen de 7 % ? Pour le savoir, c’est simple, utilisez mon petit calculateur gratuit, et vous obtenez ceci :

Comme vous le voyez, la magie ne vient pas du montant investi, mais de la régularité. En 20 ans, vos intérêts finissent par travailler plus dur que vous : vous obtenez 52092 € pour seulement 24000 € sortis de votre poche. Le meilleur moment pour commencer était il y a dix ans, le deuxième meilleur moment, c’est aujourd’hui.

Les informations contenues dans cette analyse sont fournies à titre exclusivement pédagogique et ne constituent pas des conseils en investissement. L’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes financières. Tout investissement comporte des risques de perte en capital. Pour plus d’infos, consultez nos mentions légales.

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Vous connaissez peut-être le plan d'investissement programmé de Saxo. Il permet d'acheter autant d'ETF que l'on veut, pour la somme modique de 2 € par mois, de façon entièrement automatique. C’est du DCA sans avoir à cliquer sur sa souris.

En Belgique, le plan s'appelle Saxo AutoInvest, et en France, Plan d'Épargne Programmé Saxo, ou « PEPS ».

Le système est vachement intéressant : vous choisissez les ETF qui vous intéressent, leur pondération en pourcentage au sein de votre portefeuille automatisé, et vous lâchez les manettes. Saxo s'occupe pour vous d'acheter ces ETF tous les 5 de chaque mois. Attention : n'oubliez surtout pas de programmer un virement permanent vers votre compte Saxo pour être sûr d'avoir chaque fois assez de cash au moment où les ordres seront exécutés.

Les limitations de Saxo AutoInvest

Le hic, car il y en a souvent un, c’est que Saxo limite sa sélection à seulement trois émetteurs avec lesquels ils ont un accord : iShares, Amundi et SPDR. Heureusement, ce petit défaut est compensé par le fait que ce sont trois des plus gros acteurs du marché. On aurait aimé avoir aussi Vanguard et Xtrackers, mais il faut se contenter de ce que l'on a.

Connaissant cette limitation, le challenge est donc de faire son shopping parmi les titres disponibles, car seule une partie des ETF de ces trois émetteurs est éligible au plan automatique. Je vous donnerai une short list un peu plus bas.

Deuxième petit défaut : on ne peut acheter que des ETF complets, pas de fractions. Dans mon cas, ça ne me dérange pas car je déteste acheter des morceaux d'actions ou d'ETF. Mais si ça vous dérange, pour pallier le problème optez plutôt pour des ETF à petit prix. Sinon, si vous avez programmé l'achat d'un ETF à 450 € alors que votre plan mensuel est de 400 €, votre ordre ne passera pas.

Plan d'Épargne Programmé Saxo vs Plan d'investissement Trade Republic

Trade Republic propose aussi un plan similaire et fait face aussi à des limitations dans le choix des ETF. Mais pour les Belges, il a un autre défaut : il ne prélève pas automatiquement la TOB (Taxe sur les Opérations de Bourse), laissant l'investisseur s'en charger lui-même. Cela va un peu à l'encontre de ces plans, dont le but est d'alléger la surcharge mentale.

Saxo, lui, décompte directement la TOB sur chaque titre acheté. C'est mieux pour le repos de l'esprit et pour éviter d'être noyé dans la paperasse. Certes, déclarer sa TOB ne prend « que » 20 minutes chaque mois, mais qu'est-ce que c'est ch... à faire!

Mais arrêtons de tourner autour du pot, car ce n'est pas le genre de ce blog, et passons au concret : les ETF les plus intéressants négociables en mode « full automatique ».

Sélection d'ETF pour Saxo AutoInvest (Belgique)

Dans le Plat Pays, la priorité est d'éviter le précompte mobilier de 30 % sur les dividendes et de minimiser la TOB en privilégiant des ETF non enregistrés en Belgique.

• Le Core (Monde) : SPDR MSCI All Country World Inv Mkt (SPYI) - TER de 0,17 %. Pourquoi? Car il est capitalisant (Accumulation), très liquide, et sa TOB n’est que de 0,12 % car il n'est pas enregistré en Belgique.

• Le Satellite (S&P 500) : iShares Core S&P 500 (CSPX) - TER de 0,07 %. Pourquoi? Car le pays de l'Oncle Sam est toujours une valeur sûre, ses frais sont ultra-bas et il est répliqué physiquement. Vous pouvez aussi opter pour le SPYL, à 0,03% de frais annuels.

• La Diversification (Marchés émergents) : iShares Core MSCI EM IMI (EMIM) - TER de 0,18 %. Pourquoi? Car contrairement au MSCI World, il inclut les petites capitalisations des pays émergents pour une meilleure diversification.

Sélection d'ETF pour le Plan d'Épargne Programmé Saxo (France)

La sélection sera la même que pour les Belges, sauf si l'investisseur français a déjà un PEA. En effet, comme le plan automatisé n'est pour l'instant disponible que sur CTO en France, il peut être utilisé pour acheter des indices inaccessibles ou moins performants en PEA (où les ETF sont souvent synthétiques).

En voici quelques-uns :

• L’économique (S&P 500) : SPDR S&P 500 UCITS ETF (SPYL) - TER de 0,03 %. Pourquoi? C’est tout simplement l'ETF le moins cher d'Europe pour le marché US, avec une réplication physique complète. Que demande le peuple?

• La croissance (Nasdaq 100) : iShares S&P 500 Info Technology Sector (QDVE) - TER de 0,15 %. Pourquoi? Bien pour investir dans la tech mondiale. Attention : il est actuellement presque à un record historique, la gravitation universelle peut donc l'attirer vers le bas. Achetez-le en DCA, pas en mode « Lump Sum ».

• L’IA & semi-conducteurs : iShares MSCI Global Semiconductors (SEMI) - TER de 0,35 %. Pourquoi? Simplement parce que l'IA propulse les bénéfices des fabricants de puces (Nvidia, ASML, TSM) à des sommets. S’il vous intéresse, achetez-en aussi régulièrement des petites quantités, pas tout en une seule fois à ce prix.

En résumé

• Critère : Saxo AutoInvest / PEPS

• Coût d'achat : 0 €

• Abonnement : 2 € / mois

• Parts fractionnées : Non (Unités entières uniquement)

• Fréquence : Mensuelle (le 5 du mois)

• Émetteurs éligibles : iShares, Amundi, SPDR

• Fiscalité : Auto-gérée en Belgique (TOB)

Le parrainage Saxo

Si vous voulez obtenir 100 € en frais de courtage, utilisez ce lien de parrainage. Attention, il ne fonctionnera que si vous êtes Belge, ne me demandez pas pourquoi. C'est assez « glucose », comme disaient les Inconnus, mais soit.

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Explorez nos 4 outils interactifs

Je vous propose une série d’outils gratuits et intuitifs pour vous aider à mieux comprendre et simuler vos choix d’investissement. Que vous soyez débutant ou investisseur confirmé, ces simulateurs vous permettent de tester différentes stratégies, d’évaluer l’impact des frais, de comparer les performances de divers placements et de planifier votre indépendance financière.

Les 4 simulateurs en détail

• Simulateur de DCA (Dollar-Cost Averaging) : Évaluez l’impact d’investissements mensuels réguliers sur 10, 20 ou 30 ans, en tenant compte de la volatilité du marché.

• ETF vs Livret A : Comparez l’évolution de votre capital si vous investissez dans un ETF ou placez votre argent sur un Livret A, en tenant compte des rendements et des risques associés.

• Simulateur de retraite FIRE : Estimez le capital nécessaire pour atteindre l’indépendance financière selon vos dépenses mensuelles et votre taux d’épargne.

• Simulateur de fiscalité : PEA vs compte-titres : Comparez l’impact fiscal d’un investissement via un compte-titres ou un PEA, selon la fiscalité française.

Les simulateurs sont hébergés sur Github car Substack ne permet pas d’insérer du code dans les articles.

🗠 Simulateur de DCA, ou d’intérêt composé

Le DCA (Dollar-Cost Averaging) est une stratégie d’investissement consistant à investir régulièrement un montant fixe, indépendamment du prix de l’actif.

Ce simulateur vous permet de visualiser l’évolution de votre capital en fonction de vos versements mensuels, du rendement annuel attendu et de la durée de l’investissement. Il vous aide à comprendre comment cette stratégie peut lisser les fluctuations du marché et potentiellement réduire le risque d’investissement.

Simulateur de DCA

🗠 Comparateur ETF vs Livret A

Ce comparateur interactif vous permet de visualiser l’évolution de votre capital en investissant dans un ETF Monde ou en plaçant votre argent sur un Livret A.

En entrant votre capital initial, vos versements mensuels, la durée de l’investissement et les taux de rendement estimés, vous pouvez comparer les performances de ces deux options. Ce simulateur vous aide à comprendre les différences de rendement et à choisir la stratégie la plus adaptée à vos objectifs financiers.

Comparateur ETF Monde vs Livret A

🗠 Simulateur de retraite FIRE

Le mouvement FIRE (Financial Independence, Retire Early) gagne en popularité parmi les investisseurs souhaitant prendre leur retraite plus tôt.

Ce simulateur vous aide à estimer le capital nécessaire pour atteindre l’indépendance financière en fonction de vos dépenses annuelles, de votre taux d’épargne, de votre capital déjà accumulé et du rendement attendu de vos investissements. Il vous permet de visualiser l’évolution de votre patrimoine et de déterminer si votre projet de retraite anticipée est réaliste.

Simulateur de retraite FIRE

🗠 Simulateur de fiscalité : PEA vs compte-titres

Ce simulateur compare l’impact fiscal d’un investissement via un PEA (Plan d’Épargne en Actions) et un compte-titres ordinaire.

En entrant votre capital initial, vos versements mensuels, le rendement annuel brut, la durée de l’investissement, le taux de fiscalité applicable au compte-titres et les prélèvements sociaux applicables au PEA, vous pouvez visualiser vos gains nets après impôts. Cela vous aide à déterminer quel type de compte est le plus avantageux en fonction de votre situation fiscale.

PEA vs compte-titres

J’espère que ces petits outils pratiques vous plairont. Je vous souhaite un bon amusement avec eux et de bons investissements 🙂

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InvestingPro, le nouveau service payant d'investing.com vaut-il son pesant d'or? C'est ce que j'ai voulu savoir. Je vais donc essayer de vous établir un récapitulatif le plus exhaustif possible de ce nouveau joujou.

InvestingPro, c'est quoi?

InvestingPro est en quelque sorte la version premium d’Investing.com, une plateforme boursière qui propose des comptes gratuits depuis longtemps. Par rapport à la version gratuite, la version payante offre tout un tas de services supplémentaires que je vais tenter de détailler dans cet article.

Je précise que la version pour ordinateur de bureau est un peu différente de l’application pour smartphones, mais les deux sont très bien conçues. Je vous montrerai d’abord des captures d’écran de la version PC, puis de la version mobile.

Cet article n’est pas sponsorisé par InvestingPro, mais il contient un lien d’affiliation qui vous permet d’obtenir une réduction de 15 %.

Sans transition, passons à la douloureuse : le prix. Rassurez-vous tout de suite, la douloureuse est en réalité beaucoup plus légère que celle des autres services concurrents.

Quel est le prix d'InvestingPro?

Comparé à d’autres services payants, InvestingPro est plutôt dans la moyenne basse, puisqu’il ne coûte "que" 105 € par an (si vous souscrivez pour deux ans), soit 8,80 € par mois.

Les abonnements similaires comme FAST Graphs, Morningstar ou GuruFocus coûtent respectivement 191,50 $, 249 $ et 499 $ par an. Seul SimplyWallSt coûte moins cher que les services précités : 120 $.

Pire encore : chez les services de stock picking où l’on vous fournit deux choix d’actions par mois, comme Alpha Picks ou Motley Fool, le prix est respectivement de 499 $ et 199 $ !

Bref, les services boursiers en ligne sont généralement coûteux.

InvestingPro bénéficie donc d’un tarif attractif. J’espère simplement qu’il ne s’agit pas d’un simple prix d’appel valable uniquement pour la première année… Nous verrons bien.

N’oubliez pas que, comme il s’agit d’un service dématérialisé, vous pouvez l’annuler sans frais dans les 14 jours calendaires si vous n’êtes pas satisfait.

💡 Une autre bonne nouvelle : vous pouvez obtenir une réduction supplémentaire de 15 %, en plus de la réduction de lancement, en passant par mon lien. Vous pouvez aussi utiliser le code promo AFF9. La réduction de 15 % s’affiche à la dernière étape, au moment du paiement. Le prix passe alors de 105 € à un peu moins de 89,25 € par an, soit 7,43 € par mois.

L'estimation de la juste valeur

C’est la première fonctionnalité d’InvestingPro que je vais passer en revue. La juste valeur, aussi appelée valeur intrinsèque, permet d’évaluer en un clin d’œil si une action est surévaluée ou sous-évaluée.

Pour la calculer, InvestingPro utilise une méthode que je trouve particulièrement pertinente. Elle ne repose pas uniquement sur un simple Discounted Cash Flow (DCF) comme le font la plupart de ses concurrents. À la place, elle combine jusqu’à 15 modèles éprouvés, puis en tire une moyenne.

On obtient ainsi une juste valeur que je juge plus fiable que celle proposée par des services comme GuruFocus ou Alpha Spread.

Il est même possible de supprimer certains modèles utilisés dans le calcul afin de créer son propre système d’évaluation de la valeur intrinsèque.

Prenons un exemple avec TotalEnergies : la plateforme indique une juste valeur de 73 €, pour un potentiel de hausse de 23,5 %.

Vous pouvez également consulter une scorecard résumant plusieurs données clés : juste valeur, avis des analystes, ProTips, etc.

La santé financière

Cette rubrique donne un aperçu de la santé financière d’une entreprise, notée de 1 à 5 (1 étant la pire note). L’indicateur est simple à lire et utile pour trier rapidement les entreprises selon leur solidité.

Les statistiques clés

Investing.com regroupe ici toutes les données classiques : PER, capitalisation boursière, bêta, etc. C’est un service accessible à tous, à l’instar de Yahoo Finance, mais la version payante ajoute plusieurs données intéressantes, comme :

• La juste valeur

• Le ratio EV/EBITDA

• La valeur comptable par action

• La série de versements de dividendes

• La prévision de croissance du BPA

• La valeur d’équilibre (potentiel de hausse ou de baisse)

Ces ajouts sont signalés par un pictogramme « P » orange.

Les ProTips

Sous les statistiques clés, on trouve les ProTips, des indications pratiques telles que :

• L’entreprise a augmenté son dividende pendant X années consécutives

• Des membres de la direction ont récemment acheté des titres

• Le titre est à son plus bas niveau sur 52 semaines

• L’action est faiblement valorisée

• L’entreprise est rentable sur les 12 derniers mois

• Les flux de trésorerie couvrent les paiements d’intérêts

Ces points offrent une vue d’ensemble rapide de la situation de l’entreprise. Toutefois, ils ne vous dispensent pas de faire vos propres recherches.

Les comparaisons entre pairs

Ce module permet de comparer la performance d’une société avec celles du même secteur, à l’aide de graphiques clairs. Vous pouvez également personnaliser les critères selon vos préférences.

Encore plus intéressant : vous obtenez une liste des concurrents directs (comme ceux de TotalEnergies), avec leur potentiel de hausse. Un clic suffit pour trier les actions par PER, dividende par action, P/B, ratio dette/capital, etc.

Vous pouvez également les trier en un seul clic sur toutes sortes de ratios : PER, dividende par action, P/B, dette/capital, etc.

Les ProPicks IA

On entre ici dans le lourd. Sous ce nom sexy, les ProPicks IA sont des sélections d’actions générées par une intelligence artificielle, censées surperformer le marché. Elles sont regroupées en catégories qui portent des noms affriolants comme :

• Surpasser le S&P 50

• Dominer le Dow Jones

• Titans de la Tech

• Meilleures actions de valeur

• Le meilleur de Buffett

• Palmarès Mid-Cap

Vous choisissez votre style (ex. : actions de valeur), et InvestingPro vous suggère des titres correspondants. Celles-ci sont censées surperformer le rendement du S&P 500, mais on manque encore de recul pour voir si cette promesse audacieuse pourra être tenue sur le long terme.

À noter : les listes étaient exclusivement composées d’actions américaines au lancement, mais de nombreux pays ont été ajoutés. La liste complète des pays couverts actuellement est la suivante : France, Allemagne, Espagne, Italie, États-Unis, Canada, Corée du Sud, Inde, Turquie, Arabie Saoudite, Brésil, Mexique, Suisse, Danemark, Suède, Royaume-Uni, Pologne, Australie, Japon, Hong Kong, Indonésie, Malaisie, Singapour, Taïwan, Thaïlande, Israël, Afrique du Sud et Chili.

ProPicks IA est maintenant aussi actif dans les stratégies sectorielles. Par exemple le secteur pharma et la finance en Suisse, l'économie verte au Danemark, ou encore la santé et la technologie en Suède.

C'est ainsi qu'à chaque début de mois, l’outil sélectionne des actions à fort potentiel à partir de 36 stratégies backtestées sur plus de 10 ans. Ces stratégies sont conçues pour surperformer des indices de référence comme le CAC 40 ou le S&P 500.

💡 Par exemple, en septembre 2025, l’IA a recommandé Oracle Corporation (NYSE: ORCL), dont l’action a déjà augmenté de plus de 45 % depuis le début du mois. La liste complète des sélections pour septembre affiche désormais un impressionnant taux de réussite de près de 90 %.

Autres exemples :

• Stratégie "Champions allemands de l’industrie" : +42,1 % en 2025 vs +21,3 % pour le DAX.

• Stratégie "Leaders du marché espagnol" : +43,4 % en 2025 vs +30,4 % pour l’IBEX

• Stratégie "Meilleures actions de valeur" : +18,3% en 2025 vs +10,6% pour l'indice S&P 500 pure value.

• Etc.

Une mise à jour bienvenue sur les ProPicks IA

Depuis juin 2025, Investing.com a apporté une amélioration notable à son service ProPicks IA. Désormais, chaque recommandation, qu’il s’agisse d’un ajout ou d’un retrait de valeur, est accompagnée d’un "raisonnement". Cette explication synthétise les critères fondamentaux et techniques qui ont motivé l’intervention de l’IA. Pour les utilisateurs, cela change la donne : au lieu de suivre passivement une liste de titres, il devient possible de comprendre la logique du modèle et de juger si une recommandation s’aligne avec sa propre stratégie d’investissement.

Autre ajustement pertinent : la présentation visuelle a été revue pour éviter les malentendus fréquents. Le libellé "retirée", auparavant affiché en rouge, passe à l’orange, avec une précision explicite indiquant qu’il s’agit d’un rééquilibrage, non d’un signal de vente. Certains utilisateurs pensaient en effet, à tort, que ces retraits impliquaient un désengagement immédiat. En réalité, cela reflète simplement l’évolution des priorités du modèle IA, qui identifie ponctuellement des opportunités jugées plus attractives.

Avec cette mise à jour, ProPicks IA évolue clairement d’un portefeuille à répliquer vers un véritable outil d’aide au stock picking. Une approche plus pédagogique et plus souple, qui devrait séduire les investisseurs souhaitant garder la main tout en s’appuyant sur la puissance de l’intelligence artificielle.

InvestingPro met donc en avant la transparence de son IA, qui justifie chaque sélection d’action. Les performances passées de l’outil sont impressionnantes :

• En août 2025, la liste des sélections a enregistré un rendement moyen de 12,3 % avec un taux de réussite de 85 %.

• Depuis son lancement en novembre 2023, la liste affiche une surperformance de +98,82 % par rapport au S&P 500 sur la même période

Les idées de watchlist

Ces listes s’inspirent des portefeuilles de grands investisseurs comme Warren Buffett, Bill Gates, Carl Icahn, ou de hedge funds.

Les watchlist personnalisées

Vous pouvez créer vos propres watchlists dans un portefeuille (50 titres maximum par portefeuille, mais plusieurs portefeuilles sont possibles). Un bouton « Analyse » permet d'obtenir un résumé visuel de la performance et de la valorisation de votre sélection.

Voici un exemple de watchlist sur ordinateur de bureau :

Et si vous cliquez sur le bouton analyse au-dessus de votre watchlist, vous obtenez une analyse de celle-ci qui ressemble à ceci :

WarrenAI : le ChatGPT financier

WarrenAI est un assistant IA intégré, capable de répondre à toutes vos questions financières : analyse fondamentale, SWOT, recherche de titres via screening, résumé des conférences téléphoniques, comparaisons d’actifs, etc. Il est assez récent mais est déjà bluffant.

Il propose aussi des boutons de requêtes préenregistrées qui changent à chaque connexion. Exemple : en cliquant sur "S&P 500 ROIC leaders", vous obtenez la liste des sociétés du S&P 500 au meilleur rendement sur capital investi.

WarrenAI est déjà un outil puissant et polyvalent, en constante évolution.

J'ai par exemple cliqué sur le bouton "S&P 500 ROIC leaders" pour obtenir les sociétés du S&P 500 qui dégagent le plus gros rendement sur capital investi, et voici la liste que WarrenAI m'affiche :

Pour synthétiser un peu, cette intelligence artificielle vous permet de procéder à des analyses fondamentales de tous types, obtenir des analyses SWOT détaillées, screener pour rechercher des actions selon des critères précis, obtenir les perspectives de Wall Street ou des récapitulatifs des conférences téléphoniques sur les résultats financiers, comparer des actifs entre eux, etc.

Notez que cette IA fournit aussi des analyses techniques, mais n'étant pas fan de cette discipline, je ne l'ai pas testée intensivement.

WarrenAI est un véritable couteau suisse assez impressionnant à ce stade. On attend la suite avec impatience !

Nouveauté : l'analyse technique

InvestingPro vient d'enrichir son offre avec une fonction d’analyse technique intégrée à WarrenAI. Au-delà des réponses fondamentales, l’outil peut désormais lire un graphique, sélectionner automatiquement l’unité de temps et les indicateurs les plus pertinents, puis produire en moins d’une minute un plan de trading structuré.

L’utilisateur obtient ainsi des niveaux d’entrée, de stop et de prise de profit, accompagnés de plusieurs scénarios expliqués et argumentés. Accessible depuis la page de n’importe quel instrument disposant d’un graphique, cette analyse vise surtout les investisseurs orientés swing trading et complète parfaitement une lecture fondamentale.

Elle reste toutefois textuelle, limitée en nombre selon l’abonnement, et n’a pas vocation à fournir des signaux mais plutôt un cadre clair pour guider la décision. Personnellement je ne crois pas en l'analyse technique, mais certains pourront y trouver leur bonheur.

Et l'application smartphone d'InvestingPro?

Une application existe bien pour Android et iOS. Il suffit de télécharger l’appli classique Investing.com : elle détecte automatiquement votre abonnement à InvestingPro.

Je confirme qu’elle est aussi bien pensée que la version desktop, idéale pour des consultations rapides en mobilité.

Voici quelques photos d'écrans de l'application pour smartphone que j'ai prises ce matin :

Quelques photos d'écrans de l'application InvestingPro.

Les points forts d'InvestingPro

• Prix très compétitif : Comme je le disais plus haut, le prix d'InvestingPro, 105€ par an, soit un peu plus de 89€ avec mon code aff9, constitue un véritable avantage par rapport aux services concurrents, souvent plus chers.

• Couverture globale des actions : Certains concurrents ne suivent que les actions américaines, ou alors imposent de payer un supplément pour les actions internationales. Ici ce n'est pas le cas, sauf dans les rubriques idées de watchlist et Pro Picks IA, qui ne reprennent que les actions américaines pour le moment.

• Juste valeur fiable. C'est peut-être la plus précise que j'ai utilisée jusque maintenant. C'est pour moi un gros point positif.

• Gain de temps. On peut obtenir facilement un visuel de la santé financière d'une entreprise en un clic. Cela permet de la trier rapidement dans la boîte "oui" ou dans la boîte "non".

• Méthode quantitative. La sélection d'actions se fait uniquement avec les données quantitatives (ici l'IA) et permet donc d'éviter toutes sortes de biais cognitifs.

• IA intégrée (WarrenAI), à qui vous pouvez poser n'importe quelle question sur la bourse.

Les points à améliorer d'InvestingPro

• L’absence d’un module de valorisation graphique comme le font déjà FAST Graphs et GuruFocus. C'est pratique pour voir rapidement où en est la valorisation d'une action par rapport à sa juste valeur historique.

• Les listes Pro Picks IA et Watchlists idées sont encore limitées géographiquement (principalement USA + quelques autres pays). C'est déjà très bien, mais on aurait aimé avoir accès à la plupart des autres actions internationales. Mais pas de panique : d'après mon contact chez investing.com, ce point est perpétuellement en cours d'amélioration.

Conclusion

InvestingPro continue d’évoluer dans le bon sens, en apportant des améliorations progressives qui renforcent son utilité pour l’investisseur particulier. La récente mise à jour des ProPicks IA en est un bon exemple : plus de transparence, plus d’explications, et plus de contrôle laissé à l’utilisateur.

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L'analyse technique est une discipline qui séduit beaucoup de débutants en bourse. Sur le papier, elle a tout pour plaire : elle est simple, visuelle et son apprentissage est rapide. Les néophytes peuvent donc avoir le sentiment d'obtenir un contrôle total sur leurs achats et sur leurs ventes. Malheureusement pour eux, cela se déroule uniquement dans les contes de fées.

En tant que Partenaire d'Amazon, je suis rémunéré(e) pour les achats éligibles. Cela ne change rien pour vous mais permet de soutenir la gratuité de ce blog.

L'analyse technique

L'analyse technique est un domaine intriguant - et attirant - pour les investisseurs qui débutent en bourse. Quand ils se lancent dans la jungle boursière, ils tombent sur toutes sortes de gourous auto-improvisés qui roulent en Lamborghini (de location) ou s'envolent pour une destination exotique à bord de leur jet privé (qui n'existe bien-sûr que dans leurs rêves).

Autant briser le mythe immédiatement : s'ils ont besoin de vous vendre des formations sous forme de fichiers PDF hors de prix ou de monétiser des vidéos YouTube, c'est que leur soi-disant trading si rentable ne leur permet pas de payer leurs factures. C'est un point que nous explique l'inénarrable Charlie Munger dans la courte - mais magnifique - vidéo ci-dessous :

Quand vous commencez l'analyse technique, la plupart des sites spécialisés sur le sujet vous indiquent que les graphiques de prix contiennent tout ce qu'il faut savoir. Selon eux, vous ne devez donc connaître ni ce que fait la société, ni ses données financières. Tout ce qui compte pour eux, c'est le prix de son action.

C'est une affirmation qui n'a aucun sens. C'est un peu comme si vous achetiez une maison sans la visiter ni connaître le quartier, uniquement sur base de son prix. Nous verrons par la suite pourquoi pratiquer cette stratégie est dangereuse et complètement aléatoire.

On vous dit aussi que les mouvements du marché sont induits par les émotions humaines. De plus, on vous affirme que les mouvements des cours ont tendance à se répéter car les humains font alors la même chose sous l'influence de la cupidité et de la peur. Cette fois, c'est vrai, mais seulement en partie. La majorité des ordres de bourse sont en effet exécutés par des robots de trading à haute fréquence, et donc pas uniquement par des êtres humains. Nous reviendrons à ces robots un peu plus loin.

On vous assène alors l'argument séduisant que si vous apprenez à reconnaître et à interpréter ces figures chartistes, et à en dégager un scénario, vous obtiendrez une probabilité supérieure à la moyenne de deviner le sens du marché ou du cours d'une action, et donc, de gagner de l'argent grâce à l'analyse technique.

En outre, les analystes techniques croient en général à l'efficience des marchés, c'est-à-dire au fait que toute l'information disponible au moment T est directement intégrée aux prix des marchés, sans aucune anomalie possible, et qu'il est donc impossible de le battre.

💡 Lire aussi : Clarifier La Théorie De l’Efficience Des Marchés Boursiers

Il s'agit donc d'une contradiction manifeste, car l'objectif principal de l'analyste technique reste quand même de dégager de l'alpha, c'est-à-dire un rendement supérieur à celui du marché. Sinon pourquoi perdre son temps à analyser des graphiques? Dans ce cas, autant se lancer dans la gestion passive avec des trackers pour égaler le marché et profiter de la vie loin des écrans.

Ayant moi-même beaucoup pratiqué l'analyse technique à mes débuts, et même lu sur le sujet, je peux vous certifier qu'il ne s'agit ni plus ni moins que d'une imposture à grande échelle.

"Mais je connais de bons analystes techniques"

Je connais pourtant d'excellents analyste techniques, qui gagnent beaucoup d'argent grâce à leurs compétences analytiques. C'est un argument qui revient souvent, et ça s'appelle le biais de survivant.

Dans sa célèbre tribune The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett nous expliquait son fameux pari : tout d'abord, on donne une pièce à chacun des 225 millions d'américains et on leur demande de jouer à pile ou face. Les perdants sont alors éliminés et les gagnants peuvent rejouer le lendemain. Les enjeux augmentent lorsque tous les gains précédents sont remis en jeu. Après 10 lancers de pièce, il restera 220.000 américains qui auront réussi 10 lancers d'affilés sur 10, gagnant chacun 1000$.

La nature humaine étant ce qu'elle est, les participants de ce groupe commenceront peut-être à expliquer leur technique révolutionnaire aux membres attrayants du sexe opposé pendant des cocktails.

Ensuite, si l'on continue le jeu du pile ou face pendant 10 jours supplémentaires, le premier groupe ne comptera plus que 225 personnes, qui auront réussi 20 lancers d'affilés, gagnant chacun 1 million de dollars et faisant perdre 225 millions de dollars aux membres du groupe malchanceux.

C'est là que les gagnants du premier groupe, galvanisés par tant de réussite, commenceront à perdre la tête. Ils passeront à la télé, écrirons des livres ou vendrons des formations qui expliquent comment ils ont réussi cette prouesse incroyable, taxant même peut-être d'envieux et de jaloux ceux qui oseraient remettre en cause leurs compétences de haute volée.

Un professeur d'école de commerce sera probablement assez impoli pour évoquer le fait que si 225 millions d'orangs-outans s'étaient lancés dans un exercice similaire, les résultats auraient été sensiblement les mêmes ; 215 orangs-outans avec 20 lancers de pièces gagnants consécutifs.

C'est ça, le biais du survivant.

💡 Lire aussi : 7 Livres Sur La Finance Comportementale Et Le Decision Making Qui Vous Feront Progresser En Bourse

Biais de confirmation

Quand il négocie des titres en bourse, l'investisseur a en effet tendance à être influencé par toutes sortes de biais cognitifs. En plus du biais du survivant, l'un des biais les plus répandus est le biais de confirmation.

D'après la définition de Wikipédia, il consiste à privilégier les informations confirmant ses idées préconçues ou ses hypothèses et/ou à accorder moins de poids aux hypothèses et informations jouant en défaveur de ses conceptions.

N'importe quel investisseur, donc pas uniquement le trader qui utilise l'analyse technique, peut être sujet au biais de confirmation. Pour ne pas (trop) en souffrir, vous devez, autant que faire se peut, accorder autant d'attention, et même davantage, aux arguments qui détricotent vos idées d'investissements, surtout s'ils ne vous plaisent pas.

Paréidolie

En plus du biais de confirmation, votre simple imagination peut également vous jouer des tours. Le cerveau humain est ainsi fait qu'il est programmé pour fonctionner par association d'idées et pour reconnaître des modèles, y compris là où il n'y en a pas. Le phénomène le plus répandu dont souffrent les analystes technique est la paréidolie, même s'ils ne sont pas toujours au courant de son existence.

Selon Wikipédia, une paréidolie est un phénomène psychologique, impliquant un stimulus (visuel ou auditif) vague et indéterminé, plus ou moins perçu comme reconnaissable. Ce phénomène consiste, par exemple, à identifier une forme familière dans un paysage, un nuage, de la fumée ou encore une tache d'encre.

Si je faisais de l'analyse technique, j'aurais sans doute reconnu les fameuses figures Cheval nuageux, ou Grenouille caféinée. Cela ne vous rappelle rien? Pourtant, des concepts aussi absurdes et dignes d'une diseuse de bonne aventure ou d'un marabout armé d'osselets tels que Tête et épaules, Tasse avec Anse ou Diamant de creux sont des termes tout à fait sérieux en analyse technique.

Et pourtant... voyons dans le paragraphe suivant ce que nous enseigne Nassim Nicholas Taleb à ce sujet. Pour rappel, Taleb est un flâneur, trader, écrivain, et l'un des meilleurs spécialistes mondiaux dans le domaine des probabilités et de la gestion du risque.

Les gens pensent toujours qu'il y a une “histoire” là où il n'y en a pas.

Nassim Nicholas Taleb

💡 Lire aussi : Devenir Trader Indépendant? Oubliez Cette Idée. Et Voici Les 5 Raisons

Le hasard sauvage

Dans son excellent livre Le Hasard Sauvage, Nassim Nicholas Taleb nous indique que le cours des actions n'est dicté à court terme que par des critères totalement aléatoires. Il est impossible de connaître à l'avance comment se comportera un titre, comme il est impossible de deviner les prochains numéros gagnants du Lotto, que ce soit en lisant dans les astres, en tirant des cartes de tarot ou en pratiquant l'analyse technique.

💡 Nicholas Taleb a écrit les excellents Antifragile, Le Hasard Sauvage, Le Cygne Noir et Jouer Sa Peau.

Comme je le précisais plus haut, l'analyse technique a tendance à nous faire observer des événements du passé sous forme de supports, résistances, gaps, moyennes mobiles, pour tenter d'établir des scénarios probables quant à la future hausse ou baisse d'un titre. C'est bien entendu une technique qui fonctionnera approximativement une fois sur deux si on se risque à un grand nombre de prédictions. Mais les probabilités seront exactement les mêmes (50% de réussite) en jouant à pile ou face plusieurs milliers de fois.

Attention : il est tout à fait possible d'être rentable en trading, même pendant une longue période, en ne gagnant que 10% des trades, selon la somme allouée à chaque ordre. C’est la différence entre probabilité et espérance de résultats.

Les traders rentables, malgré le côté aléatoire de leurs gains, pourront alors être sujets à l'ultracrépidarianisme (excès de confiance en soi), aussi connu sous le nom d'effet Dunning-Kruger.

Dans le domaine des marchés financiers, il est possible de gagner de l'argent totalement par hasard.

Nassim Nicholas Taleb, Le hasard sauvage

Ce qui est également amusant avec les analystes techniques, c'est que quand leurs prédictions, totalement aléatoires, rappelons-le, ne se réalisent pas, ils n'évoqueront pas le hasard ou le fait de s'être trompés mais parlerons d'invalidation de leur scénario. C'est un terme assez technique qui fait plus érudit, même s'il ne veut absolument rien dire.

En lisant Le Hasard Sauvage, on réalise rapidement les motifs observés sur les graphiques ne sont rien de plus que le fruit de notre propre imagination. Nos cerveaux sont câblés pour reconnaître des motifs, qu'ils existent ou non, comme observer des formes dans les nuages. Ainsi, même si les prix du marché peuvent être complètement aléatoires, nous pouvons clairement voir des tendances dans les graphiques. Et il est important de préciser que chaque analyste chartiste livrera sa propre interprétation du graphique, souvent complètement différente de celles des autres.

Une poignée de techniciens ont cru que leurs connaissances en mathématiques pouvaient leur permettre de comprendre les marchés boursiers. La pratique de « l'ingénierie financière » est apparue à coup de doses massives de pseudo-science. Ceux qui pratiquent ces méthodes mesurent le risque en utilisant le passé comme indicateur de l'avenir. À ce stade, je me contenterai de dire que la simple possibilité de distribution non stationnaire fait du concept tout entier une erreur coûteuse.

Nassim Nicholas Taleb, Le hasard sauvage

Biais de rétrospection

Le biais de rétrospection est aussi un biais cognitif qui peut toucher à la fois les spéculateurs qui utilisent l'analyse technique, mais aussi les analystes fondamentaux.

Selon Wikipédia, le biais rétrospectif consiste en une erreur de jugement cognitif désignant la tendance qu'ont les personnes à surestimer rétrospectivement le fait que les événements auraient pu être anticipés moyennant davantage de prévoyance ou de clairvoyance.

Nassim Nicholas Taleb, quant à lui, affirme que le biais de rétrospection est un mécanisme de déni du hasard dans lequel tout événement doit pouvoir se justifier afin d’être le plus prévisible possible, sa fonction étant dès lors de conforter les individus dans leur sentiment de contrôler l'incertitude.

Les événements passés auront toujours l'air moins aléatoires qu'ils ne l'étaient (c'est ce qu'on appelle le « biais de rétrospection »). Plus j'écoutais les gens parler de leur passé, plus je comprenais qu'il s'agissait en grande partie d'explications illusoires concoctées a posteriori. Cela m'était parfois insupportable : quand j'observais les chercheurs en sciences sociales (en particulier en économie) et les investisseurs, j'avais l'impression d'avoir des fous en face de moi.

Nassim Nicholas Taleb, Le hasard sauvage

💡 Si vous voulez en apprendre plus sur les biais cognitifs, la "bible" dans le domaine est l'indispensable Système 1, système 2, de Daniel Kahneman.

Les robots de THF

Les bots de Trading à Haute Fréquence (THF) peuvent aussi mettre à mal une stratégie de market timing à court terme sur base de l'analyse technique. Un algorithme basique de trading à haute fréquence peut notamment exécuter les fonctions suivantes :

• Passer des milliers d'ordres icebergs par seconde, c'est-à-dire invisibles.

• Introduire des milliers d'ordres fictifs, visibles, qui s'annuleront au dernier instant.

• Acheter des titres juste sous votre ordre "au marché" pour vous le faire payer 1 ou 2 centimes plus cher (d'où l'intérêt de ne jamais exécuter des ordres au marché mais uniquement à cours limite).

• Détecter les stop loss et les faire sauter.

• Etc.

Il faut compter avec la force de frappe de ces robots de trading car ils représentent maintenant 70% des ordres introduits sur les marchés en Europe et même 90% aux États-Unis.

Il est presque impossible de jouer contre eux sur le court terme ; le seul moyen de les battre étant de les éviter sur leur terrain de prédilection, le très court terme, et d'investir sur le moyen ou long terme.

La simulation sur Excel

Kevin Lee, du blog The Art of Investment and Trading, a créé un fichier Excel pour bien se rendre compte du côté aléatoire de l'analyse technique et de l'évolution des cours de bourse.

Cette feuille de calcul permet de tester si un ensemble de nombres générés aléatoirement permet de créer des patterns reconnaissables sur un graphique, comme un double ou triple sommet, une rupture de tendance, des supports et des résistances, un range, un canal, etc.

Le fichier génère un prix aléatoire pour chaque jour de cotation dans la colonne value. Le prix du jour suivant est simplement un écart généré aléatoirement par rapport au jour précédent. Tout ce que vous avez à faire est de changer le pourcentage dans la case volatility. N'hésitez pas à le télécharger et à vous amuser à créer des graphiques et des modèles facilement reconnaissables en analyse technique.

Vous pouvez aussi simplement appuyer sur la touche F9 pour actualiser la feuille de calcul et obtenir un autre graphique aléatoire. Le joli graphique ci-dessus provient d'ailleurs de cette feuille Excel.

Conclusion

Les marchés sont complètement aléatoires à court terme, peu importe la stratégie utilisée : analyse fondamentale ou analyse technique. Personne ne peut prédire leurs mouvements. Tous les modèles que nous croyons reconnaître en analyse technique ne sont issus que de notre imagination qui nous joue des tours. De tels patterns peuvent être générés par des événements complètement aléatoires et n'ont aucune valeur prédictive.

Cependant, sur le long terme, les cours des actions refléteront presque toujours la juste valeur de l'entreprise sous-jacente. Je terminerai avec trois citations, l'une de Warren Buffett, l'autre de Peter Lynch et la dernière de John Train.

J'ai réalisé que l'analyse technique ne fonctionnait pas lorsque j'ai retourné le graphique et que je n'ai pas obtenu de réponse différente.

Warren Buffett

Les graphiques sont parfaits pour prédire le passé.

Peter Lynch

Aucun des grands investisseurs à qui j'ai parlé n'a jamais connu un « technicien » du marché qui a réellement fait de l'argent sur le long terme. Ces notions sont les eldorados du marché, bonnes uniquement pour soutirer de l'argent aux innocents.

John train

Découvrez aussi l'article en vidéo :

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Deux ans après mon article incendiaire sur Trade Republic, j’ai voulu vérifier si le courtier s’était amélioré depuis 2023. J’ai réapprovisionné mon compte pour tester la plateforme, le service client et les nouvelles fonctionnalités afin de vous donner un avis actualisé pour 2025.

En 2023, la plateforme souffrait surtout de bugs et le service client était déplorable, ce qui m’avait fortement refroidi. Je vais donc passer ces points en revue pour vérifier s’ils ont été améliorés et je vais examiner également les mises à jour de l’application.

Premier point : réapprovisionner mon compte

Pour investir, il faut de l’argent, et mon compte Trade Republic était à zéro. Le virement instantané vers le tout nouvel IBAN fourni par le courtier est arrivé en seulement 12 minutes, ce qui reste rapide et pratique, mais c’est encore un peu plus lent que chez un courtier comme SAXO, où les virements instantanés arrivent en quelques secondes.

Par contre, l'IBAN n'est pas encore belge : il provient d'une banque allemande.

Le service client : le gros point noir à l’époque

Pour savoir s’il s’est amélioré, le mieux est de le tester. J’ai donc envoyé le message suivant à 11h46 :

Bonjour, j’aurais voulu savoir si la TOB était maintenant automatiquement déduite à la source pour vos clients belges ?

J’ai obtenu une réponse à 12h30, rédigée par un véritable humain pour les deux premiers paragraphes. Ce point a visiblement été clairement amélioré depuis la vague de protestations que le broker a dû subir à ses débuts.

• Un point d’ergonomie reste toutefois perfectible : la navigation du chat vous oblige à sélectionner un sujet parfois éloigné de votre question. Concrètement, j’ai dû aller dans Aide > Profil > Certificat fiscal annuel > Chat. Le sujet du certificat fiscal n’est pas en lien direct avec mon message, mais c’était le plus proche que j’ai trouvé. La plupart des autres thèmes n’activent pas le bouton Chat, ce qui empêche d’envoyer certains messages.

J’ai ensuite fait un second test à 15h30 :

Vos tarifs vont-ils changer en 2026 à cause de l’interdiction des PFOF ?

Ne vous inquiétez pas, j'expliquerai ce que sont les PFOF dans le paragraphe suivant.

J’ai reçu une réponse à ma question deux heures plus tard et on m’a répondu que pour le moment, il n’y avait encore aucune information disponible sur ce sujet. Je pense que c’était également un humain qui m’a répondu car un bot aurait sans doute fourni une réponse préprogrammée, même à côté de la plaque.

💡 À l'heure actuelle, l’amélioration la plus significative que le courtier pourrait apporter serait la possibilité de contacter le service clientèle par téléphone. Ce serait un véritable game changer pour de nombreux investisseurs hésitants. Mais, au vu de sa structure de frais très low cost, il est peu probable que cela apparaisse rapidement.

Les frais de courtage : du changement en 2026 ?

Actuellement, les frais par ordre d’achat ou de vente sont toujours de 1 €, quel que soit le montant investi. Ces tarifs sont rendus possibles parce que Trade Republic passe par un intermédiaire appelé Lang & Schwartz pour l’exécution des ordres. On appelle ce modèle PFOF, pour Payment For Order Flow.

Le Payment For Order Flow (PFOF) est une pratique par laquelle un broker envoie vos ordres d’achat ou de vente à un market maker en échange d’une rémunération. Concrètement, cela signifie que vos ordres ne sont pas nécessairement exécutés sur le marché le plus compétitif, mais auprès d’un intermédiaire, ici Lang & Schwartz, qui paie le broker pour ces flux.

💡 Par exemple, si vous passez un ordre d’achat de 1000 € sur une action et que le market maker applique un spread légèrement plus large, le coût implicite peut être de quelques centimes, voire quelques euros supplémentaires. Sur un ordre unique, cette différence peut sembler faible, mais elle peut s’accumuler sur de nombreuses transactions.

Le hic, c’est que les PFOF vont être interdits dans toute l’Union Européenne dès le 30 juin 2026. La question à un million d’euros, mon cher Jean-Pierre, est donc la suivante : le broker pourra-t-il tenir ses tarifs ultra-compétitifs malgré cette interdiction ?

Au vu du nombre astronomique de clients, plus de 8 millions, et des économies d’échelle qu’ils apportent, on pourrait parier que les tarifs resteront inchangés, mais seul l’avenir nous le dira.

Exemple comparatif de frais sur une période

Prenons un exemple simple d’investissement automatique (DCA) de 50 € par mois pendant un an :

• Avec des frais fixes de 1 € par ordre, l’investisseur paie 12 € de frais annuels (1 € × 12).

• Si ces frais passaient à 2 €, le coût annuel doublerait à 24 €.

• Et à 3 €, il grimperait à 36 €, soit l’équivalent de plus de 7 % du capital investi (36 € sur 600 €).

Sur le graphique ci-dessous, on voit comment cette hausse hypothétique des frais réduirait progressivement le montant réellement investi mois après mois. Même si la différence semble minime à court terme, elle pèse lourd à long terme, notamment pour les petits investisseurs qui pratiquent le DCA.

💡 En clair : si le PFOF disparaît, les plateformes “gratuites” devront trouver un nouvel équilibre économique, et les utilisateurs risquent de voir apparaître des frais fixes ou variables plus élevés.

Résumé :

• Frais à 1 € : 588 € investis

• Frais à 2 € : 576 € investis

• Frais à 3 € : 564 € investis

• Différence : 24 € ou 36€ de frais supplémentaires sur l’année, soit une perte de rendement de 4 % ou de 7% sur le capital investi.

💡 Pour vous rendre la tâche plus simple, vous pouvez utiliser mon simulateur de DCA ou mon compteur de frais cumulés. C'est gratuit!

Points forts de Trade Republic

La plupart des avantages que j’avais mentionné dans l’article de 2023 s’appliquent toujours :

• L’application est très épurée et intuitive. Je lui donnerai un 8/10 pour le design.

• Le taux d’intérêt sur les liquidités est de 2 % brut, soit 1,4 % net.

• Les frais sont bon marché et fixes, 1 € par ordre d’achat ou de vente.

• La carte de paiement basique est gratuite, avec un saveback de 1 %. Et en plus du saveback, il y a maintenant une nouveauté, le roundup, qui investit les arrondis de paiements dans l’actif de votre choix.

• Il y a de véritables IBAN pour alimenter le compte, aussi bien pour les français que pour les belges, mais pour ces derniers, ils sont encore en format allemand, "DE".

• Comme sur SAXO, le courtier offre la possibilité de mettre en place des investissements programmés, de type DCA.

• Pour nos lecteurs français, le PEA est enfin disponible sur la plateforme.

Sécurité et régulation

Chez Trade Republic, les fonds des clients sont conservés séparément des actifs de l’entreprise. En Allemagne, le système national d’indemnisation garantit jusqu’à 100.000 € par client pour les liquidités déposées.

Les titres eux-mêmes, étant conservés chez un dépositaire tiers, ne font pas partie du plafond d’indemnisation, mais restent la propriété du client. Ainsi, en cas de défaillance du broker, vos liquidités sont protégées jusqu’au plafond indiqué, et vos actions ou ETF sont sécurisés via une conservation séparée des titres.

Défauts de Trade Republic

• Les spreads sont un peu élevés sur les ordres au marché. Vous pouvez contourner ce problème en introduisant uniquement des ordres à cours limité. Si vous investissez de petites sommes, vous ne perdrez de toute façon que quelques centimes.

• Si vous voulez acheter ou vendre des fractions d’actions, vous ne pourrez pas le faire avec un ordre limité ; il faudra impérativement placer un ordre au marché.

• Pour les Belges, la TOB n’est toujours pas prélevée à la source, mais le broker y travaille, paraît-il.

• Le nombre d’actions négociables est toujours d’environ 10.000, ce qui peut frustrer ceux qui aiment investir dans des small caps moins connues.

• Service téléphonique : absence totale de support par téléphone.

• Ergonomie du chat : sélection de sujets peu intuitive pour accéder au chat.

Évolutions à venir

Le broker continue d’évoluer, avec des projets annoncés tels que l’ajout de nouveaux produits financiers, des améliorations de l’application mobile et la possibilité de gérer plusieurs types de comptes d’investissement.

En septembre 2025, Trade Republic a ouvert la possibilité d'investir dans les actifs non-cotés directement via la plateforme, ce qui constitue selon moi une initiative intéressante.

Ces nouveautés montrent que le courtier s’intéresse à l’expérience utilisateur et cherche à rester compétitif face aux géants comme DEGIRO ou SAXO.

À surveiller / Risques potentiels

Malgré ses nombreuses améliorations, Trade Republic reste un courtier à surveiller sur plusieurs points importants.

Comme je le disais plus haut, le modèle économique basé sur le PFOF (Payment for Order Flow) sera interdit dans toute l’Union européenne à partir du 30 juin 2026. Or, c’est en partie ce mécanisme qui permet aujourd’hui au broker de maintenir des frais aussi bas (1 € par ordre). Il reste donc à voir si Trade Republic pourra préserver sa grille tarifaire actuelle sans augmenter ses coûts ou modifier son mode d’exécution.

Ensuite, pour les investisseurs belges, la TOB (taxe sur les opérations de bourse) n’est toujours pas prélevée à la source, ce qui oblige à la déclarer soi-même. Le courtier affirme “travailler sur le sujet”, mais aucune date n’a encore été communiquée.

Autre élément à suivre : la question des IBAN locaux. Trade Republic promet l’arrivée d’IBAN nationaux pour plusieurs pays européens, dont la Belgique, mais beaucoup d’utilisateurs, dont moi-même, disposent encore d’un IBAN allemand. Cela peut compliquer les virements ou soulever des interrogations auprès de certaines banques traditionnelles.

Enfin, si le service client s’est nettement amélioré, il reste entièrement digital : pas de numéro de téléphone, et l’accès au chat nécessite de naviguer via plusieurs sous-menus. En cas de problème urgent, cela peut être inquiétant.

Autrement dit, même si la plateforme devient de plus en plus complète et stable, ces incertitudes réglementaires et pratiques méritent d’être suivies de près par les investisseurs à long terme.

Parrainage et action gratuite

Si, en toute connaissance de cause, vous souhaitez ouvrir un compte chez Trade Republic, n’hésitez pas à passer par mon lien de parrainage. Celui-ci vous fera bénéficier d’une action gratuite, tirée au sort par le broker. Concrètement, il s'agit souvent d'une fraction d'une big cap américaine, d'une valeur de 50 €.

Sachez que l'action est créditée très rapidement après l’ouverture de votre compte et peut être vendue immédiatement mais les fonds ne peuvent être rapatriés vers votre compte bancaire que le lendemain.

💡 Code de parrainage : khsncbk2

Verdict final

Les deux principaux écueils de 2023 - bugs et service client quasi inexistant - semblent en bonne voie d'être résolus. Je remonte donc Trade Republic au même niveau que DEGIRO dans mon classement des courtiers :

Les courtiers de niveau 1 :

SAXO, LYNX Broker, Interactive Brokers, Boursobank et Fortuneo pour nos lecteurs français.

Les courtiers de niveau 2 :

DEGIRO, Trade Republic, Bolero, Keytrade Bank, ING Self invest, Trading 212, Scalable Capital et BUX.

Les courtiers de niveau 3 :

eToro et XTB.

SAXO et LYNX restent pour moi les deux plateformes les plus intéressantes car ils sont extrêmement complets, ergonomiques, pas chers, et leur service client est facilement joignable.

Trade Republic peut toutefois parfaitement convenir à un petit investisseur qui se lance dans la bourse sans avoir de grosses sommes à placer et qui recherche la simplicité avant tout.

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En Belgique, de plus en plus d’investisseurs s’intéressent à l’or et à l’argent, non seulement comme valeur refuge, mais aussi comme alternative à la Bourse classique. Beaucoup choisissent les ETC (Exchange Traded Commodities), des produits cotés en Bourse censés répliquer le prix du métal physique. Mais un détail souvent ignoré peut venir gâcher la fête : la taxe Reynders.

Cette taxe, pensée à l’origine pour les fonds obligataires, s’applique parfois même à certains produits adossés à de l’or ou de l’argent. Autrement dit, vous payez un impôt sur un produit numérique que vous pensiez totalement lié à un simple lingot d'or ou d'argent physique.

Comprendre la logique de la taxe Reynders

La taxe Reynders est une retenue fiscale belge prélevée sur les plus-values réalisées lors de la vente, du rachat ou du remboursement de parts de fonds d’investissement.

Concrètement :

• Elle s’élève à 30 %.

• Elle s’applique sur la part de la plus-value liée à des titres de créance (obligations, instruments monétaires, etc.).

• Les intermédiaires belges (courtiers ou banques) doivent en théorie la prélever automatiquement.

À l’origine, l’idée était simple : éviter que les revenus obligataires passent entre les mailles du filet fiscal en étant “dilués” dans des fonds d’investissement, ETF et autres ETC. Mais cette logique entraîne aujourd’hui des effets collatéraux. Certains produits, qui n’ont rien d’une obligation aux yeux d’un investisseur, se retrouvent pourtant fiscalement assimilés à une créance.

Pourquoi des ETC “adossés à de l’or physique” peuvent-ils être taxés ?

C’est là que les choses se compliquent. Quand vous achetez un ETC d'or “physique”, vous pensez logiquement détenir une fraction d’un lingot stocké dans un coffre à Londres ou à Zurich. Mais en réalité, ce n’est pas toujours le cas juridiquement parlant.

La plupart des ETC sont émis sous forme d’obligations par une société spécialement créée pour cela (par exemple DB ETC plc pour les produits Xtrackers). L’investisseur ne détient donc pas directement le métal, mais une créance sur l’émetteur.

Même si cette dette est garantie par du métal physique, elle reste une dette. Et pour l’administration fiscale belge, cela suffit à rendre le produit taxable au titre de la taxe Reynders.

En clair, le marketing “adossé à de l’or physique” ne suffit pas à échapper à l’impôt si la structure juridique reste celle d’un titre obligataire.

💡 Lire aussi : Les ETF obligataires : une arme défensive pour votre portefeuille

Des exceptions négociées avec le fisc belge ?

Certains émetteurs ont tenté de faire reconnaître leurs ETC comme équivalents, sur le plan économique, à une détention directe de métal précieux. Ils ont donc sollicité des accords administratifs auprès du fisc belge.

L’objectif : obtenir une exonération de taxe Reynders.

Mais dans la pratique :

• Il n’existe pas de registre public recensant les émetteurs bénéficiant d’un tel traitement.

• Certains accords individuels peuvent exister, mais ils sont confidentiels.

• Pour un investisseur particulier, il est impossible de s’y fier sans preuve écrite.

Moralité : si votre courtier ou votre émetteur ne confirme pas noir sur blanc l’exonération, partez du principe que la taxe s’applique.

Les principaux émetteurs d’ETC or et argent : ce qu’il faut savoir

Le marché européen des ETC est dominé par quelques grands noms, souvent adossés à des banques ou sociétés de gestion bien connues. Tous n’ont pas la même transparence fiscale vis-à-vis de la Belgique.

• Xtrackers (DWS / DB ETC plc) : structure obligataire sécurisée par des lingots. Aucune publication officielle d’exonération belge connue à ce jour.

• WisdomTree : large gamme d’ETC métaux précieux. Les prospectus confirment la forme obligataire. Pas d’accord fiscal belge public identifié.

• HANetf / The Royal Mint : produit intéressant, car adossé à l’or de la Royal Mint britannique. Malgré une documentation très claire sur le stockage, aucune mention d’accord fiscal belge.

• iShares (BlackRock) : propose plusieurs ETC or physiques en Europe. La structure est également celle d’un titre de créance. BlackRock vient de me confirmer par écrit qu’il n’y avait aucune taxe sur l’ETF IE00B4ND3602 car il n’était pas adossé à des obligations.

• VanEck : même constat. Les ETC or et argent sont émis sous forme obligataire. Aucun accord public publié.

Plutôt que de répéter “aucune info précise” pour chaque acteur, retenez l’essentiel : aucun grand émetteur, sauf peut-être BlackRock (iShares), n’a communiqué publiquement d’accord fiscal avec la Belgique.

Si une exception existait, elle serait mentionnée noir sur blanc dans la documentation officielle du produit - ce qui n’est actuellement pas le cas.

Faut-il interroger son courtier ?

Oui. Votre courtier belge (ou agréé en Belgique) est celui qui, en pratique, applique la taxe Reynders lors d’une vente ou d’un rachat.

Les plateformes accessibles aux investisseurs belges sont assez nombreuses : Trade Republic, Saxo Bank, LYNX, Interactive Brokers, DEGIRO, Keytrade Bank, Re=Bel, Bolero, BUX, Easybroker, eToro, ING Self Invest, MeDirect, MEXEM, Revolut, Trading 212, etc.

Dans la réalité, très peu d’entre elles publient une liste claire des produits concernés.

L’expérience de nombreux investisseurs montre que les réponses obtenues varient fortement selon l’interlocuteur. Un lecteur me confiait récemment qu’après avoir posé la même question à trois courtiers, il avait reçu trois réponses différentes :

• L’un affirmait que la taxe s’appliquait “toujours”,

• Un autre parlait d’une “exemption partielle”,

• Le troisième… n’en avait tout simplement jamais entendu parler.

C’est dire à quel point le flou règne encore.

💡 Lire aussi : Quels sont les 2 meilleurs ETC d'or physique et les 2 meilleurs ETF de mineurs d'or ?

Or et argent physiques : un cadre fiscal plus clair

Face à cette incertitude, beaucoup se tournent vers l’achat de métal physique (lingots, pièces, etc.).

Au niveau des taxes, la différence est majeure :

• Si vous achetez et revendez du métal physique dans le cadre de la gestion normale de votre patrimoine privé, la plus-value n’est pas imposable.

• La taxe Reynders ne s’applique pas, car il ne s’agit pas d’un produit financier.

Cela ne veut pas dire que le métal physique est parfait : il faut le stocker, l’assurer, et les frais de transaction sont souvent plus élevés. Et n'oubliez pas que vous pouvez vous le faire voler si vous le conservez chez vous. Mais du point de vue fiscal, il reste plus simple et plus prévisible qu’un ETC.

Que faire si vous détenez déjà des ETC or ou argent ?

Voici les étapes à suivre pour éviter les mauvaises surprises fiscales :

• Consultez le prospectus du produit pour identifier sa structure juridique (obligation, créance, certificat, etc.).

• Contactez votre courtier et demandez une confirmation écrite sur l’application ou non de la taxe Reynders.

• Conservez toute la documentation reçue (prospectus, e-mails, fiches produits). Cela pourra servir de preuve de bonne foi en cas de litige.

• Comparez avec l’achat physique : si votre objectif est patrimonial ou de long terme, acheter directement du métal peut être plus avantageux.

En résumé

La taxe Reynders est souvent un impôt caché dans le monde des produits financiers. Même si les ETC or et argent se présentent comme des instruments “physiques”, leur nature juridique en tant que titres de créance les rend vulnérables à cette fiscalité.

Aucun émetteur n’a, à ce jour, publié d’accord d’exonération spécifique en Belgique. Votre seule protection reste donc la vérification individuelle et la documentation écrite.

L’achat de métal physique reste, lui, plus lisible fiscalement, mais moins pratique à gérer. Avant de choisir, pesez les avantages : simplicité contre liquidité, sécurité fiscale contre facilité d’accès.

Dans tous les cas, ne partez jamais du principe qu’un ETC “physique” est automatiquement exonéré de taxe Reynders. Vérifiez, c’est la meilleure protection pour vos placements.

Les informations contenues dans cette analyse ne sont pas des conseils d'achat. Par conséquent, l’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes sur le(s) produit(s) concerné(s). Tout investissement comporte des risques de pertes. Pour plus d’infos, voyez nos mentions légales.

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Si vous investissez en bourse, vous savez qu’il ne suffit pas de suivre votre instinct pour réussir. Les décisions fondées sur des données concrètes sont essentielles. Et c’est justement là que FAST Graphs se distingue. Cet outil est devenu un allié de choix pour de nombreux investisseurs qui cherchent à comprendre la performance réelle d’une entreprise et à éviter les erreurs d’évaluation.

Je l’utilise régulièrement, en parallèle avec InvestingPro, et il m’a aidé à voir les marchés sous un angle plus rationnel.

C’est quoi FAST Graphs ?

En deux mots, FAST Graphs est une plateforme d’analyse financière qui permet d’évaluer une action à partir de ses bénéfices passés, de ses prévisions de croissance et de sa valorisation. Ce qui rend l’outil particulièrement intéressant, c’est la clarté de ses graphiques. Vous n’avez pas besoin d’être un expert en finance pour repérer si une action est sous-évaluée ou surévaluée : tout est visuel et intuitif.

Concrètement, l’interface vous montre les grandes tendances en quelques secondes. C’est un peu comme avoir un tableau de bord de la santé financière d’une entreprise. Et contrairement à de nombreux outils trop techniques, FAST Graphs simplifie la lecture sans sacrifier la précision.

Comment ça fonctionne ?

FAST Graphs repose sur une approche dite earnings-based analysis, c’est-à-dire une analyse centrée sur les bénéfices. L’outil affiche l’évolution historique des bénéfices d’une entreprise et les projections futures réalisées par les analystes.
À partir de ces données, vous pouvez visualiser si une action est valorisée de manière raisonnable par rapport à ses perspectives de croissance.

Parmi les graphiques les plus utilisés, on retrouve :

• Prix vs Bénéfices : il montre si le prix de l’action est en dessous (sous-évaluation) ou au-dessus (surévaluation) de la ligne des bénéfices.

• Ratio Cours/Bénéfices (P/E) : il permet de comparer la valorisation actuelle à celle des années précédentes.

• Estimations de bénéfices futurs : très utile pour anticiper si la croissance prévue justifie le prix actuel.

Deux exemples concrets

Prenons l’exemple d’Apple. En 2015, son PER tournait autour de 15, alors que d’autres entreprises technologiques affichaient 20 ou plus. Avec FAST Graphs, on pouvait facilement voir qu’Apple semblait sous-évaluée par rapport à sa croissance et à sa rentabilité. C'est d'ailleurs à ce moment-là que Warren Buffett a commencé à se gorger de titres...

Quelques années plus tard, en 2024, son PER était monté à 25, mais les prévisions de bénéfices montraient un ralentissement. FAST Graphs permettait alors de visualiser que le titre risquait d’être devenu un peu cher.

J’ai aussi utilisé l’outil sur Meta (Facebook) pendant la chute de 2022. Alors que le marché paniquait, les graphiques montraient que les bénéfices continuaient de progresser. Cela m’a aidé à garder la tête froide et à considérer la situation comme une opportunité plutôt qu’une catastrophe.

Si vous souhaitez visualiser par vous-même comment une action se positionne par rapport à ses bénéfices, vous pouvez tester FAST Graphs directement ici.

Ce que j’apprécie dans FAST Graphs

L’atout principal, c’est la vue à long terme. Beaucoup d’outils se concentrent sur le court terme, alors que FAST Graphs vous oblige à raisonner comme un investisseur patient.

C’est également un excellent moyen d’éviter les décisions émotionnelles. Quand vous voyez noir sur blanc que les bénéfices d’une entreprise restent solides malgré une baisse de cours, il devient plus facile de rester rationnel.

Ce que j’aime aussi, c’est la simplicité visuelle. En un coup d’œil, je peux savoir si une action semble raisonnablement valorisée ou non. Cela ne remplace pas une analyse complète, mais c’est un filtre efficace pour savoir où concentrer mon attention.

Les limites à garder en tête

Aucun outil n’est parfait. FAST Graphs se base avant tout sur les bénéfices, ce qui le rend moins pertinent pour certaines entreprises qui ne sont pas encore rentables ou qui ont des modèles économiques atypiques (startups, sociétés cycliques, etc.).

Par ailleurs, les prévisions des analystes peuvent être optimistes ou révisées brutalement après un événement imprévu. Cela m’est arrivé en analysant une entreprise du secteur de la santé : les estimations prévoyaient une croissance régulière, mais une décision réglementaire a tout bouleversé quelques mois plus tard.

Enfin, l’outil couvre principalement les sociétés américaines. Pour certaines entreprises européennes, les données sont parfois moins détaillées.

Mon avis personnel

Pour moi, FAST Graphs est un excellent outil pour tout investisseur orienté “valeur” ou “dividende”. Il pousse à adopter une approche disciplinée et à se concentrer sur les bénéfices plutôt que sur les émotions du marché.

Cela ne veut pas dire qu’il faut l’utiliser seul, mais il constitue une base solide pour comprendre la relation entre la performance économique d’une entreprise et sa valorisation boursière.

Conclusion

En résumé, FAST Graphs rend l’analyse fondamentale plus accessible, plus visuelle et surtout plus rationnelle. C’est un outil qui m’a aidé à mieux comprendre ce que j’achète et à éviter certaines erreurs d’évaluation.

Il ne remplace pas la réflexion personnelle ni la diversification, mais il représente un vrai gain de clarté dans un univers souvent dominé par les émotions et le bruit médiatique.

Est-ce un outil indispensable ? Non. Est-ce utile pour devenir un investisseur plus discipliné et confiant ? Sans aucun doute.

💡 Si vous voulez tester FAST Graphs, je vous recommande d'utiliser mon code AFFILIATE25 pour bénéficier d'une réduction de 25%.

Note : ce lien est affilié. Cela signifie que je peux recevoir une petite commission si vous décidez de vous abonner via ce lien, sans coût supplémentaire pour vous. Cela m’aide à continuer à partager du contenu indépendant sur l’investissement.

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Acheter des ETF est devenu la manière la plus simple d’investir à long terme. Mais en Belgique, la fiscalité de ces produits reste souvent mal comprise. Entre la taxe sur les opérations de bourse (TOB), la taxe Reynders et le précompte mobilier, il est difficile de savoir combien d’impôts vous paierez réellement.

Ce guide vous explique clairement quand et comment ces taxes s’appliquent, avec des exemples chiffrés et les cas particuliers (ETF obligataires, comptes étrangers, assurance-vie, ETC or/argent). Vous découvrirez aussi comment structurer votre portefeuille pour limiter légalement la pression fiscale, sans sortir du cadre belge.

L’article est mis à jour chaque année - n’hésitez pas à l’ajouter à vos favoris ou à vous abonner à la newsletter pour recevoir la version actualisée.

1. La TOB : Taxe sur les opérations de bourse

La TOB s’applique à chaque achat ou vente de titres, y compris les ETF. Son taux varie selon le type de produit et sa domiciliation :

Trois taux peuvent s’appliquer (0,12 %, 0,35 %, 1,32 %) selon le type d’instrument et l’enregistrement du compartiment, le taux de 0,35% étant réservé aux actions.

De nombreux ETF domiciliés en Irlande et non enregistrés en Belgique relèvent du taux 0,12 %. Vérifiez le pays du compartiment du tracker sur la page de l’émetteur, ainsi que la pratique de votre courtier, car certains courtiers affichent des traitements différents.

💡 En tapant le code ISIN de l’ETF dans Google, vous tomberez rapidement sur la page officielle de l’émetteur et trouverez l’info sur les compartiments. Chez BlackRock par exemple, ils sont représentés par les drapeaux de chaque pays.

• Pour les ETF domiciliés dans l’Espace économique européen (EEE), mais hors Belgique, le taux est généralement de 0,12 %.

• Pour les ETF dont au moins l'un des compartiment est domicilié en Belgique, le taux peut être plus élevé, notamment jusqu’à 1,32 % pour les fonds de capitalisation qui ne distribuent pas de dividendes.

• Certains courtiers appliquent des taux différents selon leur interprétation du statut du tracker. Par exemple, Bolero applique 1,32 % sur l’ETF VWCE, tandis que DEGIRO applique 0,12 %, bien que le produit soit le même.

Si vous utilisez un courtier belge, la TOB est prélevée automatiquement. En revanche, si vous passez par un courtier étranger, vous devrez déclarer et payer la TOB vous-même par virement sur le compte du SPF Finances au plus tard le dernier jour ouvrable du deuxième mois suivant. Ce n'est pas très compliqué mais il faut le faire régulièrement, sauf si vous ne passez aucun ordre, et ça devient vite un peu contraignant.

En résumé :

Si l’un des compartiments de l’ETF est enregistré en Belgique :

• ETF de distribution : 0,12 % à l'achat ou à la vente

• ETF de capitalisation : 1,32 % à l'achat ou à la vente

Si aucun compartiment de l’ETF n’est enregistré en Belgique :

• ETF de distribution : 0,12 % à l'achat ou à la vente

• ETF de capitalisation : 0,12 % à l'achat ou à la vente

2. Le précompte mobilier : 30 % sur les dividendes

En Belgique, les dividendes sont soumis à un précompte mobilier de 30 %. Cela concerne :

• Les actions individuelles.

• Les ETF de distribution.

• Les fonds d’investissement de distribution.

Les ETF de capitalisation, qui réinvestissent automatiquement les dividendes, permettent d’éviter cette taxation annuelle. C’est pourquoi ils sont souvent privilégiés par les investisseurs belges. N'hésitez pas à faire une petite simulation sur mon comparateur distribution vs capitalisation pour vous en faire une idée concrète.

Par contre, sur les ETF de distribution, c'est l'enfer. Lorsque vous touchez un dividende provenant d’un titre étranger, vous êtes souvent doublement imposé :

• Premier effet kiss cool : une retenue à la source du pays d’origine est appliquée (exemple : 15 % aux États-Unis).

• Deuxième effet kiss cool : l’état belge vous achève en prélevant son précompte mobilier de 30 % sur le restant.

Au total, vous êtes donc taxés à 40,5 %,et encore, certains pays prélèvent bien plus que les 15 % américains.

Ce que vous pouvez faire pour limiter la casse :

• Privilégiez absolument les ETF de capitalisation au lieu des trackers de distribution.

Si vous optez malgré tout pour des ETF de distribution, vous pouvez :

Remplir le formulaire W-8 BEN pour les titres américains. En général, les bons courtiers vous le proposent la première fois que vous achetez des actions américaines ; il suffit généralement de le signer numériquement.

• Privilégier les ETF domiciliés en Irlande, qui, bénéficient d’accords fiscaux à la source avec les États-Unis.

• Les retenues à la source sur les dividendes varient fortement selon les pays. La Belgique a conclu des conventions fiscales bilatérales (par ex. avec l’Allemagne, l’Espagne, les États-Unis, la France, l’Italie, les Pays-Bas, le Portugal, la Suède ou la Suisse) qui permettent théoriquement de réduire la retenue locale. Dans la pratique, ces réductions ne sont pas toujours appliquées automatiquement : elles dépendent du courtier et nécessitent parfois des démarches administratives longues ou peu accessibles aux particuliers.

C’est pour cette raison que certains investisseurs privilégient les ETF domiciliés en Irlande, qui appliquent généralement le taux réduit de 15 % sur les dividendes américains grâce à la convention entre l'Irlande et les États-Unis. À noter également : le Royaume-Uni ne prélève pas d’impôt à la source sur les dividendes.

3. La taxe Reynders : 30 % sur les plus-values des obligations

Si votre tracker contient plus de 10 % d’obligations, la plus-value réalisée à la vente est partiellement imposée à 30 %. Cela concerne :

• Les ETF obligataires purs : 30 % sur toute la plus-value.

• Les ETF mixtes (actions + obligations) : taxation proportionnelle à la part obligataire.

💡 Par exemple, si votre tracker ne contient 50% d'obligations et 50% d'actions, seule la plus-value sur les 50% d'obligations sera taxée à 30%.

Attention : de nombreux trackers étrangers ne publient pas les documents requis par l’administration belge. Dans ce cas, la taxation est appliquée sur 100 % de la plus-value, même si l’ETF est mixte.

Autre précision importante : cette taxe existe encore mais fait actuellement l'objet d'ajustements et de discussions en lien avec celle sur les plus-values, dont l'entrée en vigueur est annoncée pour le 1er janvier 2026. L'avenir nous dira si l'impôt Reynders sera donc maintenu ou non.

4. La taxe sur les comptes-titres : 0,15 % au-delà de 1 million €

Depuis 2021, les comptes-titres belges dépassant 1 million d'euros sont soumis à une taxe annuelle de 0,15 %, même si aucune transaction n'a été faite dans l'année. Cette taxe s’applique par compte, et non par personne.

Si vous possédez deux comptes de 600.000 euros, vous n’êtes pas concerné. En revanche, si vous divisez un compte de 1,2 million d'euros en deux après 2021, le fisc peut considérer cela comme une tentative d’évasion fiscale.

💡 Jan Jambon a demandé d'ajouter dans la nouvelle loi un point qui stipule que le titulaire de plusieurs comptes-titres séparés devra prouver que son intention n'était pas d'éviter la taxe. S'il n'est pas en mesure de fournir un motif valable, la totalité de ses avoirs sera utilisée pour le taxer.

5. La future taxe sur les plus-values (2026)

À partir du 1er janvier 2026, la Belgique introduira une taxe de 10 % sur les plus-values réalisées sur les actions, ETF et cryptomonnaies.

Voici ce que l’on sait déjà :

• Une exonération annuelle de 10.000 euros sera accordée.

• Les gains réalisés avant 2026 ne seront pas taxés.

• Le prix de référence sera celui du 31 décembre 2025.

• Vous pourrez choisir comme prix d’achat initial celui du 31 décembre 2025 ou votre prix réel d’achat, selon ce qui vous avantage, pendant une période de cinq ans.

Cette taxe pourrait impacter fortement les stratégies buy & hold à long terme. Il conviendra de suivre de près les modalités précises mais il conviendra sans doute de réaliser définitivement certaines plus-values latentes en 2025 en vendant les titres.

6. Les ETF domiciliés en Irlande : un choix fiscalement intéressant

De nombreux trackers populaires en Europe sont domiciliés en Irlande (par exemple iShares, Vanguard, Amundi). Ce choix est le plus judicieux pour les investisseurs belges en raison de plusieurs avantages fiscaux :

• Taux de retenue réduit sur les dividendes US : souvent 15 % grâce au traité USA/Irlande.

• TOB réduite de 1,32 % à seulement 0,12%.

• Capitalisation facilitée grâce au réinvestissement automatique des dividendes.

• Moins de frictions fiscales que les ETF domiciliés aux États-Unis ou au Luxembourg.

Par exemple, le tracker SPDR MSCI All Country World Investable Market (IE00B3YLTY66) est domicilié en Irlande, capitalisant, et donc fiscalement optimisé pour les Belges.

Attention toutefois : les ETF irlandais de distribution sont soumis à la taxe sur les dividendes. Privilégiez toujours les trackers de capitalisation.

7. Cas pratique : optimiser son portefeuille ETF en Belgique

Voici un exemple de portefeuille 60/40 fictif fiscalement optimisé :

• 60 % en Amundi Prime All Country World (IE0003XJA0J9), domicilié en Irlande, capitalisation : frais annuels (TER) de 0,07 %, pas de dividendes.

• 40 % en iShares Core Global Aggregate Bond (IE00BDBRDM35), domicilié en Irlande, capitalisation : TER de 0,10 %, mais taxe Reynders qui s'appliquera en cas de plus-value.

Ce portefeuille évite le précompte mobilier, minimise la TOB, et limite la taxe Reynders.

Voici les points clés à retenir :

• Privilégier les ETF de capitalisation pour éviter le précompte mobilier.

• Vérifier la domiciliation du tracker pour minimiser la TOB et privilégier les ETF qui ne sont pas enregistrés en Belgique.

• Anticiper la taxe sur les plus-values dès maintenant.

• Éviter les ETF obligataires si vous souhaitez limiter la taxe Reynders.

• Optimiser la fiscalité des dividendes américains avec le W-8 BEN.

• Utiliser des courtiers belges pour simplifier la déclaration.

Conclusion

La fiscalité belge des ETF est un terrain semé d’embûches, mais aussi d’opportunités. En choisissant des ETF de capitalisation, domiciliés en Irlande, et en anticipant la future taxe sur les plus-values, vous pouvez structurer un portefeuille performant et optimisé pour les taxes.

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J'ai voulu tenter une nouvelle expérience en demandant à ChatGPT de me créer le portefeuille d'actions qu'il considère comme optimal pour l'année qui arrive. J'ai fait la même demande à Gemini, mais celui-ci a carrément refusé en expliquant qu'il ne pouvait pas donner de conseils financiers.

L'objectif est de dégager un rendement maximum sur un an, du 1er septembre 2025 au 1er septembre 2026. J'ai supposé que pour espérer dégager un bon rendement sur une période aussi courte, ChatGPT avait sans doute adopté une approche Trending Value.

Je n'ai pas donné de nombre précis de lignes à ChatGPT mais lui ai simplement fixé une somme de 3000 € maximum et lui ai demandé de "réfléchir longtemps" pour optimiser les résultats. Il a donc "pensé" pendant 1 minute et 37 secondes.

Après un suspense insoutenable, l'IA a choisi les 6 titres suivants : ASML, NVIDIA, Novo Nordisk, Roche, Rheinmetall et Société Générale.

Ce qui est amusant, c'est que l'algorithme vous détaille même le nombre de parts à acheter, du moins si votre courtier autorise les achats fractionnés. Dans le cas contraire, ChatGPT conseille d'arrondir au nombre le plus proche, par exemple 1 action à la place de 1,37.

La pondération du portefeuille de ChatGPT

• ASML - 30 % - 900 € - 1,37 part.

• NVIDIA - 20 % - 600 € - 3,84 parts.

• Novo Nordisk - 15 % - 450 € - 9,25 parts.

• Roche - 15 % - 450 € - 1,62 part.

• Rheinmetall - 10 % - 300 € - 0,18 part.

• Société Générale - 10 % - 300 € - 5,76 parts.

Bon, j'avoue que les deux dernières lignes de 300€ ne sont pas très adaptées pour optimiser les frais de courtage, mais sur des courtiers très low cost, ou en augmentant simplement les montants, ce n'est plus un problème.

On se retrouve donc avec un portefeuille qui mise 50% sur les semi-conducteurs/tech (ASML + NVDA), 30% sur la santé (Novo + Roche), et 20% sur deux paris thématiques européens (défense + banque).

Pourquoi ces actions?

• ASML est le leader mondial des machines de lithographie. Elle possède un quasi-monopole technologique pour la production des puces avancées indispensables à la fabrication de semi-conducteurs pour l’IA. Les principaux risques sont que ce secteur est très cyclique, que l'action ASML est déjà chèrement valorisée et qu'elle est dépendante de TSMC.

• NVIDIA est également surexposée à l'IA, avec les GPU et les datacenters. L'entreprise possède une forte croissance mais l'action est très volatile. Les risques sont une valorisation élevée (comme ASML) et une exposition importante à la Chine.

• Novo Nordisk est le leader mondial des traitements pour l'obésité et le diabète. Malgré l'apparition de compétiteurs, elle reste une machine à cash. La baisse récente de l'action peut constituer une opportunité mais il existe de réels risques commerciaux (concurrence d'Eli Lilly) et réglementaires.

• Roche n'a plus besoin d'être présentée. Ses résultats 2025 ont été solides jusqu'à présent et son pipeline est bien garni, constituant un moteur de croissance stable. Ici, les risques sont surtout une pression américaine sur les prix des médicaments et la concurrence des médicaments génériques une fois les brevets expirés.

• Rheinmetall offre une exposition directe à l'explosion des budgets de la défense en Europe. Selon moi, les risques sur ce titre sont surtout la dépendance de la société aux contrats publics et la relative cherté de son action.

• Société Générale est une banque française bien connue. Je pense qu'au travers de ce choix, ChatGPT a voulu choisir une société value/cyclique qui profite d’un bon environnement de crédit en zone euro. Les risques, comme ceux de toutes les banques, sont sa sensibilité aux taux d'intérêts et sa dépendance à la bonne santé de l'économie européenne.

Je les ajoute à un portefeuille virtuel

Concrètement, je place donc ces six actions dans un portefeuille virtuel pour pouvoir suivre leur évolution. Concrètement, j'ai "acheté" aujourd'hui tous ces titres aux cours suivants :

• ASML : 1,37 part à 638 €

• NVIDIA : 3,84 parts à 174 $ (148 €)

• Novo Nordisk : 9,25 parts à 49 €

• Roche : 1,62 part à 261 CHF (278 €)

• Rheinmetall : 0,18 part à 1746 €

• Société Générale : 5,76 parts à 53 €

La méthodologie utilisée par l'IA

ChatGPT m'explique qu'il a tout d'abord identifié des secteurs porteurs en 2025 et des méga tendances via des rapports de Morningstar, Reuters, FT et WSJ.

Il a ensuite choisi des thèmes précis qui, selon lui, bénéficient soit d'une bonne croissance structurelle (IA, santé, défense), soit de valorisations raisonnables (banques, Roche).

Il a ensuite repéré les leaders de ces secteurs, procédé à une vérification de leurs fondamentaux récents (croissance, marges, commandes, objectifs publiés en été 2025, etc) et a créé le portefeuille en tenant compte d'une bonne diversification géographique.

Rendez-vous dans un an pour le résultat

Comme nous n’avons aucune idée des compétences de ChatGPT en matière de stock picking, et qu’une période aussi courte reste fortement soumise à la variance, ce test doit être considéré avant tout comme une expérience amusante plutôt que comme une véritable stratégie d’investissement.

Dans un an, j’analyserai si son portefeuille a battu l’indice All Country World. Même si c’est le cas, cela ne prouvera pas grand-chose, mais cela vaudra peut-être la peine de creuser davantage.

Avertissement

Attention : je ne suis pas conseiller financier, et ChatGPT ne l’est pas non plus. Ce portefeuille modèle est présenté uniquement par intérêt scientifique : je suis simplement curieux de voir quel rendement annuel pourraient générer les choix d’une intelligence artificielle. Vous ne devez en aucun cas le reproduire sans avoir effectué vos propres recherches.

Les informations contenues dans cette analyse ne sont pas des conseils d'achat. Par conséquent, l’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes sur le(s) produit(s) concerné(s). Tout investissement comporte des risques de pertes. Pour plus d’infos, voyez nos mentions légales.

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Quand on investit en ETF, le choix ne se limite pas à cliquer sur le premier "MSCI World" venu. Sous des noms presque identiques se cachent des produits bien différents. Pour faire les bons choix, il faut savoir interpréter une fiche d’ETF. Voici une méthode simple, point par point, pour ne plus jamais investir à l’aveugle.

1. Le nom de l’ETF : plus d’infos qu’il n’y paraît

Prenons l’exemple suivant :
Amundi MSCI World UCITS ETF DR – EUR (C)

Chaque mot compte :

• Amundi : c’est l’émetteur (ou fournisseur). Ici, il s'agit d'Amundi, une société française reconnue, le voyant est donc au vert.

• MSCI World : l’indice suivi par le tracker (benchmark). Il regroupe environ 1500 actions de grandes entreprises de pays développés.

• UCITS : cela signifie que l'ETF est conforme à la réglementation européenne (gros avantage en termes de sécurité et fiscalité).

• DR (pour Direct Replication) : signifie réplication physique, donc que le gestionnaire de l’ETF achète réellement les actions de l’indice.

• EUR : c'est la devise de cotation, et pas forcément la devise des actifs comme on pourrait parfois le croire.

• (C) : accumulation (ou "capitalisation" des dividendes), par opposition à (D) pour distribution. J'expliquerai ce point un peu plus bas.

Astuce : préférez toujours les ETF UCITS, avec réplication physique et une devise qui vous évite des frais de change inutiles.

2. Le code ISIN et le ticker : indispensables pour ne pas se tromper

Ces deux éléments sont d'une importance capitale. On pourrait les considérer comme une sorte d'empreinte digitale de l'ETF.

• Le code ISIN est un identifiant unique (ex. : FR0010756098). Il permet d’être sûr à 100 % du produit acheté, surtout si le nom est long, ambigu ou assez proche d’autres trackers.

• Le ticker est le code de cotation utilisé par votre courtier (ex. : CW8 pour Amundi MSCI World). Il varie selon les places boursières.

Attention : il vaut mieux toujours vérifier l’ISIN sur le site officiel de l’émetteur avant d’acheter quoi que ce soit. Pour ce faire, copiez-le simplement dans Google.

3. La réplication : physique ou synthétique ?

En matière d'ETF, il existe deux méthodes distinctes de réplication : physique et synthétique.

• La réplication physique (DR) signifie que l’ETF détient réellement les actions de l’indice ; c’est plus transparent.

• La réplication synthétique signifie que le tracker est répliqué par un swap avec une banque pour reproduire la performance de l’indice.

Exemple : certains ETF émergents ou exotiques sont synthétiques car les marchés sont peu liquides ou fermés aux étrangers.

Préférez toujours la réplication physique sauf si vous comprenez bien les risques liés aux ETF synthétiques (contrepartie, transparence, etc.). Il est à noter que pour stocker des ETF dans un PEA, vous devrez bien souvent opter pour la réplication synthétique.

4. Les frais de gestion, ou "TER"

• Le TER (pour Total Expense Ratio) est le pourcentage annuel prélevé par l’émetteur. Concrètement, celui-ci le prélève automatiquement tous les mois. Il est donc déjà intégré dans la performance affichée ; vous n'avez rien à faire de votre côté.

Quelques exemples :

• ETF World : environ 0,15 %, le moins cher étant à 0,07%.

• ETF sectoriel ou thématique : ce sont les plus chers, souvent entre 0,30 % et 0,60 %.

• ETF obligataire : variable mais souvent entre 0,10 % et 0,40 %.

Le TER est important à long terme, mais ne suffit pas pour juger un ETF. Il faut aussi regarder la tracking difference (voir plus bas).

💡 Lire aussi : Les ETF obligataires : une arme défensive pour votre portefeuille

5. La performance passée : utile mais sans plus

La plupart des fiches présentent la performance annualisée sur 1, 3 ou 5 ans.

Attention : deux ETF répliquant le même indice peuvent afficher des performances légèrement différentes à cause :

• Des frais annuels (TER).

• Du tracking error, soit l'écart de performance entre l’ETF et son indice.

• De la méthode de réplication.

• De la fiscalité locale, comme les dividendes retenus à la source.

Regardez aussi la tracking difference, pour différence de suivi (souvent disponible dans les rapports de l’émetteur) : elle donne une idée plus précise du rendement réel du tracker. Plus le cours de l'ETF est proche du cours de l'indice répliqué, plus son gestionnaire est de qualité.

6. La composition de l’ETF

Une bonne fiche de tracker (Factsheet) montre en général les points suivants :

• Les 10 principales positions, souvent supérieures à 15 % de l’actif total.

• Les secteurs principaux.

• La répartition géographique.

Exemple avec un ETF World :

• USA : 68 %

• Tech : 25 %

• Top 3 des actions du panier du tracker : Apple, Microsoft et Nvidia.

Bref, ce n’est pas parce qu’un ETF s’appelle "World" qu’il est bien diversifié, comme je l'expliquais dans cet article. Dans ce cas-ci, la concentration d'actions américaines est tellement élevée qu'on se situerait presque sur un tracker S&P 500. Il faut toujours regarder l’allocation réelle.

7. Capitalisation ou distribution?

• (C) = Capitalisation : les dividendes sont réinvestis automatiquement dans le cours du tracker pour le faire gonfler ; vous ne percevez rien.

• (D) = Distribution : les dividendes vous sont versés, généralement trimestriellement, mais parfois semestriellement.

Pour un investissement à long terme et une optimisation fiscale (PEA, CTO), la capitalisation est souvent plus intéressante.

Choisissez selon votre stratégie : si vous désirez obtenir des revenus réguliers, optez pour la distribution, mais si vous privilégiez la croissance du capital, choisissez la capitalisation.

💡 Lire aussi : Faut-il acheter des ETF sur des sommets historiques?

8. La liquidité : un critère important

• Actifs sous gestion (AUM) : préférez les ETF avec plusieurs centaines de millions d’euros, au minimum 100 millions d'euros. Cela réduit les risques de suppression de la cotation.

• Volume moyen échangé : c'est un point important pour les trackers exotiques ou peu connus. Un faible volume peut engendrer un spread (écart achat/vente) plus élevé et donc, des frais plus élevés pour vous pendant la négociation.

Sur Euronext, visez des ETF avec au moins 100 millions d’actifs et un historique de cotation assez long, soit quelques années.

9. Le domicile de l’ETF

• La plupart des ETF UCITS sont domiciliés en Irlande ou au Luxembourg.

• Cela a un impact fiscal indirect, notamment sur les retenues à la source sur les dividendes américains.

Pour des ETF d'actions américaines, les trackers irlandais sont souvent les plus avantageux, l'Irlande bénéficiant d'une convention spéciale avec les États-Unis pour une retenue de 15 % au lieu de 30 %.

10. Chercher et comparer les ETF

Lire efficacement une fiche d’ETF, c’est comprendre que deux ETF portant le même nom peuvent avoir un comportement très différent. En vérifiant systématiquement les points clés - réplication, frais, performance, exposition réelle, capitalisation/distribution - vous passerez du statut de simple investisseur à celui d’allocateur éclairé.

Astuce finale : pour comparer deux ETF sur un même indice, consultez leurs rapports mensuels, utilisez des comparateurs comme justETF, TrackInsight ou directement les outils de votre courtier.

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Mi-2025, les marchés d'actions continuent leur ascension. Le S&P 500 tutoie des sommets historiques, le CAC s'accroche à ses records, et, fait remarquable, même le BEL 20 augmente. Dans ce contexte, beaucoup d’investisseurs se posent une question simple mais cruciale : comment investir quand les marchés sont chers ?

Spoiler alert : il n'existe pas de réponse unique, mais plusieurs pistes intéressantes à adapter selon votre profil. Voyons ça ensemble.

Le bon vieux DCA

Le DCA, pour Dollar-Cost Averaging - voyez mon article sur le sujet - reste l’approche préférée des investisseurs prudents. Plutôt que d'investir un gros montant d’un coup sur un sommet potentiel, on fractionne l’investissement dans le temps.

Les avantages du DCA :

• Réduit le risque d’entrer au pire moment.

• Permet de rester investi sans (trop) stresser.

• Apporte une discipline l’investissement.

Le défaut du DCA :

• Si le marché monte mais sans jamais corriger, on achète progressivement de plus en plus cher.

• On peut rater une grande partie d'un mouvement haussier si on entre dans le marché pendant plusieurs années. J'en parle de long en large dans cet article.

À retenir : le DCA est parfait pour lisser votre entrée sur le marché à des niveaux élevés, surtout en tenant compte du fait que personne ne possède de boule de cristal.

Garder du cash : une stratégie à ne pas sous-estimer

Rester partiellement en cash peut sembler contre-intuitif dans un environnement de rendements réels négatifs. Pourtant, c’est une stratégie défensive légitime quand vous cherchez à préserver du capital pour saisir des opportunités.

Quand le cash est utile :

• En cas de correction brutale : vous êtes prêts à dégainer.

• En cas d’événement inattendu : vous bénéficiez d'une flexibilité maximale.

• Garder du cash peut aussi se révéler utile pour attendre une meilleure fenêtre d'entrée sur une valeur précise ou sur un secteur en particulier.

Astuce : ce cash n'a pas nécessairement, comme la théorie financière l'affirme souvent, un coût d'opportunité élevé : il peut aussi constituer une option gratuite sur l’avenir.

ETF défensifs : rester exposé, mais avec prudence

Plutôt que de sortir complètement des marchés, on peut adopter une posture défensive via des ETF sectoriels historiquement plus résilients.

Exemples d’ETF défensifs :

• Consommation de base : Amundi S&P Global Consumer Staples (COSW) pour la version internationale ou iShares MSCI Europe Consumer Staples (ESIS) si vous préférez l'Europe seule.

• Santé : iShares MSCI Europe Health Care Sector (ESIH). La santé américaine est plus chèrement valorisée.

• Utilities / services publics : Amundi S&P Global Utilities ESG (WELD) pour la version internationale ou SPDR MSCI Europe Utilities (STU) pour la version Européenne.

• Minimum Volatility : iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility (IBCK) ou Amundi MSCI Europe Minimum Volatiliy Factor (MIVO).

Quel est l'intérêt d'investir dans ces domaines?

• Ces secteurs sont moins cycliques.

• Les dividendes y sont souvent stables. Ce point ne concerne pas les investisseurs belges, qui doivent plutôt privilégier les ETF de capitalisation pour échapper à la taxe sur le dividende.

• Ils subissent une plus faible volatilité en cas de repli généralisé des marchés.

Diversifier : par zones, par styles

Si les valorisations américaines sont tendues actuellement, il existe d’autres zones géographiques ou styles d’investissement qui offrent un meilleur couple rendement/risque :

Par exemple :

• Des ETF sur les marchés développés sous-évalués (UK, Japon, Corée du Sud).

• Des ETF sur une sélection précise de pays émergents (par exemple l'Indonésie, le Mexique, l'Argentine ou le Brésil).

• Des ETF Value : ils sont encore sous-représentés cette année.

• Des ETF de Small caps, surtout les Small caps Value : à surveiller, même si elles sont plus volatiles.

En résumé : à chaque profil son approche

• Si vous êtes prudent :
  DCA + un peu de cash + ETF défensifs.

• Si vous êtes opportuniste :
  Conserver du cash en embuscade + chasse aux poches de valeur.

• Si vous êtes long terme pur et dur :
  DCA en ETF monde type MSCI World ou ACWI et on n’en parle plus.

Conclusion

Investir quand les marchés sont chers, c’est un peu comme grimper une montagne en plein brouillard : on sait que la vue peut être belle, mais mieux vaut rester encordé.

Utiliser le DCA, garder une part de cash et se tourner vers des actifs défensifs sont autant de cordes à votre arc pour ne pas vous faire emporter par une bourrasque.

Les informations contenues dans cette analyse ne sont pas des conseils d'achat. Par conséquent, l’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes sur le(s) produit(s) concerné(s). Tout investissement comporte des risques de pertes. Pour plus d’infos, voyez nos mentions légales.

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Trade Republic est un broker new generation qui a été créé en 2015 et a obtenu une licence bancaire depuis lors. Petit à petit, l'oiseau a fait son nid et revendique maintenant 8 millions de clients répartis dans 17 pays pour un total de 100 milliards d'euros d'actifs sous gestion. La question qu'on peut donc se poser est la suivante : Trade Republic est-il fiable et l'ouverture d'un compte en vaut-elle la peine?

Je vais me lancer directement dans le vif du sujet en énumérant les points forts et les points faibles de Trade Republic, puis je les expliciterai un par un.

Les avantages de Trade Republic

• Application intuitive : Interface claire et épurée, idéale pour les débutants.

• Rémunération des liquidités : Taux d'intérêt de 2 % brut sur les espèces non investies .

• Frais de courtage compétitifs : 1 € par ordre, quel que soit le montant ou le marché.

• Carte de paiement gratuite : Chaque paiement permet d'obtenir 1 % de "Saveback", automatiquement investi dans un plan d'épargne .

• IBAN local : Depuis janvier 2025, les nouveaux clients français reçoivent un IBAN français .

• Protection des dépôts : Jusqu'à 100.000 € garantis par le système de garantie des dépôts.

• Investissements programmés : Possibilité de mettre en place des plans d'investissement automatisés.

• Ouverture de compte rapide : Processus d'inscription en quelques minutes.

• Disponibilité du PEA : Depuis janvier 2025, possibilité d'ouvrir un Plan d'Épargne en Actions (PEA)

Les inconvénients de Trade Republic

• Nombre limité d'actions : Accès à environ 8500 actions, ce qui peut être restrictif pour certains investisseurs.

• Frais cachés : Présence de spreads, notamment sur les ordres au marché.

• Service clientèle mauvais, voire inexistant : Support principalement par e-mail ou chat. Les réponses sont envoyées par des bots et dans la plupart des cas, sont donc complètement à côté de la plaque.

• Graphiques simplistes : Outils d'analyse technique basiques, insuffisants pour les traders avancés.

• Déclaration fiscale en Belgique : Les investisseurs belges doivent déclarer eux-mêmes la Taxe sur les Opérations de Bourse (TOB).

• Vente de fractions d'actions : Impossible de fixer un cours limite pour la vente de fractions ; seules les ventes au marché sont possibles.

• Stabilité de la plateforme : Des bugs surviennent souvent, notamment lors de pics de volatilité, entraînant des pertes potentielles

Plateforme : design soigné mais fiabilité à améliorer

C'est un fait : le design de l'application Trade Republic est magnifique. Il a visiblement été optimisé au maximum pour être très clair et épuré. On sent qu'il y a vraiment un travail graphique qui a été pensé pour que quelqu'un qui n'a jamais investi en bourse ne s'y sente pas perdu.

Dans mon cas, il ne m'a fallu qu'une ou deux minutes pour naviguer dans l'application avec aisance. C'est vraiment très agréable et très simple, et cela constitue un des gros points forts de cette néo banque.

Oui mais... attention. La plateforme bugge souvent. Je reviendrai un peu plus bas sur ce gros point noir.

Rémunération des liquidités : 2 % brut

Rares sont les courtiers qui proposent un taux de 2 % sur les liquidités en 2025. Certes, il s'agit ici de ce qu'on appelle un compte non-réglementé, ce qui fait que tous vos intérêts sont imposés à 30% dès le premier euro (du moins en Belgique). Cela laisse quand-même 1,4% dans votre poche, ce qui n'est pas négligeable.

L'année passée, Trade Republic rémunérait les liquidés à 2,8% net, ce qui constituait un taux très élevé. Aujourd'hui, ce taux de 1,4% n'a plus rien d'exceptionnel car certaines banques belges offrent encore un taux similaire.

Les frais de courtage : compétitifs mais pas transparents

Le courtier allemand est l'un des brokers les moins chers du marché. Je ne tiens évidemment pas compte des courtiers bidons domiciliés à Malte, Chypre ou Gibraltar.

Sur Trade Republic, le tarif de courtage est de 1€, quoique vous achetiez. En clair, quelle que soit la bourse sur laquelle vous investissez ou le montant de votre ordre d'achat ou de vente, le courtier ne vous ponctionnera que 1€. C'est vraiment très bon marché.

Pour proposer ce prix défiant toute concurrence, il faut savoir que Trade Republic n'envoie pas réellement vos ordres à la bourse mais les transfère chez un intermédiaire, Lang & Schwarz, qui exécute un modèle PFOF (Payment-For-Order-Flow). En clair, les ordres ne sont envoyés qu'à un seul market maker, pas à plusieurs comme pour les ordres classiques, avec, on s'en doute, le manque de transparence qui peut accompagner ce monopole.

Il faut savoir que cette pratique va d'ailleurs être interdite dans toute l'Union Européenne à partir du 30 juin 2026 car elle ne permet pas à l'investisseur de bénéficier des meilleurs prix, surtout sur les ordres "au marché".

Les ordres PFOF contribuant à environ 30% des revenus du broker, il faudra voir comment Trade Republic va compenser cette perte et si elle ne coïncidera pas avec une éventuelle augmentation des tarifs de courtage. C'est impossible à dire pour le moment, donc ce sera à suivre.

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La carte de paiement

La néo banque propose aussi sa propre carte de paiement. Son avantage principal réside dans le fait que vous pourrez récupérer 1% du prix de tous vos achats, avec un maximum de 15€ par mois.

Pour en bénéficier, vous devrez avoir un plan d'épargne actif avec un investissement programmé de 50€ par mois au minimum. Ce sont les fameux investissements programmés que nous passerons en revue plus bas. Ces plans d'épargne sont pour moi le principal avantage de TR, donc en avoir un en activité ne constituera normalement pas un problème.

En plus des paiements, il est possible de retirer de l'argent gratuitement dans les distributeurs avec cette carte, du moins si le montant retiré est d'au moins 100€ (sinon il y a 1€ de frais).

Il y a trois design différents de cartes , et toutes auront un coût unique : soit 50€ si vous voulez voir votre beau visage dans une carte "miroir" (c'est joli mais ça n'apporte rien), soit 5€ pour une carte standard, soit 0€ pour une carte virtuelle, c'est-à-dire utilisable uniquement en ligne. Pour ma part, j'ai opté pour la carte classique à 5€.

La protection des dépôts

Il y a deux protections des dépôts chez Trade Republic : une assurance de 100.000€ sur les liquidités et en parallèle, une protection de 20.000€ sur les actions.

Il faut préciser qu'à la fois les liquidités et les actions sont ségrégées, c'est-à-dire stockées chez des banques partenaires et pas chez TR. En cas de faillite du courtier, un éventuel créancier ne pourrait donc pas saisir vos avoirs et ils vous seraient restitués dans leur intégralité.

Trade Republic est en outre agréée et supervisée par la BaFin (l'équivalent allemand de l'AMF ou de la FSMA) et par la Bundesbank, la banque centrale allemande.

Les investissements programmés

Pour moi, l'investissement programmé est le véritable point fort de Trade Republic. Si vous ne savez pas ce qu'est l'investissement programmé, il s'agit d'un plan d'achat automatisé d'une action ou d'un ETF que vous choisissez à l'avance.

Par exemple, imaginez que vous voulez mettre en place un DCA sur le S&P 500 mais sans devoir y penser. Vous pouvez juste choisir l'ETF S&P 500 qui vous intéresse, choisir la somme que vous allouez à votre investissement, ainsi que la fréquence. Par exemple, chaque semaine, chaque mois, deux fois par mois ou chaque trimestre.

Dès que vous aurez validé, l'algorithme du broker investira automatiquement la somme choisie à la fréquence sélectionnée. Vous n'aurez plus à vous soucier de quoi que ce soit, sauf d'alimenter régulièrement votre compte Trade Republic avec du cash. Ce type d'investissement est en fait apparu suite à la possibilité d'acheter des fractions d'ETF, car il n'était pas faisable il y a quelques années encore.

Le courtier annonce partout que l'investissement programmé est gratuit. Est-ce que c'est vrai? Non, ce n'est pas vrai. Aucune société commerciale ne propose des services gratuits. Dans ce cas-ci, Trade Republic se rémunère sur les spreads, c'est-à-dire les écarts entre le prix acheteur et le prix vendeur des ordres au marché. Vous avez donc l'impression que ça ne vous coûte rien mais, dans la réalité, vous aurez peut-être acheté votre ETF un peu plus cher via le plan d'investissement programmé.

Mais sur un tracker très liquide comme le iShares Core S&P 500, ça ne vous coûtera presque rien de plus ou en tout cas, beaucoup moins que le coût de 1€ que vous paieriez en cas d'achat "normal", rendant l'investissement programmé intéressant malgré tout. Sur mon investissement programmé de 1000€ par mois sur le Vanguard FTSE All-World par exemple, le spread a été de 4 centimes.

Trade Republic ne contient pas toutes les actions

Le broker ne donne accès qu'à 8500 actions, contre plusieurs dizaines de milliers pour Interactive Brokers ou sa version francophone, Lynx. Il y manque principalement des small caps. C'est un choix délibéré car son système de courtage privilégie les actions les plus liquides pour être efficace.

Pour les stocks pickers, c'est évidemment un point faible de ne pas trouver toutes les actions qu'ils recherchent. Pour les ETF, c'est pareil puisque la plateforme n'en contient "que" 2200, ce qui représente tout de même environ 70% du marché européen. Malgré tout, c'est donc largement suffisant pour initier une gestion passive par exemple.

Le service client : très mauvais point

La seule façon de contacter un conseiller de TR est de remplir un formulaire qui se trouve dans l'application, dans la partie "aide" puis "nous contacter". Il n'est pas possible de téléphoner ni d'envoyer un email. Disons-le tout net : il est probable qu'en vue d'optimiser les frais, TR ait réduit son service clients.

J'ai aussi testé le temps de réaction du service client. Je lui ai envoyé un message un mardi à 10h07 et j'ai obtenu une réponse à 10h18! Waw, j'ai été très étonné de la rapidité, même si la réponse que j'ai reçue ressemble un peu à un copier-coller... Mais bon, même si c'est le cas, elle contenait en tout cas la réponse à ma question (voir la photo d'écran ci-dessous).

Pour information, j'avais demandé si les achats de l'investissement programmé comptaient bien pour les deux transactions à exécuter pour obtenir l'action gratuite du parrainage.

J'ai posé également une deuxième question, qui a mis plusieurs heures pour recevoir une réponse. Mais cette dernière était tellement conventionnelle que j'ai eu l'impression d'avoir affaire soit à un bot, soit à un humain qui me copiait-collait les FAQ de Trade Republic. Le service client ne s'en cache même pas puisqu'il annonce envoyer des réponses automatisées pour aider le client le plus rapidement possible. Si si. J'ai du relire deux fois l'email pour y croire.

Bref, il me semble que l'efficacité du service client et ses canaux de communication sont un point à améliorer absolument à l'avenir.

💡 Une astuce intéressante : je n'ai jamais eu le moindre humain en écrivant mes emails en français. Par contre, j'ai écrit deux fois au service client en anglais et là, miracle, un véritable humain m'a répondu deux fois.

Le bug que j'ai subi chez Trade Republic

Tout n'est toutefois pas rose chez ce courtier. Je vais vous conter un bug que j'ai subi récemment... Pendant toute la journée du 2 avril, tous les utilisateurs ont connu des soucis : plateforme ralentie, bugs d'affichage, virements sortants et consultation des liquidités impossibles. Bref, ça a buggé pour tout le monde. Certes, ce genre de souci peut arriver. C'est déjà arrivé chez d'autres courtiers.

Mais dans ce cas-ci, quand le problème a été réglé, mes liquidités sont subitement passées d'un solde positif à un solde négatif -301€. Je précise que je n'avais aucun ordre en cours. J'ai donc écrit au service client, qui ne m'a bien-sûr pas répondu.

Mais le lendemain matin, mon cash est passé de -301€ à +500€. Je me suis donc dit que j'allais retirer ces 500€. J'ai introduit le code de confirmation reçu par SMS pour confirmer le retrait, et j'ai reçu la notification disant qu'il a bien été exécuté. Mais, après cette manipulation, je ne voyais aucune trace de ce retrait dans l'onglet "transactions".

J'ai donc réécrit au service client, et là, miracle, j'ai eu un véritable humain (je crois que c'est parce que j'ai écrit en anglais), qui m'a répondu qu'il n'y avait aucun retrait de 500€ sur mon compte... Génial. En attendant, mon cash était quand-même tombé à 0...

Suite à ce problème, je me suis empressé de solder toutes mes positions, qui étaient heureusement toutes dans le vert, d'annuler mes plans d'investissements programmés et de retirer tout le cash de la plateforme. Heureusement, ce deuxième virement, plus gros, a bien été exécuté et était visible dans l'historique des transactions.

Et les 500€ alors? Et bien, quelques jours plus tard, j'ai reçu ce virement-là également sur mon compte bancaire.

Tout est bien qui finit bien mais ce courtier peut vous donner des sueurs froides, et ce n'est pas ce qu'on recherche...

Ouvrir un compte chez Trade Republic

Si, après avoir lu mon avis sur ce courtier, vous vous décidez quand-même à ouvrir un compte (à vos risques et périls), sachez que l'ouverture d'un compte est vraiment très rapide, puisqu'elle ne vous prendra que quelques minutes. Vous avez juste à télécharger l'application Trade Republic sur leur site ou sur le Google Play Store/App Store, puis à suivre les instructions à l'écran.

Attention, le compte Trade Republic est considéré comme un compte étranger (allemand), les belges devront donc le déclarer au point de contact central de la Banque Nationale. Pour se faire, il suffit de s'y connecter via sa carte d'identité électronique ou via l'application Itsme. La déclaration en elle-même ne prend que deux minutes.

Pour ma part, je n'utiliserai ce courtier que pour de toutes petites sommes. Je privilégie toujours Lynx et SAXO en tant que brokers de prédilections pour mes comptes-titres.

Nouveautés 2025

• PEA disponible : Depuis janvier 2025, les clients français peuvent ouvrir un Plan d'Épargne en Actions (PEA) .

• IBAN local : Attribution d'un IBAN français pour les nouveaux clients, facilitant les opérations bancaires locales .

• Carte de débit avec Saveback : Introduction d'une carte de paiement offrant 1 % de "Saveback" sur chaque transaction, automatiquement investi .

• Expansion internationale : Obtention de licences pour opérer en Espagne et en Italie, avec des IBAN locaux et des services bancaires élargis.

Conclusion

Trade Republic se positionne comme un acteur majeur des néo-courtiers en Europe, offrant des services compétitifs et innovants. Cependant, de (grosses) améliorations sont nécessaires, notamment en termes de service clientèle et de stabilité de la plateforme. Avant de choisir ce courtier, il est essentiel de peser les avantages et les inconvénients en fonction de vos besoins spécifiques. Pour ma part, ce sera non.

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Gagner en bourse sans se fatiguer est un ouvrage proposé par Yoran Brondsema et Tim Nijsmans. Pour situer un peu, Yoran est le fondateur du site curvo.eu. Sur le fond, on pourrait presque comparer ce livre avec celui de Jack Bogle, le petit livre pour investir avec bon sens. Mais sur la forme, le contenu du livre de Yoran est beaucoup plus moderne car il a été publié en 2024.

En tant que Partenaire d'Amazon, je suis rémunéré(e) pour les achats éligibles. Cela ne change rien pour vous mais permet de soutenir la gratuité de ce blog.

Pour ceux qui ne connaissent ni Curvo ni Bogle, ils défendent bec et ongles la méthode d'investissement dite "passive". Elle consiste simplement à acheter des ETF, en général Monde ou S&P 500, et les garder le plus longtemps possible pour laisser travailler les intérêts composés.

Après le premier chapitre introductif, on passe directement au vif du sujet avec la philosophie de l'investissement passif. Ce chapitre tente de vous démontrer pourquoi l'investissement passif est supérieur à l'investissement actif, du moins pour une grande majorité des investisseurs amateurs. C'est un chapitre un peu théorique mais ce sont des choses à connaître quand-même pour les investisseurs débutants.

Le troisième chapitre est consacré à la pratique de l'investissement passif. Ici on entre vraiment dans le vif du sujet avec la composition d'un portefeuille d'ETF, la manière de les sélectionner, le portefeuille idéal, etc.

Il vous explique aussi la fiscalité et comment optimiser les taxes, à la fois pour les belges et pour les français, ce qui est très intéressant, surtout quand on débute en bourse.

💡 Lire aussi : Critique de livre : Jordan Belfort, Mes secrets pour gagner en bourse

Le quatrième chapitre vous donne plusieurs portefeuilles-types constitués uniquement d'ETF. Ils sont donnés à titre d'exemple car chaque portefeuille devrait en principe être personnalisé en fonction du profil de l'investisseur : horizon de temps, tolérance à la volatilité, rendement espéré, etc.

• Le globetrotteur

• Le duo dynamique

• Le classique

• Le 4 saisons

• L'engagé

• L'épicurien

• Le mordu de l'immobilier

• Le défaitiste (ou réaliste?)

Tous ces portefeuilles se trouvent sur le site gagnerenbourse.be, qui appartient également aux auteurs du livre. On aurait peut-être aimé avoir encore plus de modèles de portefeuilles, mais je comprends très bien pourquoi ils n'en donnent pas plus : derrière la philosophie de l'investissement passif, on retrouve la simplicité et la diversification. Or, un investisseur qui achète des ETF de différents pays ou de différents secteurs sera plutôt considéré comme actif puisqu'il parie (spécule) sur une éventuelle surperformance de ces actifs.

Le cinquième et dernier chapitre de Gagner en bourse sans se fatiguer, intitulé "comment se lancer" vous indique concrètement comment vous lancer dans le bain. Il vous indique notamment combien vous devez investir, ce qu'est un portefeuille "noyau-satellite" ou encore vous conseille sur le choix d'un courtier, toujours en différenciant bien les investisseurs belges et français.

Il vous aiguille aussi sur la manière concrète d'acheter votre premier ETF et comment suivre vos investissements passifs.

Gagner en bourse sans se fatiguer : conclusion

Il s'agit d'un excellent livre pour les investisseurs débutants. Il est vraiment très clair, synthétique et complet. Je pense d'ailleurs que je vais l'inclure dans mon classement des meilleurs livres sur la bourse.

Par contre les investisseurs qui ont déjà beaucoup d'expérience en investissement, et surtout dans les ETF, n'y apprendront pas énormément de choses.

Bref, si vous êtes néophyte et que vous pensez que la philosophie de l'investissement passif est adaptée à votre profil, jetez-vous dessus !

💡 C'est parti, j'achète le livre sur Amazon

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Le broker DEGIRO était-il meilleur auparavant ? C'est la question à laquelle je réponds dans cet article.

J'avais déjà rédigé une revue complète de DEGIRO lors de l'ouverture de mon compte en 2017. Depuis, de l'eau a coulé sous les ponts, et j'ai souhaité effectuer un test actualisé de ce courtier pour le comparer aux ténors actuels du courtage.

Une plateforme et une application toujours agréables

Que ce soit sur PC, Mac, Android ou iOS, l'interface de DEGIRO reste épurée et plaisante à utiliser. C'était presque une révolution en 2017, mais aujourd'hui, de plus en plus de courtiers améliorent le design de leurs plateformes. DEGIRO n'est donc plus un cas isolé ; la plateforme de SAXO, par exemple, est tout aussi jolie et ergonomique.

Les quatre types de comptes DEGIRO

Il existe quatre types de comptes différents : Custody, Basic, Active, Trader et Day Trader. Lors de votre inscription, vous devrez choisir un compte Basic.

Après l'ouverture, vous pourrez passer aux autres types de comptes, qui offrent plus de choix dans les produits disponibles : options, turbos, ETF complexes, produits dérivés, etc.

Si vous ne négociez que des actions et des ETF, le compte Basic est largement suffisant.

DEGIRO a toujours eu la réputation d'être un courtier low-cost. Cependant, cet âge d'or est peut-être révolu, car DEGIRO a légèrement augmenté ses tarifs, tandis que de nombreux concurrents les ont diminués. La tendance générale étant à la baisse des frais de courtage, une hausse tarifaire peut être difficile à accepter pour les investisseurs.

Voyons si DEGIRO peut encore être considéré comme aussi bon marché qu'avant...

Tarifs DEGIRO pour les ETF en 2025

Pour les ETF, DEGIRO reste relativement peu coûteux, même si le courtier a augmenté ses tarifs sur ce type de produit. Désormais, vous payez 1 € pour les trackers figurant dans la Sélection Principale d'ETF du broker (au lieu de 0 € auparavant) et 3 € sur tous les autres (au lieu de 2 €). Ce tarif s'applique quel que soit le montant de l'ordre.

Il est important de noter que si vous exécutez un ordre d'achat chaque mois, le tarif ne changera pas. Cependant, si vous en exécutez davantage, les autres ordres devront être d'au moins 1 000 €. S'ils sont inférieurs à ce montant, le tarif passera à 3 €.

Assurez-vous également d'exécuter vos ordres sur la bonne place boursière pour bénéficier du tarif réduit. Souvent, vous devrez choisir Amsterdam. Si vous achetez vos ETF sur Xetra, à Londres ou à Paris, vous paierez le prix plein de 3 €. Pour en être sûr, simulez un ordre d'achat et arrêtez-vous avant de le valider : vous aurez ainsi un aperçu des frais estimés.

Tarifs DEGIRO pour les actions en 2025

Pour les actions, il vous en coûtera 2 € par ordre sur Euronext Paris, ainsi que sur les places boursières des États-Unis et du Canada. Dans la plupart des autres pays d'Europe, les ordres sont à 3,90 €. Sur les places étrangères comme l'Australie, Hong Kong, le Japon ou Singapour, ils sont à 5,00 €.

Le cas de l'Allemagne est particulier : les ordres d'achat d'actions sont à 5,00 € à Francfort, mais à 3,90 € sur Xetra et Tradegate.

Les frais automatiques de conversion des devises sont de 0,25 %, ce qui reste dans la moyenne du secteur.

Comment alimenter son compte DEGIRO ?

Faire un dépôt sur la plateforme est assez simple depuis son rachat par l'allemand flatexDEGIRO. En cliquant sur vos liquidités, une fenêtre apparaît. Cliquez sur le bouton bleu "Dépôt/retrait", choisissez "transfert manuel vers DEGIRO" et effectuez un virement au numéro IBAN qui apparaît.

Attention : il faut le faire uniquement avec le numéro de compte bancaire que vous avez fourni lors de votre inscription chez DEGIRO.

DEGIRO est-il fiable? Exemple d'un (gros) problème

Au cours de mes sept années d'utilisation de ce courtier, à part quelques bugs passagers, je n'ai pas rencontré beaucoup de gros problèmes, sauf peut-être un que je vais vous relater.

Je possédais une société midstream américaine appelée Enterprise Products Partners. Je l'avais achetée à un bon prix et elle payait un gros dividende, autour de 7%. Seulement, la forme juridique de cette société est une "Limited Partnership" (LP), et de ce fait, la gestion et la taxation de ses dividendes est complètement différente de celle des entreprises classiques.

En 2020, DEGIRO a donc décrété arbitrairement que cette gestion lui donnait un surplus de travail et a décidé de délister tout simplement toutes les entreprises LP de sa plateforme. J'ai donc reçu une invitation à solder ma position (donc la vendre) avant le 31 décembre 2020. Si je ne le faisais pas, le broker le ferait de toutes façons automatiquement à la fin de l'année.

Le hic, c'est qu'en 2020, le krach COVID était survenu juste après mon achat, accompagné de la forte baisse des sociétés pétrolières, qui restaient encore très décotées à la fin de l'année 2020. J'ai donc dû vendre ma position à -30%, qui m'aurait occasionné une perte sèche de 3800€ si je n'avais pas au moins un autre courtier avec des liquidités disponibles pour la racheter le même jour.

Mais vous savez le pire dans tout ça? C'est que DEGIRO n'a même pas daigné transférer gratuitement cette ligne vers un de mes autres brokers alors que sa vente et son rachat m'avaient coûtés deux fois des frais de courtages et la taxe belge sur les opérations de bourse.

Cette histoire rocambolesque m'avait un peu fâché avec DEGIRO sur le moment...

Sinon, le courtier est régulé par la BaFin (l'autorité de régulation allemande) depuis le rachat par Flatex. Comme chez beaucoup de brokers, vos liquidités y sont garanties jusqu'à 100.000€ et vos actifs financiers jusqu'à 20.000€.

Service client DEGIRO : une dégradation notable

En 2017, lorsque j'écrivais au service client, on me répondait en moins d'une heure. Aujourd'hui, il est parfois nécessaire d'attendre deux ou trois semaines avant d'obtenir une réponse, si tant est qu'on en reçoive une.

Nous sommes donc passés d'un service clientèle très rapide à un service excessivement lent, ce qui est regrettable. Toutefois, contrairement à celui de Trade Republic, par exemple, vous pouvez également joindre le courtier par téléphone jusqu'à 22h, ce qui est un bon point.

Les avantages de DEGIRO

• Frais de courtage compétitifs : On ne paie que 1€ par ordre d'achat ou de vente sur certains ETF, ce qui est très intéressant pour ceux qui investissent en mode DCA. Mais comme je le précisais plus haut, pour bénéficier de ce tarif, ils doivent faire partie de la Sélection Principale d'ETF de DEGIRO.

• Application claire et simple d'utilisation, tout en restant assez complète. C'était pour moi la première application de courtier qui était vraiment épurée, avec celle de Binckbank (courtier qui a maintenant été racheté par SAXO).

• Absence de frais d'inactivité et de frais de garde de titres, sauf sur les ADR.

💡 Lire aussi : SAXO devient un courtier de premier plan en baissant ses prix

Les inconvénients de DEGIRO

• Certains ordres de bourse passent par des intermédiaires de type PFOF (Payment For Order Flow), comme Tradegate, ce qui peut manquer de transparence. Quoiqu'il en soit, la pratique est assez opaque pour qu'on ne sache pas vraiment le pourcentage des ordres qui passent par Tradegate. Pour être certain de ne pas vous faire flouer, ne passez que des ordres à cours limité chez ce broker et aucun ordre "au marché".

• Service client moins réactif par email, bien que joignable par téléphone en semaine jusqu'à 22h.

• Les liquidités stockées sur la plateforme ne sont pas rémunérées. Quand on voit les taux d'intérêts actuels, on peut supposer que le courtier doit pourtant tirer des bénéfices conséquents des liquidités, mais sans les partager avec ses clients.

• Le broker prête vos titres sans vous reverser de rémunération, même si ces prêts peuvent générer des intérêts élevés. Vous avez bien lu : vous ne touchez pas le moindre euro sur vos titres prêtés à des hedge funds, parfois à des taux d'intérêt allant jusqu'à 10 ou 15%... Mouais...

• Certaines taxes ne sont pas prélevées à la source, ce qui oblige les investisseurs à gérer leur propre comptabilité annuelle. Par exemple, DEGIRO ne ponctionne pas les taxes sur les dividendes étrangers.

• Frais de connectivité de 2,50 € par an pour chaque place boursière utilisée. Si par exemple vous avez acheté des actions sur le NYSE, sur Euronext Paris et des ETF sur Euronext Amsterdam, vous devrez payer 7,50€ par an. Mine de rien, cette cotisation peut devenir élevée si vous investissez sur de nombreuses places boursières. À noter que la connexion à Euronext Paris et Euronext Bruxelles est gratuite si votre compte a été ouvert sur degiro.fr. Si votre compte est sur degiro.nl, ce sont Amsterdam et Bruxelles qui seront gratuites.

• Frais de gestion annuels de 1 € par ligne d'actions ou d'ETF, et de 7,50 € lorsque vous choisissez des dividendes sous forme d'actions au lieu de liquidités.

• En tarif Custody, DEGIRO prélève 1 € + entre 3 % et jusqu'à 10 % du dividende. Vous avez bien lu, ce n'est pas une blague, le courtier vous mange une partie de vos dividendes.

• Il existe toujours une "green list" d'actions américaines. Si votre titre n'est pas repris dans cette liste, son dividende ne bénéficiera pas de la réduction de la convention de double imposition et sera donc taxé aux États-Unis à 30 % au lieu de 15 %, même si vous avez rempli le formulaire W-8 BEN.

• L'inscription à une assemblée générale coûte la bagatelle de 100€ !

• Nos amis français le réclament à grands cris depuis des années, mais le courtier n'offre toujours pas la possibilité d'y ouvrir un PEA.

Mon top 3 des courtiers bourse pour les comptes-titres

Après des tests réels intensifs (parfois pendant plusieurs années), je classe maintenant comme suit les meilleurs courtiers pour les comptes-titres :

1. SAXO, avec la plus haute distinction.

2. LYNX BROKER, avec mention très bien.

3. Interactive Brokers, avec mention bien.

4. DEGIRO, avec mention honorable.

💡 Lire aussi : Courtier Lynx : Mon Avis Et Les 10 Avantages De LYNX BROKER

J'ai utilisé une douzaine de brokers différents pour établir ce classement, mais je précise pour nos lecteurs français que je n'ai jamais testé ni Boursobank, ni Fortuneo, ni Bourse Direct.

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En 2025, SAXO a baissé ses tarifs. Le courtier est ainsi devenu un broker de première classe, rivalisant même avec DEGIRO au niveau des prix. Je vais donc passer en revue les nouveautés de SAXO, puis établir un petit comparatif de ces deux courtiers avec leurs points forts et leurs points faibles et vous dire quel est le plus intéressant pour vous.

Pour rappel, SAXO est une banque danoise qui avait racheté le BinckBank et ses 700.000 utilisateurs en 2019 pour 430 millions d'euros, augmentant ainsi drastiquement son nombre de clients. On se souvent que ce rachat ne s'était pas déroulé sans heurts au vu des nombreuses réactions négatives des clients de BinckBank, mécontents du transfert.

À l'heure actuelle, le courtier peut réaliser des économies d'échelle substantielles grâce au nombre de ses clients ; 1,4 million (pour 100 milliards d'euros d'actifs sous gestion), et ainsi enfin baisser ses tarifs, qui restaient élevés jusqu'à présent.

Les nouveaux tarifs

Les nouveaux tarifs ne sont pas qu'un coup marketing. Ils sont en réalité vraiment intéressants car les frais de courtage sur les actions et les ETFs ont été abaissés de pratiquement 70 %. C'est ce que j'appelle une fameuse baisse. Il ne vous coûtera donc plus que 0,08 % avec un minimum de 2 € en moyenne pour un ordre sur Euronext.

Sur les actions américaines (NYSE, Nasdaq ou Amex), le coût sera aussi de 0,08%, mais le minimum par ordre sera encore plus bas : seulement 1 USD.

Trois niveaux de compte : Bronze, Silver et Gold

Dorénavant saxo propose aussi trois types de comptes différents : Bronze, Silver, et Gold.

• Le compte Bronze est destiné à tous les clients qui possèdent moins de 200.000 € d'actifs sous gestion chez Saxo. Sur ce type de compte, les ordres d'achat et de vente d'actions ou d'ETFs coûtent 0,08 % et il y a des frais d'inactivité de 100 €/an si aucune opération n'est effectuée pendant 6 mois.

• Le compte Silver est destiné aux clients qui possèdent entre 200.000 et 1 million d'euros chez le courtier. Sur celui-ci par contre les ordres ne vous coûteront plus que 0,05 %. Sur ce type de compte, le service client est prioritaire.

• Le compte Gold est le Graal avec des frais de courtage 0,03%. Mais évidemment, pour bénéficier de celui-ci il vous faudra quand même plus de 1 million d'euros en compte, ce qui n'est pas à la portée de tout le monde il faut le reconnaître. Ici aussi, le service client est prioritaire, mais vous serez en plus invités à des événements.

En résumé :

• Compte Bronze : de 0 à 200.000€. Frais de 0,08% (2€ minimum).

• Compte Silver : de 200.000 à 1.000.000€. Frais de 0,05% (2€ minimum).

• Compte Gold : plus de 1.000.000€. Frais de 0,03% (2€ minimum).

💡 Lire aussi : Trade Republic est-il enfin devenu un bon courtier ?

La nouvelle application : un point fort de SAXO

L'ancienne application de SAXO était "ok", mais sans plus. Mais à l’heure actuelle, le courtier propose une toute nouvelle application, complètement remise à neuf.

La nouvelle appli a le mérite d'être très claire, très épurée et est maintenant même en mesure de rivaliser avec des applications phares comme celle de Trade Republic (lisez mon test ici) ou celle de DEGIRO.

L'agencement du portefeuille ou des favoris est très claire et très bien agencée. Les passages d'ordre sont aussi très bien organisés, avec la possibilité de passer des ordres au marché ou des ordres "limit". Attention que si vous voulez avoir accès à des types d'ordres plus complexes, comme le stop loss ou le stop suiveur par exemple, vous devrez passer sur la deuxième appli : SAXOTraderGO, voire sur la troisième, SAXOTraderPRO.

En effet, il existe trois applications différentes chez ce broker : la première est SAXOInvestor, qui est l'appli de base et qui est selon moi largement suffisante pour acheter et vendre des actions ou pour faire de la gestion passive en trackers. Elle n'est par contre malheureusement pas disponible chez nos amis Suisses, ni au Royaume-Uni.

Comme je le disais un peu plus haut, la deuxième application est SAXOTraderGO, et est plus adaptée aux investisseurs actifs. La troisième est SAXOTraderPRO, et est destinée aux traders hyperactifs. L'hyperactivité en bourse est une pratique que je vous déconseille fortement mais qui arrange bien les courtiers.

Pour ceux qui n'ont pas de smartphone, il existe également une version pour ordinateurs de bureaux qui est aussi très ergonomique. En voici un exemple :

Le broker vous offre aussi la possibilité de créer des sous-comptes dans différentes devises : en euros, en dollars ou dans d'autres devises. C'est une fonctionnalité pratique puisqu'elle vous permet de payer une seule fois les frais de conversion. Ceux-ci, avec 0,25%, sont d’ailleurs corrects. En tout cas, ils sont dans la moyenne des courtiers concurrents.

Attention : la conversion n'est pas automatique : surveillez donc régulièrement tous vos sous-comptes pour ne pas vous retrouver avec un solde négatif et donc devoir payer des intérêts.

Le prêt de titres : une source de revenus passifs

Tout comme la regrettée BinckBank en son temps, SAXO vous propose de prêter vos titres contre une rémunération, dont le taux est fixé selon des critères qui varient pour chaque action. Ce n'est pas une option obligatoire mais c'est intéressant pour arrondir les fins de mois. La rémunération s'élève à 50 % des revenus générés par le prêt.

Il faut savoir que des courtiers comme DEGIRO prêtent de toute façon vos titres, mais sans vous rémunérer. Précisons également qu'Interactive Brokers, ou sa version francophone, LYNX, vous paient également si vous leur prêtez vos actions.

Bon à savoir :

• Aucun frais pour activer le service.

• Vos titres restent visibles dans le portefeuille.

• Vous conservez les dividendes.

Cela permet de générer un rendement supplémentaire, notamment sur les titres populaires ou à forte demande.

Un demi-point fort : la rémunération des liquidités

Les liquidités que vous partez chez SAXO sont rémunérés par tranche, à un taux maximum de 2,64%. Par contre, vos 20.000 premiers euros en liquidité ne seront pas rémunérés du tout. C'est quand même bien de le savoir car un courtier comme Trade Republic propose une rémunération nette de 1,4 % (2% brut) dès le premier euro.

Donc, même si cette fonction s'apparente plus a du marketing à cause de cette limite des 20.000 premiers euros, c'est toujours intéressant car le concurrent direct de SAXO, DEGIRO, ne propose quant à lui aucune rémunération des liquidités.

• De 0 à 20.000€ : néant.

• De 20.000 à 200.000€ : taux variable selon le montant des liquidités.

• À partir de 200.000€ : taux maximum allant jusqu'à 2,64%.

Ah oui, j'ajouterai aussi que le transfert de liquidités est vraiment bien foutu. Vous avez le choix entre alimenter votre compte par virement classique, ou alors par virement instantané, en reliant votre compte bancaire à votre compte SAXO.

C'est une procédure simple qui se fait en trois clics et qui permet de d'alimenter le compte du courtier extrêmement rapidement. Il suffit de cliquer sur le bouton "alimenter", puis sur "virement instantané" et de suivre la courte procédure.

Un autre point fort de SAXO : les taxes

Saxo est un broker complet. C'est-à-dire qu'il va retenir les taxes à la source sur les dividendes. Il va également ponctionner automatiquement taxe sur les opérations boursières (TOB) pour les investisseurs belges et il va proposer un IFU pour nos amis français.

Vous pouvez bien-sûr activer facilement et gratuitement les conventions pour la réduction du double précompte, sur les actions américaines par exemple (le fameux formulaire W-8 BEN).

En outre, il n'existe aucun frais caché comme des frais d'activités, frais annuels de connexion aux places boursières (comme chez DEGIRO), frais de garde de titres (sauf en Suisse et UK) ou autre mauvaises surprises de ce genre.

Le service client : efficace, mais pas toujours

Le service clientèle de SAXO est disponible via trois canaux différents :

• Par email.

• Par tchat, du lundi au vendredi de 9h à 17h.

• Par téléphone, du lundi au vendredi de 8h à 22h.

Pour le besoin de cet article, j'ai posé deux questions très basiques au service clientèle de Saxo, une via l'application et une par email, et à ce jour, cinq jours et sept jours plus tard, je n'ai toujours pas reçu de réponses.

Par contre, j'ai lancé le tchat, disponible chaque jour de la semaine en heures de bureau, et là, j'ai eu quelqu'un après seulement une minute, qui a répondu à ma question.

Après la déception du service client de Trade Republic, celui du courtier scandinave sauve l'honneur. C'est quand-même rassurant de savoir qu'on peut parler avec un humain et pas avec un robot qui vous fait des copier-coller des FAQ.

Chez le courtier LYNX (lisez mon avis ici), le service client est également ultra performant. On obtient toujours quelqu'un par tchat (un véritable humain) au bout d'une minute maximum, ce qui est assez incroyable de nos jours.

Je rappelle que le service clientèle de Trade Republic est par contre inexistant alors que celui de DEGIRO est passé d'extrêmement rapide quand j'y ai ouvert mon compte en 2017 à extrêmement lent de nos jours.

Je suppose qu'en vue d'optimiser les coûts et d'augmenter la rentabilité, certains courtiers réduisent les service clients au minimum vital, ce qui est dommage.

SAXO AutoInvest

Saxo Bank a récemment lancé la fonctionnalité AutoInvest en Belgique, offrant aux investisseurs une solution automatisée pour investir régulièrement dans des ETF et des fonds d'investissement, et ce, pour 2€ par mois. Ce service permet de mettre en place des investissements périodiques sans commission d'achat ni frais mensuels, et sans exigence de dépôt initial minimum.

Les investisseurs peuvent choisir les produits dans lesquels investir, définir le montant et la fréquence des investissements, et Saxo se charge du reste. Dommage que pour le moment, la liste des trackers disponibles pour l'AutoInvest soit encore assez courte, une centaine environ.

SAXO est-il un courtier sûr?

Oui. La société a obtenu un joli credit rating de BBB par l'agence de notation S&P, ce qui signifie que la probabilité de faillite est très faible. De toutes façons, même si SAXO se retrouvait en défaut de paiement, vos liquidités sont ségréguées, c'est-à-dire séparées des comptes de SAXO et détenues auprès de banques extérieures, notamment Citibank.

Pour la plupart de ses clients de l'Union Européenne, SAXO Bank est réglementée par l'autorité de supervision financière danoise. La protection des dépôts est donc de 20.000 € pour les titres (actions ou ETFs) et de 100.000 € pour les liquidités.

Saxo est :

• Régulée au Danemark, avec passeport européen (clients français rattachés à Saxo Bank A/S).

• Membre du Fonds de garantie danois : jusqu’à 100.000 € sur les liquidités et 20.000 € sur les titres.

• Sérieuse financièrement : en 2024, Saxo a dégagé un bénéfice net en hausse de 287 %, preuve de sa solidité opérationnelle

Vos titres sont déposés sur des comptes séparés, ce qui garantit leur restitution en cas de faillite du courtier.

Mon petit classement des courtiers

Pour y avoir plus clair, j'ai donc décidé de classer les différents brokers par catégorie, allant de 1 à 3. La partie une rassemble les meilleurs courtiers et la trois les moins bons.

Grâce à sa nouvelle application, à ses nouveaux tarifs et au sérieux de la banque danoise adossée au courtier, on peut désormais classer SAXO comme un courtier de niveau 1.

Les courtiers de niveau 1 :

• SAXO

• LYNX Broker

• Interactive Brokers

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Les avantages de SAXO

• Le prêt de titres y est rémunéré ; c'est vraiment une fonction intéressante.

• Les tarifs sont devenus très compétitifs, avec des ordres à 0,08%, 0,05% ou 0,03%, avec un minimum de 2€.

• Les liquidités y sont aussi rémunérées. C'est bien mais on aurait aimé qu'elles le soient dès le premier euro et pas à partir de 20.000€.

• La nouvelle application est vraiment bien réalisée et très pratique d'utilisation.

• Vous pouvez connecter votre compte SAXO à votre compte bancaire pour effectuer des transferts d'argent entrants ou sortants ultra rapides.

• Le courtier s'occupe de payer toutes les taxes à la source, vous ne devez rien faire vous-même.

• Les ordres ne passent pas par un PFOF externe (Payment for Order Flow), comme c'est le cas chez Trade Republic par exemple.

• Pour nos amis français, SAXO propose l'ouverture d'un PEA.

• Fiabilité du courtier (pas de bugs, fonds protégés, bonne exécution).

• L'investissement automatique, baptisé "AutoInvest".

Les désavantages de SAXO

• Les droits de garde de 10 CHF maximum par mois en Suisse.

• Le service client pourrait être amélioré, du moins par email. Par tchat ou par téléphone, il répond assez vite.

• Les liquidités ne sont rémunérées qu'à partir de 20.000€.

• Les ordres téléphoniques sont payants : 15€.

Maintenant faisons le même exercice avec son concurrent direct : DEGIRO.

Les avantages de DEGIRO

• On ne paie que 1€ si on achète les ETF de la sélection principale de DEGIRO.

• L'application est vraiment très claire et lisible. Elle a toujours été une référence selon moi, avec celle de Trade Republic.

• Les ordres ne passent pas non plus par un PFOF, sauf une infime quantité.

Les désavantages de DEGIRO

• Le service client est très lent.

• Les liquidités ne sont pas rémunérées du tout.

• Le prêt de titres n'est pas payé non plus.

• On doit déclarer soi-même les différentes taxes (par exemple sur les dividendes étrangers), sauf la TOB (pour les belges).

• DEGIRO n'offre pas la possibilité d'ouvrir un PEA.

• Il existe des frais de connexion annuels de 2,50€ pour chaque place boursière sur laquelle vous avez acheté des actions au cours de l'année.

💡 Lisez ici mon avis actualisé en avril 2024 sur DEGIRO

Ouvrir un compte chez SAXO

L'ouverture d'un compte chez SAXO est un processus simple et rapide, qui vous prendra maximum 15 minutes. Comme chez les autres courtiers, il peut bien entendu être effectué entièrement en ligne. Ce qui est bien, c'est que SAXO n'exige pas de dépôt minimum pour ouvrir un compte, ce qui le rend accessible à toutes sortes d'investisseurs.

💡 Si vous voulez obtenir 100€ de frais de courtage sur SAXO, utilisez simplement mon lien de parrainage pour ouvrir votre compte. Attention, ce parrainage n'est malheureusement possible que pour les belges car le nouveau client doit résider dans le même pays que le référent.

Mon avis subjectif

Je possédais déjà un compte chez BinckBank et, par la force des choses, j'avais donc hérité d'un compte SAXO. Je ne l'avais encore jamais utilisé jusqu'à présent car je trouvais les tarifs trop élevés.

Les choses sont maintenant complètement différentes puisque SAXO propose des tarifs compétitifs, rivalisant presque avec les courtiers très low-cost comme Trade Republic ou DEGIRO, tout en étant plus complet et plus sûr.

Je pense que je vais donc prochainement y déposer de l'argent dans une optique de stratégie de diversification de mes courtiers.

Collaborations commerciales

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Après les livres The Big Short et Flash Boys, Michael Lewis récidive avec Going Infinite. Il s'agit d'une rétrospective de l'histoire rocambolesque de Sam Bankman-Fried, le fondateur de FTX. Pour rappel, Sam Bankman-Fried travaillait dans une société de trading à haute fréquence, Jane Street, avant de lancer sa propre boîte de trading de cryptomonnaies, Alameda Research. Il a ensuite poursuivi en créant une plateforme d'échanges de cryptomonnaies, FTX. L'histoire s'est mal terminée puisque cette dernière a fini en liquidation et SBF en prison.

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L'utilitarisme et l'altruisme efficace

Il faut savoir qu'au départ, SBF s'est intéressé à l'utilitarisme. C'est quoi ce truc, vous demanderez-vous ? On pourrait définir l'utilitarisme comme le fait de faire le plus de bien possible à un maximum d'êtres vivants, humains et animaux. Il s'agit donc de faire des dons bien ciblés, en se basant sur des probabilités et des statistiques, pour que leur valeur attendue soit la plus élevée possible.

Au début de sa carrière, le fondateur de FTX était donc devenu ce qu'on appelle un "altruiste efficace". Son objectif, avec le lancement d'Alameda Research, était créer une sorte de machine à cash, qui produirait des dollars à l'infini, pour pouvoir le redistribuer à des associations caritatives.

Parmi les idées de Sam pour protéger l'humanité mais qui nécessitaient des sommes astronomiques, on retrouvait la création d'une organisation mondiale qui préviendrait les pandémies, la mise en place d'actions pour la non-prolifération des armes nucléaires ou encore la prévention d'un impact éventuel d'astéroïde.

Il s'agissait bien-sûr d'une intention très louable à la base, mais on se rend vite compte qu'il y avait quelque chose qui clochait chez ce gars. C'est ainsi qu'au cours de la lecture du livre, on passe du "ce type est un saint" à "non, c'est en fait un bel enfoiré". SBF est en effet un personnage assez atypique : il ne ressent aucune émotion, ni joie, ni tristesse et se montre indifférent à presque tout. Et surtout, il était un gestionnaire d'entreprise ca-tas-tro-phi-que.

SBF est un dirigeant déplorable

SBF est un manager tellement lamentable qu'on peut se demander comment il est parvenu à faire du duo Alameda/FTX une des premières entreprises mondiales de la crypto. Dans le livre, on apprend par exemple que Sam Bankman-Fried était coutumier du fait d'annuler des réunions importantes en dernière minute et qu'il dépensait son capital pour à peu près tout et n'importe quoi.

Mais sa pire décision managériale reste sans doute le fait de ne pas avoir séparé Alameda Research et FTX, ni physiquement, ni financièrement. Dans une grande salle de trading, vous retrouviez donc d'un côté de la pièce les ordinateurs d'Alameda Research et de l'autre, ceux de FTX. Précisons aussi que c'est la petite amie de Sam elle-même, Caroline Ellison, qui a été nommée dirigeante d'Alameda, avec des connaissances dans le domaine très faibles, voire inexistantes.

C'est à cause de cette absence de séparation et, avouons-le, d'un bordel sans nom dans la société, que les fonds des clients déposés chez FTX furent utilisés par Alameda à très grande échelle pour trader, occasionnant de grosses pertes, suivies de la bérézina qu'on connaît. SBF a depuis été condamné à 25 ans de prison mais il a fait appel de la décision.

Mais le plus cocasse dans toute cette histoire, c'est que l'administrateur des faillites chargé de retrouver de l'argent pour rembourser les créanciers a remis la main sur pratiquement 8 milliards de dollars. C'est-à-dire à peu de chose près l'argent manquant à FTX pour rembourser les clients. L'argent était donc simplement éparpillé un peu partout, de manière assez opaque, y compris pour Sam Bankman-Fried lui-même.

Going Infinite

Selon moi, il s'agit d'un livre intéressant pour ceux qui s'intéressent au domaine de la crypto. Au cours de la lecture, on réalise que l'argent coulait à flot à l'époque dans ce secteur et qu'à peu près n'importe qui pouvait devenir riche en lançant un shitcoin adossé à un projet bidon. Et puis, l'histoire de SBF est tellement rocambolesque qu'elle est assez plaisante à découvrir. Pour les investisseurs en bourse, l'ouvrage reste plus facultatif.

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Comment commencer un DCA? Si vous n'avez jamais investi en bourse de votre vie, il se peut que vous soyez complètement paumé. Et entre les livres, les vidéos YouTube, les vendeurs de formations, le Forex ou les cryptos, vous avez vraiment des tas de raisons de l'être.

Dans ce genre de cas, la théorie du rasoir d'Ockham nous indique que la meilleure méthode est souvent celle qui est la plus simple. Et dans ce cas-ci, elle revêt la forme du DCA.

C'est quoi un DCA?

Cet acronyme signifie Dollar-Cost Averaging, et c'est la stratégie d'investissement conseillée par tonton Warren pour tous les particuliers. Elle est aussi préconisée par Jordan Belfort, le loup de Wall Street, dans son livre éponyme, et bien entendu par John Bogle, le fondateur de Vanguard.

Sous le nom barbare de DCA se cache une méthode extrêmement simple : elle consiste à acheter des ETF tous les mois ou tous les trimestres, sans se poser plus de questions. Pour ceux qui ne le savent pas, un ETF (aussi appelé "tracker") est un produit financier, trouvable chez n'importe quel courtier bourse, qui réplique un indice comme le CAC 40, le Bel20 ou le S&P 500.

Au lieu d'acheter une ou plusieurs actions individuelles, avec un ETF vous achetez en réalité un panier d'actions complet, ce qui permet de diversifier son portefeuille en un seul clic et d'éviter ainsi les catastrophes. En achetant un seul ETF sur le CAC 40, vous deviendrez donc l'heureux possesseur d'une fraction des 40 plus grandes entreprises françaises. Chouette non?

Et pourquoi faire un DCA?

Il a été démontré que sur une longue période de plus de dix ans, il est très difficile d'obtenir un meilleur rendement que celui d'un indice boursier. Et parmi ceux-ci, aucun indice n'a fait mieux que les actions américaines sur plus d'une décennie, représentées par le S&P 500 (l'indice qui contient les 500 plus grandes entreprises des États-Unis).

J'exagère un peu car il y a quand-même une exception : le Nasdaq-100, qui explose tous les autres indices sur les 20 dernières années. Mais vous connaissez l'adage : les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Avec les actions individuelles, en sachant exactement ce qu'on fait et avec un peu de chance, il est possible de sur performer les indices boursiers sur quelques années, mais c'est très difficile sur le long terme (plus d'une décennie). Quand on débute, le mieux est donc de tout miser sur un DCA et de profiter de l'effet boule de neige des intérêts composés. En effet, plus votre DCA sera long, plus il grossira vite, un peu comme une boule de neige qui devient de plus en plus énorme au fur et à mesure.

Au cours des premières années, vous pourrez même penser que votre DCA (on peut aussi appeler cela une gestion passive) ne vous rapporte pas grand-chose. Mais c'est tout le contraire qui se produira au bout de nombreuses années. La boule grossit de plus en plus vite. Et si vous parvenez à tenir ce rythme régulier d'achats d'ETF sur 20 ou 30 ans, vous finirez sans doute riche.

Quel(s) ETF(s) choisir pour un DCA?

Le mieux, comme disait Warren Buffett, est de choisir un ETF avec des frais de gestion annuels les plus bas possibles. On retrouve par exemple le iShares Core S&P 500 (IE00B5BMR087) qui est facturé seulement 0,07% par an. Il est très bien mais concentré à 100% sur les actions américaines et son CAPE ratio est assez élevé, comme je l'expliquais dans cet article.

Si on veut plutôt investir sur un ETF World, qui reprend une bonne partie des actions mondiales, on a le iShares MSCI ACWI (IE00B6R52259), dont les frais de gestion sont de 0,20%. C'est un excellent tracker Monde.

Cela dit, je pense que les "meilleurs" trackers Monde reste ceux qui répliquent le FTSE All-World, car ils sont plus diversifiés que les ETF World ACWI. Le meilleur selon moi serait le Vanguard FTSE All-World (IE00BK5BQT80) car il est extrêmement diversifié et liquide (il contient 3665 actions, contre 1729 pour le ACWI de BlackRock), ses frais de gestion sont bas (0,22%) et son Tracking Difference est quasiment inexistant.

Il y a aussi les "simples" ETF World à 0,12%, comme le Amundi MSCI World (LU1781541179) et le SPDR MSCI World (IE00BFY0GT14) mais ils sont tellement concentrés sur les actions américaines qu'on aurait presque l'impression d'acheter un "S&P 500 déguisé". En général je pense qu'il vaut mieux les éviter, même s'ils sont très légèrement moins coûteux.

💡 Lire aussi : Quels sont les 2 meilleurs ETF Monde ?

Ceux qui aiment les valeurs technologiques pourront aussi se tourner vers l'ETF iShares Nasdaq-100 (IE00B53SZB19), qui réplique une sélection de 100 sociétés non-financières cotées sur le Nasdaq. Les frais des ETF Nasdaq ont toujours été un peu plus élevés, avec 0,33%. Le tracker Nasdaq-100 d'Amundi propose des frais un peu plus bas, 0,22%, mais est sa réplication est synthétique et non physique.

ETF de capitalisation ou de distribution pour un DCA?

Je conseille toujours les trackers de capitalisation, car les dividendes ne sont pas distribués mais automatiquement ajoutés au cours de l'ETF pour le faire gonfler. Et pourquoi la capitalisation serait mieux que la distribution? Simplement car vous payez des taxes sur les dividendes de ces derniers, ce qui grignote un peu votre rendement annuel.

Par contre, sur les ETF de capitalisation, vous ne payez pas de précompte sur les dividendes. Certes, vous ne voyez pas les dividendes arriver sur votre compte, mais comme ils sont réintégrés au cours du tracker, c'est comme si vous les percevez réellement, avec 30% supplémentaires du fait de l'économie de la taxe.

Quel est le meilleur courtier pour le DCA?

Il existe de nombreux courtiers bourse, mais pour un DCA efficace, vous avez besoin du courtier le moins cher. Le meilleur rapport qualité/prix que j'ai trouvé est SAXO, le broker DEGIRO étant un peu en-dessous (voir mon test).

La beauté de ce courtier est que vous pouvez y ouvrir un compte en seulement quelques minutes. Vous pouvez même le faire avec ce lien de parrainage si vous souhaitez obtenir 100€ en frais de courtage, valables pendant trois mois.

Les informations contenues dans cette analyse ne sont pas des conseils d'achat. Par conséquent, l’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes sur le(s) produit(s) concerné(s). Tout investissement comporte des risques de pertes. Pour plus d’infos, voyez nos mentions légales.

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