Les ETF obligataires : une arme défensive pour votre portefeuille

Les ETF obligataires : accessibles, liquides et utiles pour diversifier et protéger votre portefeuille selon votre profil.

Un ETF obligataire se négocie en bourse comme une action : il s’achète et se revend en quelques secondes, pendant les heures d’ouverture des marchés. Bien que leur rendement soit modeste, ces produits peuvent jouer un rôle clé dans la construction d’un portefeuille équilibré. À défaut de faire rêver, ils assurent une certaine stabilité, voire une protection en cas de secousses boursières.

Pourquoi investir dans un ETF obligataire ?

Un tracker obligataire agit principalement comme un filet de sécurité dans un portefeuille diversifié. En théorie, les actions et les obligations évoluent souvent de manière opposée : quand les actions chutent, les obligations montent, et vice versa. Cette décorrélation est précieuse en période de krach ou de forte volatilité.

Cela dit, cette relation n’est pas gravée dans le marbre. En 2022, par exemple, les cours des actions et des obligations ont chuté simultanément. Cette situation reste malgré tout exceptionnelle et était due à ce moment-là à la forte remontée des taux d’intérêt par les banques centrales face à l’inflation.

Les différents types d’ETF obligataires

Il existe plusieurs catégories de trackers obligataires, selon le type de dettes qu’ils répliquent :

• Obligations d’État (souveraines) : généralement les plus sûres, mais peu rémunératrices.

• Obligations d’entreprises : plus risquées, donc plus rentables.

• Bons du Trésor (Treasuries) : dette américaine à court ou long terme.

• Obligations indexées sur l’inflation (TIPS) : pour protéger le pouvoir d’achat.

• Obligations convertibles : hybrides entre dette et action.

• Obligations à effet de levier : pour investisseurs avertis uniquement.

Selon votre profil de risque, vous pouvez mixer différentes expositions.

Pourquoi préférer un ETF à une obligation individuelle ?

Les ETF obligataires offrent deux avantages clés : la liquidité et l’accessibilité.

Contrairement aux obligations classiques, qui se négocient au fixing en fin de journée, les ETF s’achètent et se vendent en continu, comme n’importe quelle action. Et pas besoin d’attendre l’échéance de l'obligation : vous pouvez sortir à tout moment.

Autre atout, le prix d’entrée. Acheter une obligation souveraine en direct peut coûter plusieurs milliers d’euros. Un ETF, lui, est accessible dès quelques dizaines d’euros, tout en vous exposant à un panier diversifié de titres obligataires. Cette diversification constitue d'ailleurs un autre atout des ETF obligataires.

Fonctionnement des coupons et des échéances

Une obligation individuelle verse un coupon annuel fixe (ex. 4 %). Mais un ETF obligataire, lui, regroupe souvent des milliers de lignes. Résultat : le rendement varie au fil du temps.

À mesure que certaines obligations arrivent à échéance, elles sont remplacées par d’autres, avec des conditions de taux différentes. C’est pourquoi un ETF obligataire n’a pas de date d’échéance fixe. On parle plutôt de durée moyenne, visible dans la fact sheet de l’ETF.

Par exemple, un ETF à échéance courte aura une maturité moyenne de quelques mois à 2 ans, tandis qu’un ETF à échéance longue dépassera souvent les 10 ans.