L'ETF Monde ne vaut plus un clou : voici un portefeuille simple et équilibré avec 2 trackers

Marre de posséder 70 % d'actions américaines sans le savoir ? Reprenez le contrôle de votre diversification géographique avec une stratégie robuste en deux lignes.

C'est un constat : les ETF Monde ne sont plus que des trackers S&P 500 déguisés. Prenez par exemple l'ETF Amundi Core MSCI World : il contient 67 % d'actions américaines. Même mon tracker Monde favori, l'Amundi Prime All Country World, censé être plus diversifié, en contient quand même plus de 57 % !

J'exagère donc un peu quand j'affirme que ce sont des ersatz de S&P 500, mais on n'en est quand même pas si loin. Alors quoi ? Que faut-il faire ? Miser tout son DCA sur un simple ETF S&P 500 ? Non, pas forcément, car on ne bénéficie alors d'aucune diversification géographique, et ce, même si les boîtes américaines exportent souvent dans le monde entier.

Le mieux est donc de revoir ce système de DCA sur un seul ETF Monde ou S&P 500 et de l'adapter. J'avais déjà donné des idées à ce sujet dans plusieurs articles, mais qu'à cela ne tienne, je vais m'y atteler une fois de plus. Je dois dire que j'ai pas mal potassé le sujet ces derniers temps et je suis arrivé à un portefeuille simple mais malgré tout équilibré.

1. JPMorgan Global Equity Multi-Factor

• ISIN : IE00BJRCLL96

• TER : 0,19 %

On commence la fête avec l'ETF JPMorgan Global Equity Multi-Factor, aussi connu par son ticker JPGL. Cet ETF est vraiment excellent et possède peu d'équivalents sur le marché, pour ne pas dire aucun.

Avec 0,19 % de frais, il possède le TER le plus bas de sa catégorie et, comme son nom l'indique, mise sur une combinaison de plusieurs facteurs : value, momentum, low vol et quality. Pour les investisseurs qui débutent, ce charabia signifie que le gestionnaire du tracker choisit les titres qui le composent seulement s'ils sont sous-évalués, que leur prix a augmenté au cours des derniers mois, que leurs ratios financiers sont excellents et que leur volatilité est plus faible que celle du marché global.

Son deuxième avantage réside dans le fait qu'il est extrêmement diversifié, car il contient 537 actions ET que sa plus grosse ligne ne constitue que 0,39 % du panier. Ensuite, ça passe à 0,38 % pour la deuxième et troisième position, puis 0,35 %, et ainsi de suite. Ce n'est donc en aucun cas un tracker qui va se crasher si la tech américaine bat de l'aile. Au contraire, grâce aux quatre facteurs précités, il est prévu pour bien résister.

C'est donc un candidat idéal pour l'accumulation sur le long terme. N'oubliez pas de toujours préférer la version de capitalisation plutôt que la version qui distribue, pour justement ne pas être taxé sur les dividendes.

Si on réalise un backtest de l'indice sur 22 ans, on constate d'ailleurs que cette stratégie a un taux de croissance annuel de 9,99 %, ce qui est supérieur à un simple ETF Monde non factoriel, comme l'Amundi All Country World, qui n'aurait fait "que" 8,34 %. Mais il y a encore mieux : sa perte maximale a été inférieure à celle des autres indices Monde et son ratio de Sharpe est plus élevé. En clair, cela signifie que le rendement par rapport au risque est plus intéressant.

L’indice JP Morgan Diversified Factor Global Developed sur 22 ans : rendement de 9,99 %

2. Xtrackers World ex USA

• ISIN : IE0006WW1TQ4

• TER : 0,15 %

Cet autre ETF, que j'évoquais déjà dans cet article, est le choix tout indiqué pour compléter celui de JPMorgan. Contrairement à ce dernier, il mise sur un panel de pays développés excluant les États-Unis, principalement l'Europe, le Japon, le Canada, le Royaume-Uni et l'Australie, ainsi que Hong Kong et Singapour.

Exit donc le Brésil, la Chine ou l'Inde.

Si on combine ces deux trackers dans un portefeuille avec une pondération de 55/45 %, on obtient une exposition réelle au pays de l'Oncle Sam de seulement 30 %, contre 57 % à 70 % dans un ETF Monde classique. Les 70 % restants du panier étant répartis sur les autres pays développés.

Quand on exécute un backtest des deux ETF combinés, on réalise que le portefeuille aurait eu un rendement de 8,26 %, soit moins que le tracker de JPMorgan seul, mais avec une concentration américaine beaucoup moins élevée. Et comme les rendements du passé ne garantissent pas ceux du futur, rien ne dit que les USA continueront de surperformer le reste des pays développés à l'avenir.

Les indices JP Morgan Diversified Factor Global Developed et MSCI World ex USA combinés à 55 % et 45 % : rendement annuel de 8,26 %.

Conclusion

Le premier ETF est concentré à 55,5 % sur les États-Unis alors que les deux trackers mixés ramènent ce chiffre à 30 %. Si vous êtes à l'aise avec le fait d'avoir beaucoup d'actions américaines dans votre portefeuille, le premier ETF peut constituer un portefeuille à lui seul : il est d'excellente qualité et surperforme largement les autres ETF Monde grâce à son approche multi-facteurs.

Par contre, si vous pensez que l'Amérique est actuellement mal gérée par un gouvernement dont les membres sont tous plus incompétents les uns que les autres, vous serez peut-être plus sereins avec la deuxième option.

Et pour ceux qui trouvent dommage que les pays émergents ne figurent pas dans le portefeuille, ils peuvent ajouter un ETF Emerging Markets à hauteur de 10 ou 15 %. Ce qui donnerait, par exemple, 50 % de JPM Monde, 40 % de Monde Ex-USA et 10 % de marchés émergents.

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Les informations contenues dans cette analyse sont fournies à titre exclusivement pédagogique et ne constituent pas des conseils en investissement. L’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes financières. Tout investissement comporte des risques de perte en capital. Pour plus d’infos, consultez nos mentions légales.

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