Quels sont les meilleurs ETF sur le nucléaire ?
Mines d'uranium, micro-réacteurs et pari sur l'IA : quel ETF choisir pour votre portefeuille ? Le guide complet pour les investisseurs français et belges.
L'énergie nucléaire, personne ne pouvait l'encadrer il n'y a même pas dix ans. Elle est maintenant encensée car c'est la seule qui est capable de fournir assez d'électricité non-polluante - du moins tant que les centrales n'explosent pas - à l'ogre IA.
On peut s'exposer à ce secteur extrêmement volatil grâce à des ETF. Comme ils sont tous très différents, j'ai pris ma machette la plus aiguisée pour tenter de débroussailler tout ça.
VanEck Uranium and Nuclear (NUKL)
ISIN : IE000M7V94E1
TER : 0,55 %
Type : capitalisation
Ce tracker sur le nucléaire est le plus liquide avec plus de 2 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Il réplique l'indice MarketVector Global Uranium and Nuclear Energy Infrastructure, c'est-à-dire des entreprises du monde entier impliquées dans l'extraction d'uranium et des infrastructures d'énergie nucléaire.
Concrètement, il vous fournit une exposition importante à Cameco, sa première position, suivie de près par Oklo, puis par NextGen Energie, Samsung C&T, IHI, Hitachi, société d'énergie uranifère, Fuji Electric. Même le cours de l'uranium physique est présent.
C'est vraiment l'ETF pour celui qui veut profiter de l'euphorie actuelle autour du couplage nucléaire + data centers. Oklo est le symbole de cette tendance. Il s'agit d'une boîte soutenue par Sam Altman (le patron d'OpenAI) et qui veut révolutionner le nucléaire avec des micro-réacteurs (SMR). Au lieu de construire des centrales géantes qui prennent 15 ans, ils fabriquent des "batteries nucléaires" compactes dans des usines. Ensuite, l’objectif est installer ces mini-réacteurs directement à côté des data centers (pour l'IA) ou sur des sites industriels.
La société a par exemple d'ores et déjà signé un contrat de 1,2 GW avec Meta en janvier 2026, avec Switch pour 12 GW ou encore avec l'U.S. Air Force. Malgré ces contrats juteux, vous devez être conscient qu'avec ce tracker vous achetez une part importante d'une start-up (Oklo) qui n'a pas encore de chiffre d'affaires ni de réacteur opérationnel.
Global X Uranium (URNU)
ISIN : IE000NDWFGA5
TER : 0,65 %
Type : capitalisation
Très populaire, ce tracker suit l'indice Solactive Global Uranium & Nuclear Components. Sa composition diffère assez bien de celle de son homologue de VanEck, sauf au niveau de ses deux premières lignes qui sont identiques : Cameco et Oklo.
Le reste est constitué de firmes relativement sûres basées au Canada, aux USA ou en Australie. Seule l'exposition limitée à Kazatomprom la rend légèrement plus risquée, avec une pondération de 5,7 %, contre 1,16 % dans l'ETF de VanEck.
Attention, la présence d’Oklo à hauteur de 11 % transforme malgré tout ces deux ETF en produits hybrides entre des ETF thématiques solides et des fonds de capital risque. Une simple mauvaise nouvelle réglementaire sur les SMR pourrait faire décrocher leurs cours bien plus violemment qu’un indice d’actions plus classique.
WisdomTree Uranium (NCLR), UBS Nuclear Economies (BCFW) et First Trust Bloomberg Nuclear Power (RCTR)
Voici un trio infernal d’ETF sur l’énergie atomique. Bien que séduisants sur le papier avec leurs frais réduits, les ETF de WisdomTree (NCLR), d'UBS (BCFW) et de First Trust (RCTR) souffrent encore d'un manque cruel de disponibilité chez les courtiers grand public en France et en Belgique.
En tout cas, je ne les ai trouvés chez aucun de mes brokers. Et pourquoi, me direz-vous ? En fait c'est souvent une question de paresse administrative de la part des émetteurs d'ETF (et pas des courtiers) : ils ne traduisent pas en français le fameux document KID, donc les plateformes ne peuvent pas les inclure.
Évidemment, vous pouvez toujours demander aux services clients de vos brokers de lister les ETF manquants, car parfois il s’agit juste d’un "oubli" de leur part.
WisdomTree Uranium (NCLR)
ISIN : IE0003BJ2JS4
TER : 0,45 %
Type : capitalisation
Néanmoins, si vous parvenez à dénicher le tracker WisdomTree Uranium (NCLR) grâce à cette stratégie, c'est lui le meilleur car il est plus diversifié et ses frais sont plus réduits que ses concurrents : 0,45 % par an. Seul l'ETF d'UBS fait mieux avec 0,44 %.
Et contrairement à VanEck (NUKL) qui laisse ses plus grosses convictions monter très haut (comme Cameco à 15 % ou Oklo à 11 %), WisdomTree (NCLR) utilise une méthodologie de pondération plus équilibrée. C’est d'ailleurs le seul ETF à détenir une ligne dans CGN Mining, le géant chinois. C'est un point de diversification unique par rapport aux autres qui sont très ciblés sur l’Amérique, le Canada et l’Australie.
Mais comme on ne peut pas les faire apparaître d'un coup de baguette magique, le VanEck (NUKL) reste la solution la plus accessible pour une exposition immédiate au nucléaire.
Notes finales
Investir dans l'ETF de VanEck (NUKL), ou dans celui de WisdomTree (NCLR) si vous le trouvez, c'est parier sur la renaissance du nucléaire civil (SMR, prolongation de centrales) tout en limitant le risque géopolitique lié au Kazakhstan.
À l'inverse, choisir le tracker de Global X (URNU), c'est plutôt parier sur le prix de l'uranium, avec une exposition un peu plus importante à l'Asie Centrale. Le vrai spéculateur sur l'Asie Centrale ira quant à lui chercher le HANetf Sprott Uranium Miners (URNM) qui, lui, possède une pondération qui monte à 16 % sur Kazatomprom et à 12 % sur le prix spot de l'uranium.
Rappel important pour votre stratégie : aucun de ces fonds n'est éligible au PEA. Ils se logent exclusivement dans un compte-titres (CTO).
Pour mes lecteurs belges, comme ces ETF sont capitalisant, vous évitez la taxe de 30 % sur les dividendes, mais restez soumis à la TOB (0,12 % à l'achat et à la vente).
Attention : Le secteur a déjà beaucoup couru depuis 2024. Acheter maintenant, c'est accepter d'entrer sur des niveaux de valorisation élevés. N'investissez pas l'argent dont vous pourriez avoir besoin pour payer vos factures le mois prochain.
Les informations contenues dans cette analyse sont fournies à titre exclusivement pédagogique et ne constituent pas des conseils en investissement. L’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes financières. Tout investissement comporte des risques de perte en capital. Pour plus d’infos, consultez nos mentions légales.
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