3 actions pour profiter du boom de la robotisation

La robotisation explose, mais les fabricants de robots sont déjà hors de prix. Voici trois entreprises moins chères qui bénéficient tout autant de cette tendance.

Après l’essor fulgurant de l’intelligence artificielle, la robotisation pourrait bien devenir la prochaine méga tendance en bourse. Le potentiel est énorme, les usages industriels se multiplient et les entreprises investissent massivement pour automatiser leurs processus.

Le hic, c’est que le marché a déjà intégré une bonne partie de cette croissance future. Les valorisations du secteur sont élevées, parfois carrément exagérées, ce qui rend l’achat d’un ETF Robotics plus risqué qu’il n’y paraît : il n’y a pratiquement aucune marge de sécurité.

Plutôt que de se tourner vers un tracker, il peut donc être plus judicieux de sélectionner des actions individuelles. Le souci, c’est que les pure players de la robotique sont souvent hors de prix. Les PER dépassent fréquemment les 50 ou 60, et encore, quand il s’agit d’entreprises qui génèrent déjà des bénéfices.

Pour contourner ce problème, une autre approche consiste à investir dans les entreprises pelles et pioches. À l’instar des vendeurs de pelles et de pioches pendant la ruée vers l’or, ce sont des sociétés qui profitent directement du boom de la robotisation, sans fabriquer de robots elles-mêmes. Leur avantage est qu’elles surfent sur cette vague tout en affichant des valorisations plus raisonnables.

Voici trois exemples intéressants.

1. Northrop Grumman (NOC)

Northrop Grumman n’est pas un fabricant de robots industriels, mais le leader des systèmes non-pilotés pour la défense et l’aérospatial : robots militaires, drones, systèmes de détection sous-marine, véhicules automatisés, etc. Toutes ces activités exigent une automatisation extrêmement poussée. La montée en puissance de la robotisation renforce sa position, car elle permet d’améliorer la précision, de réduire les coûts et d’accélérer le développement des produits.

Le PER n’est ici que de 20, ce qui reste modéré compte tenu de la croissance de ses bénéfices. Le ratio PEG ressort à 0,27, nettement inférieur à la moyenne de ses concurrents qui se situe autour de 0,32.

Selon InvestingPro, service que je vous recommande chaudement, la valeur intrinsèque tourne autour de 599 dollars, soit un potentiel d’environ 9,4 % au-dessus du cours actuel. Ce n’est pas une énorme décote, mais cela reste appréciable pour une entreprise aussi solide.

2. Krones (KRNG)

Krones est un fournisseur incontournable de lignes de production automatisées destinées aux secteurs des boissons, de l’agroalimentaire ou de la pharmacie. À chaque fois qu’une entreprise modernise ses usines pour augmenter la productivité ou réduire la consommation d’énergie, Krones fait partie des premiers candidats. La progression de la robotisation joue donc directement en sa faveur.

Comme dans le cochon, il n’y a ici que du bon au niveau fondamental. L’entreprise est rentable, distribue un dividende depuis quinze ans, possède un bilan sain avec plus de liquidités que de dettes et jouit de barrières à l’entrée élevées.

Le PER tourne autour de 14,5, ce qui est très bon. Le PEG, quant à lui, s’établit à 0,9, ce qui n’est pas extraordinaire, mais reste dans la zone de sous-évaluation telle que définie par Peter Lynch. InvestingPro estime la juste valeur de l’action à 162 euros, soit un potentiel d’environ 22 %.

3. Dassault Systèmes (DSY.PA)

Dassault Systèmes est l’exemple parfait d’une entreprise de pelles et pioches. Elle ne produit pas de robots, mais fournit les logiciels utilisés pour concevoir, simuler et optimiser les systèmes mécaniques, y compris les robots. Quand une entreprise investit dans l’automatisation, Dassault Systèmes est souvent incontournable.

Certes, le PER de 27 est un peu élevé par rapport à la croissance des bénéfices, mais tous les autres signaux fondamentaux sont au vert : bilan solide, croissance régulière du free cash flow, marges bénéficiaires supérieures à celles des concurrents (83,7 %) et augmentation régulière du dividende.

Selon InvestingPro, la valeur intrinsèque tourne autour de 31,3 euros pour un cours d’environ 23,5 euros. Cela représente un potentiel de hausse proche de 33 %, ce qui en fait la plus sous-évaluée de ces trois boîtes.

Mise en garde : les risques à garder en tête

Même si ces entreprises profitent de la robotisation sans subir les valorisations très (trop) élevées des fabricants de robots, elles restent sensibles à deux facteurs. Tout d’abord, le cycle industriel peut ralentir les commandes. Ensuite, les budgets d’investissement des clients dépendent de la conjoncture économique. Leur modèle est plus résilient que celui des pure players, mais pas totalement immunisé.

Conclusion

La robotisation est une tendance de long terme et non un simple pari de court terme. Miser sur les entreprises de type pelles et pioches permet de s’exposer à cette transformation industrielle tout en profitant de valorisations plus raisonnables. Northrop Grumman, Krones et Dassault Systèmes illustrent bien cette approche, avec un rôle central dans l’écosystème de l’automatisation.

Si vous connaissez d’autres sociétés susceptibles de bénéficier de cette transition, partagez-les en commentaire.

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Les informations contenues dans cette analyse ne sont pas des conseils d’achat. Par conséquent, l’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes sur le(s) produit(s) concerné(s). Tout investissement comporte des risques de pertes. Pour plus d’infos, voyez nos mentions légales.

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